割肉荣：节前效应

玉颗珊珊下月轮，殿前拾得露华新。

至今不会天中事，应是嫦娥掷与人。

现在公众号推送机制有问题，容易漏推文，很多同学问怎么办？

据我了解，每天都阅读文章的读者、经常点文末的“赞”、“在看”或添加过“星标”的读者，都会在更醒目的位置，第一时间看到的文章推送。

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上周五，很多人都在问牛市是不是来了，要不要加杠杆搞一把券商，这周周二和周四两波下跌，估计都不说话了。

上周我和大家说量化的虚火和政策错配周期的上涨是难以支持市场长期站稳3700的，更何况创业板还在盘整中，概率上也箱体波动的可能大。

前两天我还在对着50块要珍惜的平安暗暗嘲讽过，今天自己的电新就被一顿毒打，更不要说疫苗最近的自暴自弃。

我属于比较自知自明的类型，每年的9月一般都要亏，所以我一般都选有3季报驱动的方向，他们都不行，难道传统行业行；他们一般缓缓悠悠到年报都问题不大，用周期业绩为例，前年选的猪肉，去年选的海运和铜铝，（应该有不少人一起经历过）一般一年下来都还不错。

最近有做茅20指数的顶流被封了，有做白酒的基金经理被diss了，一时间所有投资者好像都学会了算法交易，今年量化普遍跑了30%的收益，明年一定会变天

一句话，没有永远景气的行业，但永远有景气行业，选择+减法才是最重要的。

市场最近没什么好说的，缩量反复到国庆前，一路回调的概率非常非常小，一割就涨、一追就套的反复打脸这个阶段很常见；还有就是总所周知的原因，我们继续分享一下机构的观点。

【国金金属】锂板块大跌速评️不存在所谓的“锂矿集采”。工信部今日上午：中国新能源车成本偏高，将统筹保障动力电池资源供应。市场有声音，锂矿也可能集采。锂矿供给绝大部分都在海外，国内供应有限，如何集采？！️短期价格预期逐步兑现。包括现货价格（散单已经到17万元/吨接近上轮高点）、锂矿拍卖价格（2240美元/吨）已经兑现，预期较为充分。️中期景气度持续至2023年，分三阶段。本轮景气周期时间较长，原因还是矿的供给释放节奏慢。整体锂板块仍处于景气大周期中，和任何一个资源品行情一样，三个阶段：第一阶段20Q4-21Q2的行业见底拐点行情、第二阶段21Q3-21Q4价格行情（以破历史新高为标志）、第三阶段22年业绩兑现&价格强势程度超预期行情。因此，行情远未走完。️年内后续两条思路：一是Q4估值切换机会，重点关注明年能兑现业绩（矿匹配度高的）；二是有个股逻辑边际变化公司，特别是收矿预期强能兑现的标的。标的海矿、永兴、江特、科达、天齐、盛新等。（个股变化欢迎私信交流）国金金属材料团队 倪文祎

【长江电新】光伏更新：上游紧张可控，排产维持良好，继续看多板块 今日板块有所调整，或主要因交易因素及上游涨价影响所致，我们维持上游供应通过可承受范围内的涨价能刺激部分供应增加不影响年内装机判断，22供给释放后将支撑需求更高增速；排产方面对此亦有印证，当前龙头9月排产维持8月底规划，环比改善20%不变，10月龙头根据订单支撑预计环比绝对量仍有改善。具体来看： 1、胶膜及粒子方面，近期国内光伏级EVA粒子价格进一步上涨，斯尔邦、联泓、扬子巴斯夫等EVA价格上调1800-2000元/吨左右，平均报价上调至26000元/吨左右，EVA粒子涨价的核心仍在于下游需求旺盛导致供给偏紧。除需求旺盛新产能释放有限导致供需紧张外，近期胶膜龙头企业受海运影响，粒子阶段性紧张加剧。主要源于此，光伏胶膜本周报价欲上涨20%-35%，上涨后胶膜占组件成本占比在10%左右。我们认为从成本的角度看本次涨价仍在下游可承受的范围之内，以近日的国家能源局5.5GW组件集采为例，组件主流报价上涨至1.83元/W，部分价格上涨至1.9元/W，存在一定向下传导空间；从支撑组件量的较低来看，考虑到粒子运输逐步到位及部分发泡级产能的灵活配置，胶膜及组件企业年内出货目标不改。 2、工业硅方面，云南发改委发文确保工业硅企业9—12月份月均产量不高于8月产量的10%（即削减90%产量）。云南工业硅产能占国内比重约20%左右，短期或将驱动价格上涨，近期价格有望站上3万元/吨的水平。不过从产能角度看涨价能刺激企业提产及高成本产能复产，包括四川部分生产高品质产品的企业提产，新疆部分企业通过省外购硅石的方式提产，叠加部分小企业在高价催化下产能逐步恢复；工业硅供给对多晶硅产量影响较为有限。并且对硅料企业而言当前盈利丰富对张涨价的耐受性强，工业硅价格上涨至3万元/吨左右，在当前多晶硅价格下单吨盈利仍可保持在13-14万元/吨左右，对应毛利率约为65-70%，对龙头企业的业绩影响就则相对有限。 3、排产方面，从我们最新跟踪情况看，9月中旬组件龙头的排产情况和8月底跟踪并没有明显变化，一线组件龙头接近满产，排产绝对量环比大幅改善，龙1组件开工率提升至80%-90%，计划单月排产超4GW，环比提升超30%；龙2-龙4组件9月自有产能预计满产，排产规模预计均在3GW左右；龙5-龙6等9月排产均稳步提升。展望10月，组件订单需求依旧维持强势，龙头排产绝对量环比向上依旧。 4、综上，我们继续坚定看多光伏，建议布局以下主线：1）一体化龙头隆基股份、晶澳科技、天合光能。2）供给紧张的胶膜及上游龙头福斯特、海优新材、东方盛虹；硅料及上游龙头通威股份、大全新能源、合盛硅业（硅料上游）；光伏玻璃龙头福莱特、信义光能等。3）细分高景气的逆变器标的阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份；整县受益标的正泰电器、晶科科技、林洋能源等；4）其他细分环节优质龙头晶盛机电、捷佳伟创、迈为股份、中信博、爱旭股份等。

记住这些消息只是让大家更加全面的了解行业动态，别跟着他们的预测上头，分析预测的时候不妨自己动手算算，关键是在于催化剂出现时市场的反馈。

明天就不更新了，祝大家中秋快乐，生活还有诗和远方！

明日思路

日记记录仅对自己负责，不构成交易建议，也不会指导任何人操作。

电新超配博弈下半年下游的放量超预期，芯片等待打折降估值。

短线上

电新跌下来对于未来而言就是空间。

喜欢题材博弈的同学继续找潜伏。

中线上

9-10月属于风险偏好提升的时间段，逐步回补仓位。

9.23联储会议是资源的一个观察点，看好电新资源的估值提升；传统大宗维持谨慎。

电新，低吸上游和中游，超配。

半导体，科创50ETF，维持低配，目前在筑底，可以低吸。

疫苗， 维持标配。

周期资源只留点黄金。

金融方向，维持低配。

记住慢牛中80%的买点都是在回调而不是追高。

多数人而言，利润取决于仓位（历史的进程），而不是自己选股和切换能力（个人的努力）。

中线组合

电新/金融/科技/周期/疫苗3/0.5/1/0.1/2

电新   锂电、光伏、稀土

金融   财富管理

科技   半导体、588000

资源  黄金、

疫苗  mrna

午盘号见下图，交流盘中的机会，我们明天午盘见。

枯荣自有道

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