预期差！

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昨天文提到了三季报业绩，不少朋友私信问我筹码哥我的持仓明明业绩很好但他就是不涨反跌，对此我就说一点关于业绩报告的一些个人理解。

炒股就是炒预期，没错，但大部分朋友对于预期的理解是认为预期就是预期涨或者预期跌，但筹码哥我认为这还不够。

比如业绩预期能在字面上体现的是：某上市公司在最近业绩报告放榜之前曾预计增长80%~100%，结果业绩公告出来他增长了90%，符合预期；某上市公司在最近业绩报告放榜之前曾预计增长80%~100%，结果业绩公告出来他增长了70%，不及预期；某上市公司在最近业绩报告放榜之前曾预计增长80%~100%，结果业绩公告出来他增长了120%，超预期。

而上面提到的都是明牌，今天筹码哥我要说的是预期差，首先预期差他是超额收益的来源，比如在18年末投资者普遍认为贸易谈判很难有成果，同时又普遍预期经济会很差。但到19年初的时候，事实证明这两点都没有大家预期的那么坏，这就形成了预期差。那么在之前的预期之下的下跌也就变得有些没有道理了，一定程度形成了年初预期转向推动的行情。

在股市中有“好得不能再好”和“坏得不能再坏”这一说法，好的不能再好的时候，投资者容易被其超好的业绩所迷惑，而对其转折的时候浑然不知一路持有，坚信其所谓的价值投资，而业绩坏的不能再坏的时候，投资者又会被其糟糕的业绩，吓得立马割肉清仓，殊不知他的至暗时刻已过去。这里的“好得不能再好”和“坏得不能再坏”有没有应证那句：利空落地变利好，利好落地变利空。

综上所述：筹码哥我认为在三季报窗口期，不要太过于迷信字面上的业绩增长了多少和业绩下滑了多少，要看明白他的未来和他的过去，要明白他是否符合当下的行业（ZC）导向。

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