百城千屏迎冬奥

超高清：六部门百城千屏推广，冬奥会全程4K直播

关注原因：中线，工信部、中宣部、交通部等六部门决定开展“百城千屏”超高清视频落地推广活动，促进我国新一代信息技术产业和文化产业整体实力提升。

1、事件驱动：“百城千屏”推广内容：在2021年10月—2023年6月，支持产业基础较好、有意向的城市先行先试，形成可复制可推广的活动模式。鼓励在城市重要商圈、大型综合交通枢纽、网红地标、文化场馆等地改造或新设超高清大屏。鼓励终端厂商、网络设备商、电信运营商、内容制作商等产业链上下游企业，为活动开展提供产业支撑。

2、北京冬奥会超高清直播

10月11日，中央广播电视总台发布消息，央视总台奥林匹克频道即将开播上线，以CCTV16为呼号。这个全新开播的频道，将是全球首个24小时上星播出的4K超高清体育频道。按照此前计划，北京将实现2022年冬奥会4K全程直播、8K实验直播。根据中国政府采购网的相关信息，7月21日，中央广电总台8K/4K冬奥会转播系统相关设备已经开始招标。

3、超高清视频（UHD）是新一代视频

具有4K（3840*2160像素）或8K（7680*4320像素）分辨率，符合高帧率、高位深、广色域、高动态范围等技术要求。仅参照4K分辨率，就是视频常见1080P高清画面分辨率的4倍；高帧率将提升视频图像的流畅度，使人眼感受更加舒适；高色深和广色域能够显示出更加丰富的颜色变化，使得画面更加贴近自然色；超高清视频将会给消费者带来颠覆性的视觉体验，提高浸入性和真实感。

4、我国发展超高清的意义

工信部部长肖亚庆表示：加快发展超高清视频产业，能够直接带动制播设备、终端产品、显示面板、芯片等产业链整体换代，促进数字技术创新突破，拉动“双千兆”新型基础设施建设，促进内容繁荣和应用创新，形成万亿级新兴产业集群，对于推动构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，具有重要意义。

5、超高清产业链

（1）主要分为设备层、服务层和应用层三个层次，设备层主要提供硬件设备的生产制造，包括视频生产、网络传输及终端应用设备生产；服务层主要为超高清视频平台提供服务；应用层主要指超高清视频与各行业应用场景相融合形成的新业态，包括智能家居、医疗健康、智慧交通等。按照TOP50企业分布情况来看，我国超高清视频行业头部企业集中于广东和北京，50家企业中分别有17家和14家位于广东和北京，合计占比超过60%。

（2）核心元器件供应商有豪威科技、兆易创新、京东方等;核心设备供应商包括海康威视、大华、中国移动、海信视像、银河电子等；服务与应用层企业则包括网宿科技、阿里云、达

华智能、视源股份、4K花园、华为、京东方等（信达证券）。

6、超高清政策扶持，市场空间广阔

2020年，我国超高清视频的生产、网络传输、终端呈现、核心元器件、视频服务等环节直接的销售收入超过了8500亿元，带动垂直行业硬件销售和应用规模超过了9300亿元，总规模达到了1.8万亿元。根据我国《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》，预计2022年，超高清视频产业规模将达到4万亿元。

7、5G快速发展为超高清视频行业赋能

目前我国已经进入了5G的快速发展期，工信部预计，到2023年，我国5G个人用户普及率将超40%，用户数超过5.6亿。5G具有大流量、高速率、低时延的特点，符合超高清视频对数据传输的需求，5G能够提供更快速地上网体验，为超高清视频提供流畅的传输，满足对视频传送安全性的保障。5G+超高清视频，能够丰富业务场景，随着4/8K在教育、医疗、家居、广播等领域应用的快速推进，超高清视频行业将迎来黄金发展期。

8、阿里云助力助力广电“5G+超高清”持续升级

10月19日阿里云栖大会上，阿里将发布最新的开发平台和业务场景，还构建了全新的智能媒体中台，帮助一站式超高清制播能力。在2021年东京奥运会上阿里就基于OBSCloud技术在转码、剪辑、处理等环节实现全面数字化，使现场工作人员减少27%，避免占地较大的传输、存储设备，缩小场地面积25%。伴随即将到来的2022年北京冬奥会，预计在线超高清直播等将迎来新一轮产业加速推进。

9、韭菜公社整理了超高清核心股如下：欢迎在评论区补充

（川财证券、华西证券、信达证券、前瞻研究院、公司公告）

换电:共享换电站标准通过审查

关注原因：短线。随着《电动乘用车共享换电站建设规范》通过审查，目前换电标准不统一，缺乏统一行业标准的问题将得到解决，行业规范标准的出台将加快换电设施的建设进度。

一、事件刺激:中国充电联盟本月在北京召开了《电动乘用车共享换电站建设规范》团体标准报批审查会。在审查过程中，与会专家重点就共享换电站所涉及的电压平台和电池包包容尺寸等问题开展了充分的讨论。经过审查，专家组一致同意《电动乘用车共享换电站建设规范》通过审查,预计于年内正式发布。中国电动汽车充电基础设施促进联盟理事长董扬在审查会上表示，换电形式是新能源汽车的重要补能形式之一，其标准化工作也越来越重要。

1) 在系列团体标准制定过程中，各环节企业都有参与，对统一换电标准的诉求非常强、积极性非常高。深度参与标准制定的龙头公司包括宁德时代、欣旺达、广汽集团、蔚来、北汽新能源、展鹏科技子公司杭州伯坦科技工程有限公司、协鑫集团有限公司、奥动新能源汽车科技有限公司等。

2) 目前已有30家企业59款换电车型产品，不过由于换电标准不统一，各个车企都是各自为营，缺乏统一的行业标准。为了统一标准，推进共享，《电动乘用车共享换电站建设规范》小到换电站标识标语、大到换电站整体选址建设，均进行了细致规范。随着行业规范的出台，将加快换电设施的建设进度。

二、换电优势明显：国庆节充电难问题进一步凸显，换电具备降成本、高效补能两大优势。当前制约电动车普及的重要因素在于：补能速度、补能便利性和购置成本。车电分离具备高效补能和降成本两大优势，一是高效补能体现在，乘用车换电仅需3-5分钟左右，而传统充电桩模式需要1小时以上；二是电动车初始购车成本中，动力电池占比40%左右，“车电一体”的充电模式使整车成本被大幅抬高，车电分离模式下，电动车最高购置价可下降一半，电动车购置实现平价。

三、换电试点工作加速：2021年以来上海、海南、安徽、云南、河南等多省市纷纷应声推出换电站建设行动方案。按照有关政策，今年下半年，我国将在全国范围内开展换电模式应用试点，在试点城市开展换电模式车辆推广，鼓励在公交、出租、城市物流配送、港口、矿山等公共领域率先试点，在私人领域推动商业化运营。此次系列标准的推出无疑将为换电试点提供助力，加速换电模式普及。试点应用推广成熟以后，不排除上升成为国家标准的可能。

1）截至目前，我国主要换电运营商蔚来、奥动、杭州伯坦，据充电联盟发布的最新数据，截至9月各省份换电站保有量为890座，当前，蔚来、北汽新能源、上汽集团、吉利汽车、广汽集团等主流车企均已加入换电阵营，随着标准的明确和试点的普及，换电龙头企业已准备大规模扩张。蔚来汽车拟于2025年底，在全球范围内布局超过4000座换电站。奥动新能源宣布，5年内要完成10000座换电站建设目标。

四、行业空间超千亿：从目前陆续出台的新能源车政策来看，明显向换电模式倾斜。今年的《政府工作报告》将“建设充电桩”扩展为“增加充电桩、换电站等设施”，这一举动，已经被业界解读为政策风向的转向。预计我国2025年换电站有望达2.2万座、运营市场规模有望达2631亿、换电站设备市场有望达693亿，对应换电站建设、运营、换电设备21-25年CAGR达80%-107%，换电模式在十四五期间进入高速增长期。随着新能源汽车领域的不断发展，换电技术未来将更加完善，换电成本也会日益降低，换电模式将迎来良好的应用空间。

五、相关个股：

（部分资料来自公告、上证报、电动知家、东方证券、中泰证券研报）

双氧水：价格加速上涨

关注原因：短期，近期双氧价格大幅上调，关注行业相关公司，近一个月以来涨幅近100%；随着双氧水下游造纸在10月份迎来旺季来临，预计双氧水存在一定的上涨预期

1、背景： 据生意社数据显示，双氧水价格10月18日较昨日涨幅33.8%，近一个月涨幅超100%；

生意社表示，目前上游开工仍低位，有利于刺激下游拿货，市场受买涨不买跌的情绪影响，节后降库存效果较好。

2、下游需求端迎来旺季：双氧水，是过氧化氢的水溶液，常用于杀菌消毒；另外，过氧化氢的氧化性能破坏天然色素，目前全世界一半以上的过氧化氢用于纸浆和纸的漂白；也可用作棉织物的漂白剂；

双氧水下游造纸在10月份属于传统旺季，叠加印染订单支撑形成需求端利好；四季度在中国传统节日及电商活动需求支撑下，白卡纸价格或将坚挺上行，预计短期市场需求向稳定；

据生意社统计，27.5%min的双氧水价当前格为1800元/吨，较上月780元/吨，同比增长131%；

3、双氧水开工率稍有恢复，但仍处于较低位：从供应端来看，双氧水水企装置小幅减量，尽管上周开工率有所上升，但因能耗双控导致的限电政策以及成本端压力，整体较上月同期相比处于较低位；此外北方取暖季即将到来行业将于下半月集中检修，为双氧水价格提供上涨动力； 

供给端级别在1,500万吨左右，由于受到危险化学品运输不便的影响，双氧水生产厂家较分散。

4、煤炭价格推动双氧水价格上行：从成本端来看，双氧水产品的最终成本构成为直接材料占比42%左右(块煤约占 24%、工作液及催化剂约占 18%)，燃料动力占比约为33%。一方面制氢成本受煤炭、天然气行情大幅上涨影响大幅增加，另一方面蒽醌等其他原材料价格也在明显上涨，成本端压力支撑了双氧水价格；

5、整理部分公司如下

（部分资料来自投资者调研）

快递物流：价格战尾声+价格传导顺利

关注原因:短线，快递企业9月单票收入环比均有提升，价格战走向终局；派费上涨驱动下，终端价格提升传导顺畅，随着旺季双十一临近，行业价格有望持续上行。

1、10月18日晚，申通、韵达、圆通同步披露9月经营快报，业务收入、完成业务量均同比实现双位数增长。去年以来，为争夺市场份额，同质化较为明显的快递行业此前陷入价格战困局。现快递服务单票收入方面均环比提升，尤其是圆通，单价同比增长达4.70%。

2、此前国家邮政局公布今年9月邮政行业运行情况：1-9月全国快递业务量累计完成767.7亿件，同比增长36.7%；业务收入累计完成7430.8亿元，同比增长21.8%。9月份全国快递服务企业业务量完成94.5亿件，同比增长16.8%；业务收入完成921.4亿元，同比增长11.8%。根据测算得出：9月份全行业单票收入9.75元，同比下降4.3%，降幅持续收窄，与此同时，通达系、极兔等6家加盟制快递公司集体宣布，自9月1日起，全网末端派费每件上涨0.1元。从行业数据以及各家公司表态来看，派费上涨已带动终端价格出现回升。

3、各家公司终端价格传导顺利。顺丰单价连续四个月回升，9月环比大幅改善；通达系9月单价同比降幅均收窄，环比均有显著改善，表明在派费上涨驱动下，终端价格提升传导顺畅，其中圆通、申通环比提升超过1毛，表明基层网点提价意愿强烈、可执行度高，韵达环比涨幅0.09元。随着旺季临近，行业价格有望持续上行。

4、韵达、圆通、中通通达系价格战明显趋缓，良好的价格态势至少能持续到春节前后，未来提升差异化的产品及物流服务品质是大趋势：未来国际物流、跨境电商、TO B、央厨食材供应物流都将进一步打开高端快递业成长空间。

5、四季度双十一、双十二快递量增加更会带来快递价格季节性上涨。按以往惯例，还会针对旺季上调约2毛钱，现在名义上1毛钱已经打给快递小哥，下一步的2毛钱其中一毛应该回归平台，另外一毛归网点，也就是增加9.45亿元以上的净利空间。

相关公司：

（部分资料来自网络公开资料）

数字经济

用户：黑桃A117

1、近几天官媒吹风数字经济，十四五”规划与2035年远景目标纲要提出“打造数字经济新优势”，各地陆续出台相关实施方案和行动计划。

2、相关概念股：电科数字、数字政通、数字认证、易联众、赛摩智能、博思软件、首都在线、科大国创、易华录、C亚康。

3、有特点的概念股：文字游戏（带有数字）：电科数字，数字政通，数字认证；易联众：华为+数字经济；赛摩智能：全国首家数字经济商会的副会长单位。易华录：数据底座，数字经济的基础。C亚康：注册制次新的数字经济概念股，没有涨跌幅。

消费税

用户：夜长梦山

1、消费税之前只是暂行条例，需要上升到一级立法程度，征收环节后移目的是让消费者承担调整需求曲线，生产环节征收容易让厂家承担；减税降费后地方财政收入吃紧，消费税现在是第三大税种。

2、消费税征收环节后移先等增值税立法完成再开始，试点也是从最容易的开始推进，最早一批高档手表珠宝试点还没开始实施，短期不会落地。

3、征收环节后移不存在难度，我国增值税以票控税已经很完善，能收增值税的就能收消费税；消费税是中央税，以前定额返还给地方，征税环节后移后可以继续返还，增量部分再重新商讨。

4、研究落定的流程：专家讲课，一般提前1-2 年；部委发课题，报调研结果；国务院核定。1年之前就会有风声，如果消费税落定，会有政企座谈会。

5、白酒现行消费税率是20%，实际按最终一级销售公司对外售价的60%征收，也就是税12%，征收环节后移后，有可能严格按照20%征收，导致消费税率提升。

息宁断货，价格暴涨

用户：散教韭流

事件：最近不少帕金森患者及家属反映，常用药息宁无法在医院配到，只能以高出医保价格10倍甚至20倍的价格从网上购买。

1、近期有三十多家上海本地医疗机构发出过息宁采购信息，但大部分医疗机构最终并未采购到，供应紧缺或许还将持续。

2、普拉克索对合并抑郁症的帕金森患者具有良好的疗效，该药于1997年通过FDA批准，用于治疗原发性帕金森病，是目前国内外帕金森诊疗指南推荐的一线用药。

3、瀚宇药业、精华制药、京新药业、红日药业、海思科等均有相关药物获批注册。