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欢迎各位研粉来到「社长说」栏目，今天咱们聊聊三个话题：市场、涨价、猪肉。
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一方面，高位的涨价品种再次暴跌，再现百股跌停，主要原因还是近期一直强调的：“对涨价品种，现在要更多警惕出现无差别式的停产，限电对涨价品种业绩的影响已经出现了较大的不确定性。”另外，从上周四以来，高位涨价品种的连续暴跌，也使得其他高位板块情绪受到影响，比如锂电等。另一方面，以白酒为代表的低位板块再次大涨，直接刺激是盘前泸州老窖公告的股权激励，根据我的测算，如果泸州老窖要完成明、后年的激励目标，接下来两年的同比增速约需要维持在25%左右，这个增速要比之前机构预期的要稍微高点。同时，消费板块还有一个共性的逻辑，就是四季度是传统消费旺季，国庆节假日、双十一购物节、年底促销等活动都会陆续到来，从而提振消费需求。整体来看，当前市场出现明显的高低切换，主要原因还是临近长假，部分资金有避险需求，再叠加季度末机构调仓换股等因素。关于涨价概念，自从我在上周四《今天，大分化！》一文提示相关风险之后已经泥沙俱下式大跌两天，如果后面有情绪修复的话，反弹核心应该是那些存在错杀的品种。一是结构性错杀的品种，目前市场主要担心无差别式限电对公司产生的负面影响，但是有些涨价品种并不受限电直接影响生产，比如天然气、煤炭（主要是动力煤）等。
二是区域性错杀的公司，限电主要集中在青海、宁夏、新疆、云南、两广等之前说过的一级预警省份，而其他地区并不存在持续无差别限电的逻辑，所以在一级预警省份之外的公司，被错杀的可能性比较高。另外，部分公司近期也陆续公告明确不受限电限产影响，这部分公司将最终受益于产品价格的上涨。...... 猪肉、鸡肉板块今天大涨，本质上也是因为属于低位消费。鸡肉目前没啥基本面变化，直接的刺激可能是周末有新闻报道，美国肯德基的鸡肉供应不足，但这个事件对国内鸡肉实质影响不大。猪肉，我觉得这个板块最大的优势就是已经基本处于这一轮周期的底部，因为近期价格再次大幅下跌，已经接近近年的底部价格，并且按此价格计算的话，牧原可能也会出现亏损，牧原的三季报值得重点关注，行业龙头出现亏损一般是行业基本面触底的信号。不过基本面触底并不意味着猪肉板块短期会出现趋势性上涨，因为猪价目前还不具备趋势反弹的逻辑，在生猪产能大幅释放之前，猪价还存在较大的不确定性。（2018年那一轮猪周期底部，在牧原股份出现首次单季度亏损之后，猪板块还在底部震荡了小半年）
关于上述讨论的“白酒”相关的更多内容，请对此感兴趣的研粉移步到今天的次条研讯阅读。
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