藏獒跑了，4大护法进场！稳了~

东北证券，一份策略报告。

观点上，个人还比较认同。

短期市场要突破创新高难度不小，大概率依然维持震荡走势。

1、周期、新能源等中报业绩最好，食品饮料、医药等消费偏弱；经济动能转弱下A 股盈利将逐季回落，且9 月中下旬业绩催化减弱。

2、美联储年内大概率宣布缩减购债，同时国内8 月社融、信贷增速等信用进一步回落；

新发基金、外资和融资后续难进一步上升，微观资金面仍受限。

3、风险偏好短期维持中性，中美通话对市场影响偏正面，但疫情反复以及信用风险等依然可能压制市场。

短期风格扩散下关注高低切换，政策导向的大众消费、特高压建设、专精特新及国改等是短期方向。

行业配置关注3个角度：

1、盈利筑顶下中小市值且业绩改善的成长个股占优，全年看中小盘成长都是主线。

2、其短期风格扩散下的高低切换，主要是政策导向的方向，

有4 方面：

1) 消费托底经济需求及“双减”等对大众消费板块（旅游、酒店、餐饮、体育等）有催化；

2) 专项债加快发行，新基建相关的特高压建设、工业互联网等及旧基建相关的建筑建材有望受益；

3) 制造强国政策导向对“专精特新”制造业细分领域中小市值龙头有催化；

4) 国改下半年有望加速，低估值国企或受益。

3、估值景气匹配角度，短期风格扩散下，关注新能源中的上游小金属、风电等，军工中的航发、电子元器件，周期中的石化、建材等性价比较高的方向。

市场方面，上证周线远离了5周，有回踩的需求。

日线级别，也比较乏力了。

创业板，也持续疲软。

从板块的机会概率来看，当下如何去锁定后市的大机会？

我觉得用排除法，可能会是比较好的方法。

回顾去年7月至今，大的板块机会是沿着这样一条线在抱团的：大市值，白酒，半导体，光伏，锂电，资源......

资源里包括了很多：有色，煤炭，钢铁，化工，稀土等等

而我们一般认为，所谓的大机会，一定是之前没有涨过的，且市场容量相对较大的，叠加预期至少能够翻倍的机会

所以，从这个角度来讲，之前爆炒过的，大概率不会成为下一个资金抱团的方向。

那么哪些地方，可能会是下一个方向呢？

1、大消费

2、医药医疗

3、地产相关

4、金融

这些板块，大致符合几点：

1、调整时间足够长

2、前期没有大幅涨过

3、具有足够的上涨空间

4、板块容量足够大

最近的行情，不管是从指数的角度看，还是从板块的角度看，其实是有鲜明的抱团迹象，资金跷跷板走势非常清晰。

周期股最近已经明显的疯狂加速了，这个时候我们一定要注意风险，切勿追涨。

半导体方面，中长期逻辑没有结束，以前半导体的应用主要在消费电子，而未来将会扩展到智能汽车和万物互联方向，所以，半导体板块的投资逻辑还有很长。

但短期来看，半导体重新再起一波大行情的可能比较低，一方面是估值偏贵，另一方面，整理的时间并不够充分，再者，新的催化剂目前还没有到来。

因此，即便周五半导体大涨，后续也很难有持续的板块效应，半导体内部品种会有剧烈分化，部分品种可能还会创新高。重在挑选个股！

光伏板块近期的调整，我觉得短期有反弹预期，但调整幅度也不算特别充分。

中长期来看，消费医药板块，大家要开始逐步重视了，因为集采的利空即将完事，四季度也即将到来，所以可以增配医药股！

整个医药板块其实也跌的很多的。

我举个例子，比如中国医药，动态pe都跌到9倍了。

基本上就是一路下跌，调整的时间很长。

类似中国医药的还有很多，我只是想说明，医药的中长期逻辑不会消失，始终是个长牛赛道，周期性没那么明显。

消费亦如此。

而当他们足够便宜的时候，股价调整足够多的时候，就是布局之时。

而图形看着很舒服的资源股（钢铁煤炭有色），你认为风险不大，实际却是最危险的时候。

因为周期股的策略一直是反着来的，亏损的时候布局，业绩最靓丽的时候卖出。

历来如此。

周五早盘，上了：瑞丰银行，午盘号有说。

周五炸板，盘中富贵，今天低开，利润基本上打没了。

一看周五回报，惊呆了：

游资大手笔，应该没走完的。

买2和买5，好像是赵老哥？

买3，华鑫，炒股养家？

买4，荣超，游资大本营

这个榜，有点牛逼。

自己品......

其他没动，继续欣赏周期加速。