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茅台，降价了！

原创：社长说研讯社 2021-10-31 - 小 + 大

欢迎各位研粉来到「社长说」栏目，今天咱们聊聊三个话题：宏观、白酒、光伏。

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宏观方面，国际上目前主要看三个会议：

一是G20，周末已经发布了公报草案，承诺“在中期内”逐步取消无效的化石燃料补贴，“尽最大努力”在“21世纪30年代”停止新建燃煤发电产能项目，重点还是落在减碳和新能源的发展上。

二是下周举行的联合国气候变化大会，这个会议就是围绕“气候变化”核心议题的，留意相关表述。

三是11月4日（周四）凌晨2点公布11月美联储议息会议结果，这次宣布缩减购债（退出QE）的概率比较大，需要关注缩减购债的幅度和节奏，以及对通胀、就业、后续加息计划的表述。

另外，国内今天刚刚发布了10月PMI数据，制造业PMI录得49.2%，连续7个月回落，并且超出预期值49.7%。PMI的超预期回落一方面和短期疫情有关，另一方面和短期快速上升的成本有关，整体体现了当前的经济压力。

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很多研粉在后台问怎么看茅台降价一事：据证券时报报道，53度飞天（2021）原箱价已经由10月26日的3750元跌至最新的3550元，2021年份散飞已经跌至2700元。

我觉得这次茅台降价主要有两个原因：

一是从短期产业政策来看，茅台酒的开箱政策全部取消。在茅台酒拆箱政策取消的情况下，由于箱装茅台供给的增加，导致箱装价格将出现回落。同时，部分茅台酒相关的炒作资金套现也进一步加剧了茅台酒价格的波动。

二是从大的宏观背景来看，其实白酒消费需求和宏观经济景气度有一定的相关性，今年以来，地产、金融、教育、游戏等行业景气度的下降，对茅台消费需求也有一定抑制。

茅台价格的下跌短期将对白酒板块情绪造成直接影响，拉长看的话，茅台价格下跌也会影响其他白酒的提价预期。

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上周《盘点A股“否极”的行业！》、《今天，大反弹！》等文章都强调了光伏组件的观点：“之前上游硅料、硅片价格持续上涨，一直压制着产业链的需求，尤其是直接压制组件环节的盈利，所以一旦上游涨价缓解，受益弹性最大的就是组件环节。周五盘中报道了硅片价格首次下降，上述逻辑有被印证的迹象。”

近日，在组件这块讨论210和182两条路线的比较多。210路线功率大，能发更多电，但是目前相比182路线来说，目前生产成本高、售价低、良率低，客户接受度不高，所以从短期实用性来看，182路线更高一点。（未来硅片大型化依然是趋势，只是短期有一定局限）

目前182路线阵营中主要有隆基股份、晶澳科技、晶科能源、双良节能，210路线阵营中主要有天合光能、中环股份、上机数控、东方日升。

另外，今天次条研讯详细解读了光伏产业链的三季报，请对此感兴趣的研粉移步到今天的次条研讯阅读。

注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非无动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。

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