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为财经人士倾心打造的投研资讯平台 ——研报社 社长说 芯片与农业引领反弹 ●●●大●● 创业板注册制的推出进一步打压短线投机情绪，高位股早盘继续杀跌，而受益于注册制的创投和券商表现稳定。 大基金二期 大基金二期首个项目落地！ ●●●大●● 研报社在12月24日《三大利好，引爆了它！》解读了大基金二期，并在3月17日《关于降息，太多人误解了！》一文再次提示了大基金二期预期，当时有声音指出大基金二期将于三月底开始实质投资，并且当时已经有消息称大基金计划对紫光展锐投入22.5亿。 虽然大基金二期受国内疫情影响，项目投资进度有所延缓，但是当前紫光展锐投资项目的落地，意味着大基金二期正式启动了！ 大基金总注册资本2041亿，此次大基金二期出资22.5亿，只是刚刚开始，后面预计还会有一批项目密集落地。 紫光展锐简介 ●●●大●● 芯片分为上游芯片材料、上游芯片生产设备、芯片设计、芯片制造、芯片封测几个主要环节。在芯片设计领域，国内目前地位最高的、技术最先进的就是华为海思，其次就是紫光展锐。 据紫光展锐官网介绍，公司产品涵盖2G/3G/4G/5G移动通信基带芯片、物联网芯片、射频芯片、无线连接芯片、安全芯片、电视芯片，致力于成为全球前三的手机基带芯片设计公司。 【射频芯片】展锐合并的RDA是国内第一家做射频的企业，在2G时代，其占据了60%的射频市场，3G时代占据49%的市场。 大基金二期完成投资之后，紫光展锐6月可能冲刺科创板！紫光展锐目前估值已经接近600亿，PE估值可能超过200倍。 从目前的股权架构图来看（大基金二期入股之前），紫光展锐前三大股东分别为紫光展讯（57.14%）、紫光新微电子（16.81%）、英特尔（14.29%）。其中紫光集团持股紫光展讯63.6%，大基金持股紫光展讯30%，说明大基金之前已经间接投资紫光展锐。 穿透来看，紫光集团总计持有紫光展锐约53.2%的股权，大基金持有17.1%的股权，英特尔持有14.29%的股权。（紫光国微、紫光股份等都是紫光集团旗下） 此次大基金二期再次入股，将使得大基金总持股比例提升至20%以上。 从之前紫光展锐的一系列融资情况来看，紫光展锐的估值已经达到近600亿，而2018年数据显示，紫光展锐营收73亿，净利润2.55亿，也就是说紫光展锐目前的PE估值在200倍以上，如果冲刺科创板，那么估值还会更高，这将在一定程度上刺激A股芯片上市公司。（比如卓胜微目前估值才100倍左右，这应该也是卓胜微等芯片股今天大幅上涨的一部分原因） 光伏 从晶澳科技一季报看光伏产业 ●●●大●● 晶澳科技昨晚发布一季报，一季度净利润同比增长230%。 晶澳科技一季报落地，业绩大幅增长230%，此前业绩预告是189%-247%，落在区间偏右，业绩小幅好于市场预期。 无独有偶，之前公布一季报的隆基股份，一季度业绩增长205%，也是小幅好于市场预期。 反方：海外需求减少，企业库存增长，龙头企业开启价格战，产业链价格大幅跳水，影响可能持续。 整体来说，光伏产业近期看国内630抢装，同时关注海外疫情影响何时消退。研报社今天梳理了一份“光伏产业链核心个股名单”，凡是点了“在看”者，进入公众号主页，点击“进入公众号”，然后在对话框里发送“答案”这两个字，就会蹦出答案。（注意，社长已经通过技术手段设置过了，只有点过“在看”者，才能收到答案） |
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