烟锅巴，捡不捡？

捡烟蒂其实是价值投资的一种。

事实上，价值投资也经历了几次发展。

捡烟蒂流派的代表就有价值投资创始人格雷厄姆和施洛斯，早期的巴菲特也属于此类。

只不过后来巴菲特更倾向以合适的价格购买优秀的公司，用现在的话来讲，这属于成才股投资。

巴菲特的转型则主要受芒格和费雪的影响。

用他自己的话来说，是从猿猴进化成了人。

于是，现在的价值投资也就变成了格老门和巴神堂的争锋。

格老门的烟蒂派讲究价值极度低估，比如说当上市公司持有的现金总量高于净资产，但市净率却远低于1，那么这家公司就很有可能被低估了。

格老门通常会找到一系列被极度低估的资产并建立投资组合，这样也可以分散风险，并等待价值回归。

这里面有个非常强的观念，那就是安全边际。

地上有烟锅巴，捡起来抽一口就扔，捡不捡？

回到当下的市场，到底有没有“烟蒂”可以捡呢？

我觉得有，那就是：房地产

现在的房地产，几乎所有人都“嗤之以鼻”，认为就是一个“垃圾”行业，没有任何看点，也看不到任何希望。

如果光从“行为金融学”的角度来考虑，这种情绪和观念的一致性，是否就跟1年以前的煤炭钢铁化工行业，如出一辙呢？

当然，我不是为了对标而对标，周期可以披上“碳中和”的外衣，讲好一个新故事。

那么地产，是否也可以给予新的“赋能”，重新披上一件外衣，比如“极度低估”、“极度压制”、“严重破净”等，来重新焕发光彩呢？

既然只是“捡烟蒂”，那必然不能当成一个成长股来看待。

你只需要判断当下的地产：

1、  是否是“烟锅巴”？

2、  是否只是捡起来，抽一口就扔掉？

只要判断好这2个指标，就能做。

如果就像中信的观点说的一样：

“预计10月基本面预期和相对估值均处低位的价值崛起，四季度行情启动。国内宏观流动性会继续保持合理充裕，季初机构调仓效应驱动资金向低位价值转移，基本面预期和相对估值均处低位的板块配置价值更高。”

以及“所有的低估值都会进行一个回归”这样的大规律背景下，来审视当下的房地产，是否是一个值得投资的机会？

这点需要大家进行一个思考。

对标方面的话，结合pe和pb，以及成长性，我目前观察的是这3只：

金科，目前走势最好。

市场方面，午盘号说的比较多，这里不赘述了。

周期股，假期发酵，今天高开后走弱，有点情绪一致的味道了。

按理来说，真强的话，直接高举高打了，看来有些审美疲劳了？

锂电，光伏，风能跌下来，是可以继续关注的。

煤炭钢铁化工就算了，不看。

这个很好理解，不多解释。

纯强周期，没有长远的预期，就怕站在山岗，一站就是3-5年起步，万骨枯~

整体策略：继续躺在消费+医药+科技上吃肉。

消费，是从节前一周就开始很强了。

比如：西麦，品喔，仲景，味知香等等。

大消费看白酒，泸州老窖分享了很久了，180元附近吧。

只要大方向对了，肉就是多和少的问题，无非就是赚快一点，赚慢一点。

起码不是大亏。

大策略和方向很重要。