五问五答，今天的文章最好多看几遍

前一段各种各样的事，好久没做大的方向性梳理了

今天来认真写一下

问题一：行情为什么连续下跌？

之前说过，

股市里所有的问题，最终都是资金的问题

所以，凡是跟资金有关的利空，都是真的利空

在中秋的时候，我就给大家写过，

“市场的风险在于量化基金，和风格漂移基金的监管，

并且市场对于这两点的重视度远远不够”

可以看到，这些点基本上全都发酵了

除此之外，最近还有一个资金面的利空，是北交所首批精选层的打新，

是需要冻结资金的

市场没有赚钱效应，很多人就直接把钱拿去打新了，这也是量缩的原因之一

虽然这些我早早就意识到了，但也没想到，节后会连杀两天

涨多了+资金层面的三重利空，出现了这波连续的调整

问题二：对于后续行情的看法？

接上述观点，可以看出，这波调整更多是，筹码+情绪方面的影响导致的

背后的宏观环境和行业逻辑，并无明显变化

涨了都是利好，跌了都是利空

所以最近很多人都在聊 “滞胀”，“能源危机”，要么是美国的加息

这些哪个都可以单独写个专题，就不展开讲啦

而我认为当下对宏观影响最多的，是地产

地产受到限制，就会影响地方的revenue，从而影响鸡滴屁，就像当初的疫情一样，必然会在宏观上出政策对冲

流动性或许会有短期的波动（比如今天MLF就是观察窗口）

但大方向上看，几乎没有大幅回收的可能

除此之外，房住不炒的前提下，充裕流动性的载体，只能是股市

所以对于后续行情，我还是乐观的，

无非就是这个方向爆炒过了调一下，那个方向有了新逻辑驱动再去爆炒一波，

我取了个新名词，叫作“轮动性泡沫”

问题三：风格会切换吗？

过去几个月，市场最大的逻辑基础是量能，所以才出现了大规模的趋势行情

目前量能缩了，自然无法支持大规模的趋势行情了

我之前还说过，“指数调整过后的缩量横盘阶段，是最适合短线投机的”

再结合闽东断板不走A，以及新中港的地天板，毫无疑问现阶段是支持超短走一波行情。

可以关注后续能否有超短抱团妖股走出来

但我还要说的是，市场定价权已经改变了，超短行情也难有太大的期待，很难再现3月份的行情

我觉得后续大的机会还是在调整过后机构方向

类似于年初的那波调整，我觉得这次也会有板块，以及很多个股能够调整过后再创新高

我觉得这才是需要研究的重点

问题四：量化基金怎么看？

每次调整都会有专有的背锅侠，之前分别是，核按钮，监管，外资，GJD，庄股等等

甩锅给无法控制的外界因素，的确会让自己更轻松，但是对炒股毫无帮助

市场是会自我进化的，当某种风格演绎到极致，面临的就是丧失对手盘，力量自然就会削弱了

10年以前炒股的都聊技术图形，技术指标

但你现在再用以前的玩法，会发现大部分都已经失效了

每个阶段的市场都会有每个阶段不同的规律，

有的会重复，而有的就彻底的消失了

所以其实量化是什么并不重要，而是在现阶段的市场会形成怎样的规律，我们去研究新的规律就好了

问题五：短期何时见底？

之前说过很多次了，波段大跌过后，量缩代表抛压衰竭，是止跌反弹，看多的信号

再来具体一下，

根据之前波段调整的统计，量能通常要缩到之前的40%左右，是止跌的信号

目前上证是4600亿，相较于前期的7000多亿，基本到位了，如果还继续跌的话，后面缩到4000亿的话，肯定见底了

再看一下30分钟量能的细节，

虽然昨天量能整体跟前一天差不多，

但盘中是较前一天放量的，而最后半个小时是缩量的，

这代表盘中放量杀跌后抛压逐步衰竭触发了尾盘的反弹

所以，理论上已经跌不动了，今天也是会反弹的，而且这个区域就是波段的底部了，

至于抄不抄底就完全看个人了，反正我肯定是要干的

今天就说这些，

大方向上我觉得聊的很清楚了，后续再看情况做一些展开

天凉了，注意加衣