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原创：内幕哥 内募早知道 2021-10-12 - 小 + 大
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市值近1.4万亿的百事可乐宣布，他们计划在第三季度提高价格以抵消成本上涨带来的压力 之前，安琪酵母也发布了涨价通知，因上游主要原材料价格大幅上涨，不得不对酵母产品价格作出调整 就在昨日，消费板块还有一个涨价信号，那就是猪价 昨天，跌了大半年的生猪期货涨停，因为在消息面上商务网站发布消息 为更好发挥猪肉储备调节作用，稳定市场预期，维护猪肉市场平稳运行，商务部会同发改委、财政部收储3万吨中央储备猪肉，存储在12个省份 另外，海天味业也公开表示，因为原材料、运输、能源等成本持续大涨，公司正在评估是否对产品价格进行调整 种种迹象表明，上游原材料的上涨，已经给中下游企业带来了巨大的经营压力，从全球范围来看，虽然需求依然不足，但必选消费品和市占率高的普通消费品可能存在较强的调价预期 通胀真的来了吗？ 作为投资者，面对即将来到的通胀，我们应该选择哪些板块，选择哪些个股，今天就来做一做梳理 回溯历史 从2000年以来，我国经历了三轮通胀明显上行的阶段，分别是03年~04年、06年~08年、09年~11年 每轮通胀上行的原因不尽相同，A股受益板块也各不相同 03年~04年 03年随着非典疫情的解除，我国经济复苏加快，投资需求和出口贸易强势扩张，同时受伊拉克战争等因素影响，原油价格大幅上涨 受益于投资需求扩张和原油上涨，在这些通胀期间，A股中周期板块涨幅最好 其中煤炭、石油化工和钢铁板块涨幅最大，分别是37%、37%、30% 当时A股正处在漫漫4年的熊市中，所以煤炭和石油化工板块个股的平均涨幅在150%左右 06年~08年 06年10月以后，食品等重要商品价格大幅上涨，猪肉价格和粮食价格上涨是导致食品价格上涨的主要原因 06年初因为大范围的生猪疫情影响，生猪存栏数量特别是能繁母猪数量大幅下降，导致07年猪肉价格大幅上涨 同时全球大宗商品、粮食价格普遍大幅上涨，我国面临较大的输入式通胀压力 在此期间，受益于全球大宗商品和猪肉食品价格上涨，A股中钢铁、煤炭上涨幅度最大，同时猪价上涨也激活了农业板块的机会 此时A股也处于牛市行情中，农业板块中的丰乐种业、罗牛山涨幅超600%，钢铁板块中的河钢股份、鞍钢股份涨幅超700% 09~11年 08年全球金融危机后，主要经济体货币持续宽松，09年我国实施四万亿财政刺激，也为物价上涨提供了基础 在国际大宗商品价格上涨、猪价上涨和国内劳动力成本上升等因素影响下，本轮通胀持续了近两年时间 在本轮通胀上行期间，农业和消费板块（食品饮料、家电、商业、休闲服务）大幅上涨 总结 从上述内容可以发现，主导通胀的原因不同，受益的板块也不相同 所以，要寻找通胀受益板块，首先要明白拉升通胀水平的主要因素是什么 03年的通胀是需求扩张导致，所以周期板块最先受益 06年是重要商品涨价，所以受益于“涨价”的行业将表现更好 09年是货币政策引发，带动了劳动收入上升和消费升级，所以消费板块涨的最好 板块选择 本轮通胀上升的主要原因在于，疫情导致全球经济衰退后，以美国为首的全球货币宽松政策刺激推高通胀水平，与09年通胀上行的原因有相似点 主要表现在以大宗商品为主的煤炭、铁矿石、铝、油价等原材料的大幅涨价 猪价因为生猪和能繁母猪存栏量高位的情况下，猪价一直未出现大幅上涨，不过最近生猪利好频发，明年以后猪肉有望回归到正常价格 另外受疫情影响失业人数激增，居民消费能力下降，也导致了消费板块表现不佳，但必选消费反而不太受影响 所以，内幕哥认为可以关注农业（受益猪价回升）、石化（受益油价上涨）、必选消费 农业关注标的：牧原股份、天邦股份、雏鹰农牧 石化关注标的：桐昆股份、恒逸石化、荣盛石化 必选消费标的：伊利股份、海天味业、泸州老窖 好了，今天就说这么多了，是不是要狠狠的点个赞？ 内幕哥还有个实战号，也是备用号，所有操作的单子都会在那边公布，请同步关注一下 复利大师兄 百万实盘，不上千万不停更！ 公众号 往期内容 |
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