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杖履逍遥五柳旁，一辞独擅晋文章。 黄花本是无情物，也共先生晚节香。 现在公众号推送机制有问题，容易漏推文，很多同学问怎么办？ 据我了解，每天都阅读文章的读者、经常点文末的“赞”、“在看”或添加过“星标”的读者，都会在更醒目的位置，第一时间看到的文章推送。 ----------------------------------- 9月的第一天，上月涨幅最大的资源板块迎来了短线资金的兑现，消息面上也是有多方喊话压制。 这一切还需要从8月末糟糕的经济数据谈起，PMI下滑超预期，其中服务业PMI受到疫情的影响跌破了荣枯线，下半年剩下的时间里财政势必要发力（新老基建、中字头），但是CPI/PPI的高位给货币政策带来了束缚，只有他们下跌才能让（偏宽松）货币政策顺利推出。 于是就有了今天资源集体大跌的一幕，但高景气行业的上游资源并不是打压的对象，同时一些受到双高限制的比如化工等行业的供需是客观存在的，看事情要全面。 对于赛道的观点，分享一篇国君的分析，尤其是写风险的三点我很认同。 介于目前的经济形势，第一点可以暂时无视，除非美联储的政策进度超预期；第二点大家可以在10月初左右的三季报预告看到，目前看不到不及预期。 那么今天的波动恰恰来自于第三点，平台经济的各种政策陆续出台，消费数据的不断恶化，而这个方向上的权重都不在新低，比如顺丰、腾讯、茅台。他们具备了超跌反弹的图形结构，筹码方面也没有更多的抛压，套住的多数已经不想卖了。 今天就出现了市场放量，券商活跃，中字头领涨的局面，不少人立刻对标14年杠杆行情 如果出现最乐观的14年再现（小小小概率），金融涨一轮后风格依然是成长，那次是TMT这次是电新。 卖方机构中的不少行研今天也推出了雄文，毕竟一年里都呼吸不了几次，比如 【申万互联网传媒】游戏翻多点评：利空出尽，短期看基本面拐点，中期看出海，长期VR/元宇宙 政策落地：未成年防沉迷强监管落地，今日陆续实行，未成年游戏收入贡献占各家游戏比例均极低（腾讯个位数、网易低于1%、三七万分之五、吉比特千分之一、完美小个位数、心动1%）；《数据安全法》《个人信息保护法》对游戏买量无影响；各家游戏公司反馈版号正常；税率波动相对平稳。 基本面拐点：行业上半年高基数/新品少下仍近10%增速，下半年整体新品周期来临，增速有望进一步向上。公司层面下半年到明年业绩拐点已基本确立：腾讯核心产品环比增长，海外高增；网易哈利波特/指环王9月上线，Q4业绩有望爆发；三七Q3单季度增速转正，预告30%-50%增长；吉比特受益递延释放Q3预计保持50-60%增速；完美Q3单季增速亦有望转正预计10-20%。 中长逻辑-出海和VR/元宇宙：（1）出海占比提升：腾讯Q2海外游戏增长37%；网易预计明年出海游戏占比提升50%；三七上半年出海收入增长111%。（2）字节跳动收购PICO进军VR/元宇宙领域，游戏是VR及元宇宙的最佳切入口之一，而游戏公司的研发运营能力依然能够在新阶段复用。（3）政策监管提升合规成本、精品研发和买量运营需要技术和资金支撑，游戏板块头部集中趋势仍将持续。 估值：估值逐步向22年切换，22年PE腾讯23x、网易20x、三七11x PE、吉比特15x、完美世界10x，均处于最底部位置。远低于海外游戏厂商。推荐标的：A股三七、吉比特、完美；港股腾讯、网易、心动 其中的逻辑就不讨论了，只是我看了摩尔庄园的数据好像不怎样呀 对于高位资源，传统资源我离开了，不给fgw添麻烦，和电新相关的资源，我选择再看3天，中间做做差价，不作为任何的建议参考。 题材和接力 数据方面比较一般，看好高低切的同学可以看看创投去试试运气。 明日思路 电新超配博弈下半年下游的放量超预期，芯片等待打折降估值。 短线上 资源分歧看明天尾盘是否走出短下影线的中继形态。 中线上 9-10月属于风险偏好提升的时间段，逐步回补仓位。 8.27会议降低提前缩表的预期，下一次时间在9.23，看好资源类的估值提升。 电新，低吸上游和中游，超配。 半导体，科创50ETF，维持低配。 疫苗， 维持标配。 周期资源只留点黄金。 金融方向，维持低配。 记住慢牛中80%的买点都是在回调而不是追高。 多数人而言，利润取决于仓位（历史的进程），而不是自己选股和切换能力（个人的努力）。 中线组合 电新/金融/科技/周期/疫苗3.5/0.5/1/0.1/2 电新 锂矿 正极 隔膜 电解液 逆变器 稀土 金融 财富管理 科技 半导体、588000 资源 黄金、 疫苗 mrna 以后个股会更多在午盘号（下图）里聊，盘中的机会，我们明天午盘见。 枯荣自有道 荣哥备用号 公众号 |
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只有割得起，才能赢得回！
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