新基建3.0！

2019年年初，研报社根据经济工作会议等一系列最新政策表述，认为本轮基建投资的核心是“新基建”，并总结了新基建的七大重点领域：

5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网。

2019年2月，《重新定义“新基建”》一文再次从信息、能源、交通三大框架重新定义了新基建，这是新基建2.0版本。

后来，新基建不断涌现出新的概念，例如泛在电力物联网、车联网、卫星互联网等等，但都在研报社当初制定的三大框架之内，并且本质上都是一样的，正如3月7日《关于旧基建，说些不一样的看法！》一文所定义：

首先，发改委对新基建的定义就是“以新发展理念为引领，以技术创新为驱动，以信息网络为基础，面向高质量发展需要，提供数字转型、智能升级、融合创新等服务的基础设施体系”，该定义与研报社之前强调的“科技创新”、“新经济领域补短板”表述基本一致。

其次，发改委将新基建定义为三个方面：

第一块是信息基础设施，是指基于新一代信息技术演化生成的基础设施。其实就是以5G为核心的信息基础设施，也就是研报社之前定义的信息网。

第二块是融合基础设施，是指深度应用互联网、大数据、人工智能等技术，支撑传统基础设施转型升级，进而形成的融合基础设施。其实就是指信息网与能源网、交通网的融合，比如泛在电力物联网（信息网+能源网）、车联网（信息网+交通网）。

第三块是创新基础设施，是指支撑科学研究、技术开发、产品研制的具有公益属性的基础设施。

昨晚解读会议之后，研粉纷纷留言如何看待新老基建，研报社重申3月7日《关于旧基建，说些不一样的看法！》一文中关于新老基建的观点。

对于老基建，研报社当时发文目的之一就是给市场对老基建的盲目追捧降温，给“新一轮基建潮即将来临”等不理性的声音降温，指出：

不排除旧基建板块中的某些明星板块会有一定的持续性，例如基本面相对独立的水泥，需求一旦改善，涨价弹性很足；受益于渗透率提升+疫情催化的装配式建筑，业绩高增长有望持续。

但是，整体旧基建暂时看不到绝对硬核的中线逻辑，难言持续性，所以对于旧基建，各位研粉可以参与，但不要入戏太深。

417会议确认“坚定实施扩大内需战略”，所以扩内需将是下一阶段政策重心，其中投资端的表述明显增多，投资将成为下一阶段的财政政策重心。

今天盘后消息，财政部表示拟再提前下达1万亿元地方政府专项债券额度，也体现了政策将进一步加码投资端的刺激。

第一，老旧小区改造，全国老旧小区近17万个，今年目标大约是改造4万个。老旧小区改造的范畴包括基础的水电气光纤（智能水电表、光纤入户）、装潢翻新（水泥、涂料）、电梯、停车场、充电桩、智能快递箱等等。

第二，老基建的核心是基本面优秀的弹性品种，包括之前说过的水泥、装配式建筑，还有工程机械等等。

第三，新基建目前分支众多，但是当前资金更青睐有真金白银投入的领域，比如特高压、数据中心、区块链（数字货币）等。

第四，在扩大战略性新兴产业投资这块，研报社认为核心还是国产替代的品种，例如有大基金二期预期的芯片。