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闲来无事不从容， 睡觉东窗日已红。 万物静观皆自得， 四时佳兴与人同。 现在公众号推送机制有问题，容易漏推文，很多同学问怎么办？ 据我了解，每天都阅读文章的读者、经常点文末的“赞”、“在看”或添加过“星标”的读者，都会在更醒目的位置，第一时间看到的文章推送。 ----------------------------------- 上周市场在一片悲观中（周二晚复盘）走出三连阳，涨了几天大家又不关注量化了，是不是踏空成为周末的主要焦虑。其实你仔细观察周五的市场表现，权重的繁荣掩盖了整体红盘数量的下降，同时跌停和涨停的此消彼长，也说明市场并不具备一飞冲天的环境。 今天我们再梳理一遍我个人的思路，给大家参考。 货币层面，我们不具备大幅的宽或者放；一边要看TAPER对于全球的影响，一边要分割房企的风险；整体中性。周末有多家宏观和固收的团队有做解读，对于降准预期用的词是仍在 央行新闻发布会受到市场关注。一些投资者只是抓眼球的关注到“10年国债收益率在2.95%附近，处于较低水平”，担心未来利率会回升。但其实这句话的语境是说中国货币政策没有受到美国货币政策的影响，政策“以我为主”，利率处于较低水平是因为GDP和CPI处于较低水平，政策是合适的。 在我们看来，发布会是回答和解惑了很多市场疑虑，比如这种滞胀格局，货币政策会收紧么？美国货币政策要收紧，中国会收紧么？地产局部信用风险，政策会动用总量工具人去救助个别发行人么？答案总体很清晰，都是不会。 政策总体是灵活适度，保持流动性合理充裕。虽然没有提及是否会继续降准降息，但提及了利用结构性工具来继续引导中小企业融资利率稳中有降。 这种局面下，对于债券利率，至少不是引导上行，还是引导稳中有降的局面。随着地产回落以及出口也逐步走弱，我们预计明年政策仍有放松空间，债券利率仍会下行。 货币政策和财政政策决定了整体的稳。 上图是光伏今年的招标数据，也是我们一直说的景气行业，这里局部在3季报时间是偏暖的，上周表现最好的ETF就是光伏，后续还可以继续跟踪。 同理电动车在缺芯逐步缓解后，市场完成了整车销量提升、中游产品继续满产满销，同时提升芯片（IGBT）的需求的逻辑闭环。周五走强的几个分支都反应了上述预期。 随着电动车销量上升，整体电动车产业链市场预期也逐步走出前2个月的情绪低点，那么偏题材的无人驾驶、智能座舱也活跃起来 喜欢挖掘题材的同学可以研究研究，我就看看，不进去。 对于赛道，本周的策略继续是观察回调时候的承接，方向正确、选择大于努力。 最后，绿电在预期兑现后，看看本周是否会有持续性的反弹；美国调高通胀预期，这是几个月前我们就提出过的，目前也变为现实；未来可能出现基本金属价格涨而股价跟不上的情况，未来的预期一旦在人心中兑现，二级市场就没什么机会了。 明日思路 日记记录仅对自己负责，不构成交易建议，也不会指导任何人操作。 电新超配博弈下半年下游的放量超预期，芯片准备提升配置。 短线上 市场逐步企稳，本周调整时就会积极一些。 四季度排序方面电新>芯片>疫苗 中线上 电新，主配中游，底仓上游。 半导体，科创50ETF，维持低配，目前在筑底，可以低吸。 疫苗， 维持标配。 周期资源只留点黄金。 金融方向，维持低配。 记住慢牛中80%的买点都是在回调而不是追高。 多数人而言，利润取决于仓位（历史的进程），而不是自己选股和切换能力（个人的努力）。 中线组合 电新/金融/科技/周期/疫苗3/0.5/1/0.1/2 电新 锂电、光伏、稀土 金融 财富管理 科技 半导体、588000 资源 黄金、 疫苗 mrna 午盘号见下图，交流盘中的机会，我们明天午盘见。 枯荣自有道 荣哥备用号 公众号 |
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