光伏银行和磷，忘了昨日的电

沙漠光伏：“光伏+治沙”生态进入新阶段

关注原因:短线。内蒙古库布其200万千瓦光伏治沙项目正式开工建设，标志着光伏+治沙”生态进入新阶段。沙漠光伏项目不仅是荒漠化的土地零成本有效利用，更能有国家荒漠化治理的政策支持，发展空间极大。

一、事件刺激：10月16日上午，内蒙古自治区鄂尔多斯市蒙西基地库布其200万千瓦光伏治沙项目正式开工建设。该项目是大领导在《生物多样性公约》第十五次缔约方大会领导人峰会上宣布，近期在沙漠、戈壁、荒漠地区建设的首期1亿千瓦大型风电光伏基地项目之一，是我国单体规模最大光伏治沙项目，标志着“光伏+治沙”生态综合治理进入新阶段。库布其沙漠是我国第七大沙漠，库布其光伏治沙项目总占地面积10万亩，包括周边荒沙修复整治区2.2万亩和光伏发电核心区7.8万亩。项目建成后，该区域沙漠植被覆盖率有望由不足3%飞升至60%以上，将有效构筑北方生态安全屏障，保障京津冀生态安全。

1）库布其光伏治沙项目由亿利资源集团有限公司所属亿利洁能与中国长江三峡集团有限公司所属中国三峡新能源（集团）股份有限公司联合投资建设。该项目是践行“绿水青山就是金山银山”理念的有效实践和落实“碳达峰、碳中和”目标的重要行动，并将通过库布其国际沙漠论坛这一世界级平台向全球环境治理提供中国理念、中国方案和中国贡献。

二、生态综合治理新模式：《生物多样性公约》第十五次缔约方大会领导人峰会上习主席表示，荒漠化造成生态系统失衡，可耕地面积不断缩小，对工农业生产、人民生活带来严重影响，荒漠化防治是关系人类永续发展的伟大事业。我国需大力发展可再生能源，在沙漠、戈壁、荒漠地区加快规划建设大型风电、光伏基地项目。

1）目前我国是世界上荒漠化危害最严重的国家之一，我国沙漠化土地约为264万平方公里，占我国国土面积的27.4%，近4亿人口受到沙漠化的影响，每年由于土地沙漠化直接经济损失541亿。

三、光伏发电完全契合沙化治理：光伏发电是直接将光能转化为电能，对于光伏电站而言，光照强、且光照时间较长的地区，光伏发电优势越发明显。而我国沙化严重地区基本分布在我们的西北地区，不仅常年少雨，而且海波高光照强度大，每年有近300天都是烈日当头，非常适合光伏电站建设。

1）目前光伏电池的光电转换效率目前基本在21%左右，因此光伏电站需要大量的土地，以便建设更多的电池板，才可以实现光伏发电的规模效应，我国西北地区的沙化土地，正好满足光伏电站对土地的需求。根据有关机构分析，如果我国1.5%的沙漠铺上光伏电站，即可满足我国2021年全国的用电需求，全球4%的沙漠上安装光伏发电系统，就足以满足全球能源需求，由此可见沙化土地建设光伏电站的价值。

四、光伏治沙市场空间：清华能源转型研究中心对全国各地23个站点进行考察，探究光伏+交通治理模式、光伏治沙项目、荒漠化程度等，验证了光伏治沙市场的可行性及庞大的治理空间。研究中心表示：如果世界上2745.55万平方公里的荒漠化面积，全部采用光伏治理，按照1MW需要30亩地来进行计算，将带来约137.3万GW的装机潜力。同理，中国有264万平方公里的荒漠，理论上有13万GW的装机容量；80.9万平方公里沙漠化地区有4万GW的装机容量。如果能够有效地利用荒漠或沙漠的部分可治理区域，用光伏治理荒漠，即便是2.5%的沙漠化地区，就能带来1000GW的装机潜力，足够满足2030年前我国光伏的装机需求。这些区域，不仅是荒漠化的土地零成本有效利用，更能有国家荒漠化治理的政策支持。业内人士表示:荒漠化治理的同时也将带动光伏产业的投资发展，光伏市场远远超乎我们的想象。

五、相关个股：

（部分资料来自：互动易、公告、全球光伏、中国电力报、研报等）

磷化工：从化工到新能源，需求放量，估值提升

关注原因：长线，新能源车放量带动磷化工需求增加

1、磷酸铁锂装机量连续增加：

9月我国新能源汽车产销量分别为35.3万、35.7万辆，环比增长14.5%、11.4%，同比增长148.4%、158.8%，继续刷新历史产销量。渗透率方面，9月我国新能源汽车渗透率达到17.27%，前9月累计渗透率超过11%。

其中9月我国动力电池装车量15.7GWh，环比上升24.96%，同比增长138.56%。今年以来，磷酸铁锂单月市场份额从年初约4成提升至9月超6成。磷酸铁锂电池自5月首次产量超过三元，7月首次装机量超过三元电池后，8月、9月连续与三元拉开差距。

2、行业巨头纷纷表态磷酸铁锂：

1）9月9日，眉山高新技术产业园区管理委员会对万华化学（四川）有限公司《年产5万吨磷酸铁锂锂电正极材料一体化项目》环境影响评价进行第一次公示。

2）10月12日宁德时代公告计划在宜昌投资320亿，建设邦普一体化电池材料产业园项目。

公司与宁波邦普(宁德时代控股子公司)签署了《关于一体化电池材料配套化工原料项目合作意向协议》，拟在新能源电池材料配套原料领域开展合作，双方成立合资公司(湖北宜化和宁波邦普分别持股35%和65%)。

3）7月9日特斯拉Model Y标准续航版发售，换装磷酸铁锂电池及国产电机。

今日特斯拉表示，目前公司正在全球范围内，将所有标准续航版电动车都改用磷酸铁锂电池。

3、磷酸铁锂打开磷化工未来成长空间：

根据券商的测算，预计到2030 年国内磷酸铁锂需求量为221.4 万吨，目前2020 年磷酸铁锂产能为34.70 万吨，本周磷酸铁锂报价8.3万元/吨，创历史新高，即到2030年磷酸铁锂市场空间或可达到1600亿，而现有磷化工领域比重最大的磷酸一铵和磷酸二铵市场空间不足800 亿元。

因此，磷酸铁锂的发展，将会给磷化工产业增加一倍以上的市场空间。

4、磷化工的估值往新能源上提升：目前新能源材料公司估值普遍在 70倍左右，而磷化工由于此前化工股的估值普遍较低，叠加今年产品利润暴涨，一些公司估值甚至只有10倍不到，如果叠加新能源材料公司估值，则市值有望大幅提升。同时传统磷化工企业对磷酸铁锂布局，还能减弱公司的周期性波动，增强盈利能力。

5、磷化工与磷酸铁锂：

目前传统磷化工企业向磷酸铁锂延伸不存在重大的技术难题，磷酸铁锂的生产工艺主要包括高温固相法以及水热合成法等。其中，高温固相法工艺简单，是目前最为成熟，也是应用最广的合成方法，为大多数磷酸铁锂生产企业所采用。

6、主要磷化工企业我们整理如下：

（相关资料来自中泰证券、公司公告等互联网信息）

直播带货：双十一淘宝预售数据大爆

关注原因：短线，淘宝双十一第一波预售，李佳琦销售额破百亿；中长线，直播电商成新消费渠道，渗透率与规模保持高增长。

1、事件驱动：10月20日晚8点，天猫双11正式开启预售，共计约1400万款商品集体打折，其中1000个品牌旗舰店的爆款商品将全部补贴到5折。直播一哥一姐李佳琦、薇娅早早开播，销售数据直接爆表，登上热搜。

2、头部主播业绩大幅增长

10月20日预售首日，李佳琦、薇娅累计观看人数分别达到2.49亿及2.39亿，销售额分别是106.53亿、82.52亿。对比2020年双十一，根据知瓜数据，薇娅李佳琪的单场观看人数分别为1.62亿及1.42亿，成交GMV分别为39.11亿及38.66亿，2021年双十一在观看PV及GMV上实现大步增长。

（1）李佳琦：据淘宝直播数据，带货主播李佳琦10月20日晚共上架439件商品，预估销量达3771万。此外，单品最高销量为187.77万，单品最高销售额为3.89亿元，客单价为306元，增粉283万人。具体来看，类目占比最高的为美妆护肤类商品，商品个数为213个，总销量1982万单，总销售额72.24亿元；其次为彩妆/香水/美妆工具类，商品个数为78个，总销量545万单，总销售额10.44亿元。

（2）薇娅：据淘宝直播数据，薇娅10月20日直播间累计交易额达82.52亿元，客单价317元。上架商品共计499个，预估累计销量为2689万，单品最高销量为60.56万，单品最高销售额为4.9亿元。分品类来看，美容护肤同样为销售排行第一，198个商品累计销量866万单，销售额34.25亿元。

3、流量聚焦头部明显

据统计，10月20日当天淘宝主播销售榜排名，李佳琦106.53亿，薇娅82.52亿，第三雪莉9.3亿，第四烈儿宝贝1.59亿。从以上统计数据可以看出，流量聚焦头部主播的趋势非常明显。

4、大促节奏拉长，营销推广前置

本次双11，拉长准备期以及内容种草期，将营销推广时间前置至9月。其中9月1日至9月15日为前期准备，9月15日至10月1日为种草第一期，10月1日至10月20日为种草第二期。今年预售的时间也分两波进行，两波预售时间都提前到了晚上20点进行：10月20日晚20点启动第一波预售；11月4日晚20点开启第二波预售。随着双十一话题日益升温，第二波预售各大主播带货销售额能否超第一波值得持续跟踪。

5、京东、拼多多也开启预售模式

拼多多：提前加入双11“混战”，0月20日开始了“11.11大促”。除了延续了它的一贯特色“低价秒杀”“良心降价”“百亿补贴”以外，还推出了“跨店拼单返券”等活动。

京东：推出了“11.11预售”以及“11.11京东小时购”等活动，玩法以优惠券、品类满减、单品打折为主。预售时间与淘宝的步伐大体上保持了一致。

6、反垄断，直播电商给商家带来的机遇与挑战

阿里“二选一”等政策的取消为京东和拼多多带来短期的商家入驻红利，平台短期依靠让利等途径吸引商家，长期来看在反垄断趋严的背景下，电商平台只有通过不断提升商家体验，通过商业赋能巩固商家资源，实现平台的可持续增长，反垄断政策将会加剧平台间的良性竞争，推动平台运营回归本质。反垄断严禁“二选一”落地后，许多受限的优质商家回归多平台，电商大促对于商家挑战（多平台运营）与机遇（平台加大扶持力度）并存。同时，互联互通政策促进“数字普惠“，推进流量池相互开放，微信生态、支付工具的开放和流通为商家提供便利，降低流量、运营成本。

7、韭菜公社梳理相关标的如下，欢迎在评论区补充。

（淘宝、公司公告、中国基金报、国元证券）

保险：资产端改善+十债突破+靴子落地

关注原因:短线，国务院新闻办公室于2021年10月21日举行新闻发布会，相关人员介绍了2021年三季度银行业保险业数据信息暨监管重点工作有关情况。行业估值处于近10年最底部区域。

1、保险行业估值处于近10年对底部区域。保险板块股价较年初跌幅已40%，保险主题(399809)市盈率仅9.11，高于近10年2.21%的时间，已经处于近10年最底部区域，而近10年的历史上每次保险行业指数只要来到这个区域都会见底上涨，幅度30-100%不等。9月末银行机构拨备余额7万亿元，拨备覆盖率192.4%。商业银行资本充足率14.8%，保险公司综合偿付能力充足率243.7%，核心偿付能力充足率231%，后续会适时推出新能源汽车保险。

2、近期保险行业资产端频出消息缓解紧张。首先，近期十年期国债收益率提升至3%左右，有利于固收类投资，因为险资投资股票这种权益类资产有限制，大多投资债券这种固定收益的产品，收益率上升直接提高保险行业收益。再者，地方房地产投资利空消化的差不多了，9月末央行首次提出房地产市场两个维护，近期央行又表示恒大风险是个案风险，不会引起系统性风险。最后，华夏幸福债务清偿计划好于预期，提升了保险公司资产质量。

3、十债收益率3%整数关口一直是重要的分水岭。往往3%这个关口跌破后易下难上，涨破后易上难下，一旦突破3%，保险股的估值往往又一波客观的反弹。这个前面讲的收益增加有一定关系。后面还关系到收益率居高利好核心资产，而处于低估的大蓝筹必定吸引更多资金进入。

4、各家保险企业负债端仍然承压。目前对保险板块压制的就是寿险、产险保费的规模增速持续低迷。后疫情时代，第三季度消费低迷、人力增员趋缓，车险宗改，9月行业乘用车销量同比持续为负等等，各险企保费均较上月下滑明显。但预计在四季度社融改善的情况下，各个方面都将得到改善。

（部分资料来自网络公开资料）

成渝特区：新政发布相关公司迎新机遇

关注原因：中长期，政策刺激，今日中共中央、国务院印发《成渝地区双城经济圈建设规划纲要》，关注或可受益领域

1、背景： 10月20日晚（16日进行过会议审议）中共中央、国务院印发《成渝地区双城经济圈建设规划纲要》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。

2、成渝地区位于我国中部，有望打造成为面向欧亚大陆桥的内陆开放新高地

“一带一路”的建设使西部的对外通达性较过去有较大提升，已经能在一定程度上承接外贸功能。比如，蓉欧快铁横跨欧亚大陆9,826公里，时间仅需10天，时间为传统海运22%，而费用仅为空运1/4。进入内需为主、外贸向西的时代后，具有产业集群条件的成渝城市群的区位优势大大凸显，有机会成为对外贸易核心增长区。2018年贸易摩擦开始当年，重庆货物进出口总额增长了20.5%，而四川更是增加了近40%。《规划纲要》强调，成渝要“唱好‘双城记’，联手打造内陆改革开放高地”，成渝地区或可凭借区位优势占据先机；

以下为规划纲要摘录：

3、交通港口物流领域：

1）基础设施联通水平大幅提升。现代化多层次轨道交通网络初步建成，出渝出川四向通道基本形成，重庆、成都间1小时可达，铁路网总规模达到9000公里以上、覆盖全部20万以上人口城市，

2）提高既有路网通行能力，全面推动G318川藏公路升级改造，加快成渝、渝遂、渝泸、渝邻和成自泸赤等国家高速公路繁忙路段扩能改造，加强干线公路与城市道路有效衔接。

3）推动毗邻地区互联互通，建设重庆至合江至叙永、泸州至永川、大足至内江、铜梁至安岳、南充至潼南、大竹至垫江、开江至梁平等高速公路。

4）推进利泽、白马、犍为、龙溪口、风洞子等航电枢纽建设。加强港口分工协作，构建结构合理、功能完善的港口群，打造要素集聚、功能完善的港航服务体系。组建长江上游港口联盟，加强与上海国际航运中心合作，推进港口企业加强合资合作，促进区域港口码头管理运营一体化。

5）合力建设西部陆海新通道，推动中欧班列高质量发展，打造西向开放前沿高地，紧密对接丝绸之路经济带。加快建设中德、中法、中瑞（士）、中意等双边合作园区。培育进口贸易促进创新示范区，建设“一带一路”进出口商品集散中心。

4、电力、油气

1）优化川渝电力资源配置，完善川渝电网主网架结构，优化重庆都市圈500千伏目标网架。研究论证疆电入渝工程。推进白鹤滩水电站留存部分电量在川渝电网消纳。培育发展电力现货市场和川渝一体化电力辅助服务市场。

2）统筹油气资源开发。发挥长宁－威远、涪陵国家级页岩气示范区引领作用，推动页岩气滚动开发，建设天然气千亿立方米产能基地，打造中国“气大庆”。

3）完善天然气管网布局。优化完善成品油储运设施，有序开展中航油西南战略储运基地、陕西入川渝成品油管道、沿江成品油管道等前期工作。发挥重庆石油天然气交易中心作用，形成具有影响力的价格基准。完善页岩气开发利益共享机制，有序放开油气勘探开发市场，加大安岳等地天然气勘探开发力度。

5、消费、旅游领域

1）整合白酒主产区优质资源，壮大健康食品、精品服饰、特色轻工等产业，培育特色消费品产业集群打造城市消费品牌。支持重庆、成都塑造城市特色消费品牌，打造国际消费中心城市。推动涪陵、合川、乐山、雅安、南充等发展人文休闲、度假康养，打造成渝“后花园”。发挥宜宾、泸州白酒品牌优势。

2）打造贯通四川、重庆的文化遗产探秘、自然生态体验、红色文化体验等一批精品旅游线路，扩大长江三峡、九寨沟、武隆喀斯特、都江堰－青城山、峨眉山－乐山大佛、三星堆－金沙、三国文化、大足石刻、自贡彩灯等国际旅游品牌影响力。规划建设长征国家文化公园（重庆段、四川段）。

涉及公司如下

（新华社、中国政府网站）

特斯拉全面转向铁锂

用户：猫猫喵喵喵

1、特斯拉Q3营收137.57亿美元，同比增长57%，电动车交付总量241391辆，同比增长73%，Model 3和Model Y的交付量232102辆，同比增长87%。

2、特斯拉拟将全球标准续航版Model 3和ModerlY均改用LFP电池，意味着LFP的技术路线进一步得到特斯拉确认，预计未来特斯拉车型中磷酸铁锂渗透率将继续提升。

3、磷酸铁锂成长曲线第一为国内渗透率提升，第二为铁锂出海，随着特斯拉在全球推开磷酸铁锂车型以及宁德时代供给磷酸铁锂电池，海外将实现铁锂电池从0到1的过程。

4、推荐标的：宁德时代、富临精工、德方纳米。

汽车芯片

用户：核心纪要

1、目前厂商排产情况10月环比持平甚至好于9月。

2、当前满足率60~70%，缺芯影响比较明显，9月底限电也有影响；明年满足率能提到80~90%，现在厂商库存低，有补库需求，预计明年年中能够完成。

3、马来西亚封测环节产能基本恢复满产，现在主要是晶圆环节，产能是短板。

4、长期车用芯片制程会提升，台积电等综合厂商车用芯片产能扩张意愿不强，但博世、意法半导自己有晶圆厂，已经表述要扩产。

5、机构摸排的数据：长安26，环比30%；长城14-15，12-13可能性比较大，环比20-30%；广汽环比25%的保守目标；比亚迪预计环比20+%。

浅谈几种航运指数

用户：018小-车ju

1、分析宏观经济，主要看BDI，和集运、油运无关。如果看铁矿石，就要关注BCI。煤炭和粮食，要看BPI。化肥、镍矿、铜矿等相对比较小宗的货物，主要看BSI和BHSI。

2、从运输量上看，市场最主流的是干散、油运、集装箱。这三者占了全球海运贸易量市场份额的90%，是绝对主导。

3、集运约占海运贸易量的15%，指将货物装入统一尺寸的箱子里，再将箱子码在甲板固定卡位，加固。运输的主要是工业制成品，例如手机、衣服鞋袜、五金机电等。这就意味着，集运和终端消费密切相关。主要看上海航运交易所的CCFI——中国出口集装箱运价指数。

4、油运约占25%，指原油运输和成品油的运输，用油轮。干散货主要运输大宗干散货，如矿石、煤炭、粮食等，货物装入船舱进行运输。油运和干散货，更多和生产端相关

1、 油价要涨啦！

2、两大主播 一天内的成交额，合计接近190亿元。这是什么概念？4500多家A股上市公司中，去年全年营业收入超过这个数字的，仅387家。

3、市场炒作锂电池上游的路线：