科普来了！奇怪的知识又增加了

洞庭波浪飐晴天，君山一点凝烟。

此中真境属神仙。

玉楼珠殿，相映月轮边。

万里平湖秋色冷，星晨垂影参然。

橘林霜重更红鲜。罗浮山下，有路暗相连。

现在公众号推送机制有问题，容易漏推文，很多同学问怎么办？

据我了解，每天都阅读文章的读者、经常点文末的“赞”、“在看”或添加过“星标”的读者，都会在更醒目的位置，第一时间看到的文章推送。

-----------------------------------

看到上面的资料，大家自然知道今天要了解的知识就是现在让很多人迷惑的量化。以上这些机构是我听说比较知名的量化私募，他们的规模也都在百亿以上，他们共同的特点是今年都跑赢了指数，今年规模也得到进一步的扩大，了解他们的策略，有助于你更加客观的了解市场的全貌，知识的资料多数来自B呼，让我们谢邀、一起刚下飞机吧

量化开始被市场熟悉是在哪个懂王意念盘横行的18年，那年指数从春节后一直跌倒了12月，之前我也说过几次“今年在估值上我们很类似18年，是一个迷你版的18年”。

量化在今年热起来就不会觉得奇怪，多数市场的参与者、媒体和产品销售方（券商、银行、基金销售平台）都是什么火吹什么，蔡蔡、坤坤都是他们造神又拆庙的。

市场主流的量化是看中绝对收益，他们规模中比较大的多是对冲策略和增强策略。

1）股票策略：股票策略主要指的是单一的应用于股票市场的交易策略。按照人的主观和计算机在策略的参与程度，我们把股票策略分成主动权益投资和主动量化投资。这里的主动投资更准确的翻译是决定型交易，之所以称为主动权益投资，是因为这是业界一般的称呼。

相较于主动权益投资，主动量化投资是把自己的逻辑输入计算机，通过计算机的快速运算，来构建自己的投资组合。

它和主动权益投资的区别体现在研究的深度和广度上。量化投资依赖于数据。换句话说，对于那些不是以数据形式存在的信息（比如与他人的谈话），计算机是没法获得的，也无法转化成交易信号。

从这个角度来看，量化投资对单一股票的研究深度不如主动权益投资。但是，借助于计算机的快速处理能力，量化投资所构建的自动化模型，能在短时间内消化各种类型的数据信息，并且把它转换成有价值的交易信号。从这个角度来看，量化投资在研究的广度上比主动权益投资更具有优势。在中国的股票市场，目前主要存在的量化交易策略是多因子选股模型和一些基于流动性的高频交易策略。前者更适用于资金规模大的公募基金，后者则适用于追求短期高回报的私募基金。

2）宏观策略：宏观策略的投资范围不局限于单一类型的市场，而是进行全类型市场的投资。这一类型的策略又可以分成以期货为投资工具的CTA策略，和宏观资产配置策略。

CTA策略是动量策略的代表作。动量策略又称作趋势型策略。它研究的是价格的变化趋势，基于行为金融学，找到价格变化背后的规律（动量和反转），通过趋势变化的规律赚取收益。

CTA通过期货标的物，可以把自己的投资范围扩大到各个类型的资产，这样的目的是为了分散动量策略本身的高风险。宏观资产配置策略多被一些全球资产管理公司以及投行采用。

策略主要研究的是宏观经济的变化，然后做多或做空某一区域的所有类型的市场。比如如果某资产管理公司相信中国经济会持续高速增长，它就会做多中国的股指，做多中国的国债，做多与中国贸易有关联的大宗商品等等。

3）套利策略：套利在这里是一种方式，因此它理论上可用于不同类型的市场。对于固收类产品，因为未来的现金流动比较固定，所以其价格与到期时间，利率，通胀，信用利差之间的关系更为确定。

借助这个特点，投资者能更容易找到固收类产品之间的关系，也产生出更为多样的套利策略。另外，在海外市场，固收类产品有着更丰富的结构特性和相应的衍生品（如CDS）作为辅助，所以相应的策略比国内市场更为多样。事件驱动类的套利一般用在兼并收购这类事件，通过预测事件是否成功，从而做多或做空与参与者相关的股票，债券等产品。

回到我们的市场，我们可以发现量化的特点是高算力下的高换手，你也可以理解为一种另类的挖矿，各家公司比的就是装备和人才深度。

高频策略正是赚看盘散户冲动的钱最好的手法，给出错误的信号，日内让你追涨杀跌；同样量化交易策略的雷同也会让一些策略失效或者反噬原本的策略，比如最近绿电的反复大阴大阳。

如果大家看的懂上面的内容，或者感兴趣我们以后也可以再去分享一些简单的量化策略，让大家更深的去看市场。

这是一段旧闻，但如果市场继续缩量下去，我们就要去看这些有着高科技的机构们去互相砍杀了；量化最怕的就是你不玩；其实量化很多的因子都是针对人性的弱点设计，所以你大概率战胜机器人的方法就是寻找价值成长，而且弱化你的短周期思维。

这里我可以预告一下，明年宏观策略的量化很可能会带给我们惊吓，而一系列连锁反应也许会让量化算法得出一致性的卖出结论，这集我们在疫情初期的美股见过。

最后说一下今天的市场感受，低位板块强于高位板块，资金偏向均值回归的思路。大家熟悉的跌多了要反弹，涨多了要跌的思路比较好用，最近之前的茅指数反弹就是这个思路，但趋势性机会没有。

观察点是煤炭为代表的主动抱团是否走出双头，带动其他的资源反弹；另一个是赛道方向在三季报推动下能否出现底部抬高，月底前策略没有大的修正。

当市场活跃资金发现玩不过量化时候，他们就选择去ST因为他们基本都在量化的股票池外；而成交前50里追高（放量策略）现在会变得很难受。

明日思路

日记记录仅对自己负责，不构成交易建议，也不会指导任何人操作。

电新超配博弈下半年下游的放量超预期，芯片准备提升配置。

短线上

横盘图形的赛道品种可以潜伏三季报套利。

四季度排序方面电新>芯片>疫苗

中线上

三季报属于年内最后一次风险偏好提升的时间段，逐步回补仓位。

9.23联储会议明确TAPER，12月开启前才是市场风险加大的时间。

电新，主配中游，底仓上游。

半导体，科创50ETF，维持低配，目前在筑底，可以低吸。

疫苗， 维持标配。

周期资源只留点黄金。

金融方向，维持低配。

记住慢牛中80%的买点都是在回调而不是追高。

多数人而言，利润取决于仓位（历史的进程），而不是自己选股和切换能力（个人的努力）。

中线组合

电新/金融/科技/周期/疫苗3/0.5/1/0.1/2

电新   锂电、光伏、稀土

金融   财富管理

科技   半导体、588000

资源  黄金、

疫苗  mrna

午盘号见下图，交流盘中的机会，我们明天午盘见。

枯荣自有道

荣哥备用号

0篇原创内容

公众号