切换了！

原创：拆解哥   研报拆解   2021-11-11 - 小 + 大

点击上方蓝字  获取精选研报 拆哥碎碎念 大家好，我是你们的拆解哥。 我说过很多次的，上证行情终于来了。最近一段时间的走势大家也看见了，创业板30度往上，上证30度往下。股市大家始终要明白一个道理，那就是物极必反。 如果是牛市，你任性一点去追涨，没得事。会有新入市的大妈来给你接盘。但是这种存量市场的震荡市，就要尤其注意了。不管是个股还是大盘，最火热的适合，可能就是阶段的顶部了。 创业板在今天早上放量加速新高之后，就开始回落横盘，而这个时候，上证的行情才刚刚开始。 上证的行情是什么？几乎每年年底，银行，地产这些低估值的，压舱石类的股票，都会有一波行情，这是历史规律，大小的问题。 现在大家再去思考一个问题，基金一方面要冲击一下今年的利润，一方面要给明年做打算，那么去买什么？肯定是买现在预期最悲观的，位置最低的，无人问津的。所以你看看地产，是不是完美符合这样的。地产的行情，一看就是机构的长线配置。 所以平时看盘多看看跌的，多在水下去买，这是对大多数散户都友好的方式。 盘面机会 创业板今天放量新高，面对前面的双顶，这里大概率不会一次过去，还会有上车机会，现在已经是年底了，每年年底到明年年初都会有春季行情，所以不要自己吓自己，如果跌了，请大胆买。我从来没有这么直接过的。方向上，别碰高位新能源和资源股就好。这里我更偏向于上证，低估的金融地产，还有别的蓝筹。 板块上，房地产是今天全场的mvp，房地产能反弹这么凶，是因为传闻中信银行开完会，会对房地产贷款做出一些松动。其实早在9月份，人民银行、银保监会于9月底召开房地产金融工作座谈会，指导主要银行准确把握和执行好房地产金融审慎管理制度，保持房地产信贷平稳有序投放。所以不是空穴来凤。 股市里面，这个就叫做政策预期的转向，不管是有不有落地，股价已经落地了，而政策态度从之前的房主不炒，严控，变成了现在的有序投放。边际在好转，这就很重要。所以房地产后面应该还有趋势性的机会，跌回来了是可以上车的。 半导体，是昨天我们研报拆解的重点，漂亮国充当芯片的霸主，向全球半导体企业索取数据。叠加了盛美半导体的上市，半导体这边整体都不错，但是大家可以看见，还是设备类的走的最好，北方华创，至纯科技，这些很强。那么我昨天说过的国林科技，今天也是冲高到9%了。半导体这里注意，也不会是短线的行情，因为跌了很久，高位新能源的资金出来，半导体是很好的选择。 最后还是说下消费，消费这边就是食品和医药，今天最强的千禾味业已经要冲击涨停，其余的食品涨价类的票也跌了好几天，这里有潜伏的价值。医药这边沃森生物今天直接跌回来了，也很正常，因为新冠特效药。医药这里要重点看看之前因为集采而下跌的个股，比如胰岛素的甘李药业这些。 研报拆解 详细介绍一下pcb 盈利压制因素逐步消除，PCB企业迎来拐点。（1）上游成本端：自20H2开始上游原材料覆铜板价格持续飙涨，但是PCB企业成本转嫁相对滞后，造成其多季度业绩受损，且其中铜用量更大的硬板尤其是汽车硬板企业，盈利能力受影响最大。目前PCB企业成本压力持续向下游转嫁且原材料价格逐步企稳，公司盈利拐点逐步明确。（2）汇兑损益：国内PCB企业海外收入占比较高，由于人民币升值，2020及21H1均产生较大汇兑损益。目前汇率企稳叠加新订单落地都将缓解汇兑影响。 四大领域爆发打开PCB空间并加速产业结构升级，国内厂商深度布局未来充分受益。（1）汽车PCB：未来汽车缺芯缓解，汽车板需求将加速放量。且汽车智能化/电动化趋势下，单车PCB价值量提升且催生对高阶HDI/高频雷达板等高端品需求。单车软板FPC用量有望超过100条，其中电池管理系统软板需求迅速起量，国内企业积极加强与电池厂的合作，未来将深度受益。（2）服务器PCB：数据流量爆发，服务器需求放量在即。且随着平台从Purely（PCIe 3.0）转向Whitley（PCIe 4.0），对高速多层PCB板需求进一步提升。国内企业持续强化产品布局，未来深度受益。（3）Mini LED用板：MiniLED背光显示加速在电视、PC、平板等领域渗透，其中MiniLED背板采用PCB作为主流方案，HDI由于窄间距轻薄化成为主流背板首选。由于MiniLED显示面板单位面积灯珠越多密度越高，目前市场终端中苹果笔电和平板产品对背板技术要求最高，国内鹏鼎控股良率控制优秀，产能持续爬升，预计未来深度受益。（4）XR用板：XR可穿戴设备轻薄多功能趋势明确，进一步催生FPC用量提升且向多层精细化不断升级；由于功能复杂度和集成度进一步提升，主板以Anylayer和SLP为主流方向。 喜欢你就点个赞吧！

上一篇：刚刚，得到个消息......

下一篇：11.11 富伯晚评【大阳线意味着什么？】