【医美】三季报前瞻

原创：研讯社   研讯社   2021-09-25 - 小 + 大

为财经人士倾心打造的投研资讯平台 为您解读最新宏观及政策、分析产业格局及动态， 与君共同见证中国资本市场的壮阔奋进时代！ ——研讯社 社长说 ●●●大●● 消费和医药板块此前受到政策因素压制，随着相关政策的逐步落地，情绪有所缓解，其中有业绩支撑的分支将率先迎来估值修复。 昨晚文章已经对A股三季报做了简单盘点，其中： 【消费】白酒依然是业绩担当，其中二线维持较高增速是大概率事件，这也是酒鬼酒能率先回到前高的主要原因。啤酒业绩还是比较平淡，只有高端能看一看。快递、游戏、食品属于有改善预期的方向，最糟糕的阶段已经过去，尤其是像食品如果真的提价落地，那么后面改善的预期会更强。 【医药】业绩担当还是之前一直强调的医药外包。医美头部公司业绩还是比较稳定的，尤其是那些偏化妆护肤品的公司，受后续政策的影响会更小一点。 白酒、调味品、医药CRO相关产业业绩预期已经在《【白酒】三季报业绩前瞻》、《【调味品】复盘历次提价》、《【CRO】医药外包三季报业绩前瞻》等文章中陆续解读，下文再重点聊聊医美核心公司的三季报业绩预期。 医美核心公司中报总结 ●●●大●● 医美核心公司2021年上半年营业收入平均增速93%、归母净利润平均增速563%。其中，中上游的爱美客、昊海生科，下游的朗姿股份、奥园美谷表现突出，营收同比增速超过50%、归母净利润同比增速超过100%。 医美核心公司三季报前瞻 ●●●大●● 展望三季报，医美核心公司预计前三季度营收平均增速有望达到86%、归母净利润平均增速有望达到94%。相比去年前三季度增速情况有明显好转，但相比今年中报增速估计有所放缓，主要受到去年三季度国内疫情控制、医美需求恢复性增长下的较高业绩基数影响，但总体业绩仍保持较高增长，体现出行业高景气。 1）就业绩同比增速情况来看：中上游原材料和产品端公司业绩表现分化较大，下游机构端公司业绩表现较平稳。 其中，爱美客、昊海生科、朗姿股份、奥园美谷三季报有望实现营收同比50%以上增速、归母净利润同比100%以上增速。爱美客、昊海生科主要受医美产品放量影响带动业绩增长；朗姿股份、奥园美谷目前医美业务收入占比较小（10%-20%），医美收入呈现高增长态势。 2）就业绩环比增速情况来看：2021年第三季度业绩有望环比增长的公司包括：爱美客、昊海生科，属于产业链中上游公司。 爱美客预计三季报营收同比增长130%-150%、归母净利润同比增速130%-150%，延续了上半年的高增速，主营源自核心重磅产品“嗨体”和差异化新品“童颜针”、“濡白天使”在终端的持续放量，品牌渗透率不断增强。 昊海生科预计三季度营收同比增长50%-70%、归母净利润同比增长200%-220%。公司上半年玻尿酸产品营收同比增长143%，总体呈现触底反弹态势，源自第三代玻尿酸产品“海魅”上市后逐渐得到市场认可而实现放量，三季度业绩高增长有保障。 其它公司第三季度业绩情况基本持平，其中贝泰妮三季度业绩出现环比下降，主要由于公司销售收入呈现明显的季节性差异，三季度为销售淡季。  注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非无动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。 如果您喜欢研讯社的文章，想看到更多有价值的原创投研资讯，请点击下面的名片加关注： 研讯社 为您分析产业格局及动态，与君共同见证中国资本市场的壮阔奋进时代！ 630篇原创内容 公众号 坚持是一种信仰，专注是一种态度 点击“在看”，以此鼓励研讯社继续创作 世道艰难，支持研讯社，就是支持您自己

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