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欢迎各位研粉来到「社长说」栏目，今天咱们聊聊两个话题：市场、景气度。
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指数小V，市场震荡调整，板块良性轮动。今天引领市场的主要有三个板块：电子烟、光伏储能电网、军工。电子烟的直接刺激是国内产业政策的宽松预期。10月中旬美国FDA通过了几款电子烟申请，前几天英国将电子烟纳入医保，提升了国内政策放开的预期包括进度。之前教育行业被一刀切后，市场担忧电子烟行业也会被一刀切，如果后续政策放开的话，将会推动板块预期修复。目前市场预期比较高的是HNB（加热不燃烧）路线，HNB由中烟进行专营的可能性比较大。能源的光伏储能电网分支今天也大幅上涨。其中电网大涨是受盘前南方电网的“十四五“ 规划直接刺激：本次规划投资约6700亿元，相较于十三五期间投资额（4433亿元）增加51%，并且十二五南网投资额为3338亿元，十三五相比十二五增幅33%，十四五增速相比十三五增速进一步提升。另外，中美最新宣言除了提及市场早已预期的新能源发电、分布式光伏等清洁能源外，还首次提及“鼓励有效平衡跨越广阔地域电力供需的输电政策”。 国防军工板块没有明显的最新事件刺激，但是板块今天大涨3.4%，其中航发产业链核心个股平均涨幅5%以上，本质原因就是军工属于高景气赛道，尤其是航空发动机相关产业链。关于这一点，我已经在近期《盘点A股最新景气度》等文章多次强调。另外值得一提的是，军工ETF（代码512660）今天创下历史新高了。整体来看，当前市场正处于有逻辑的优质赛道良性轮动的阶段。昨晚《盘点A股最新景气度》一文详细解读了当前核心赛道的景气度，下文就昨晚留言区的一些共性问题做个补充回答。为什么在当前时点梳理赛道景气度。一方面，目前刚刚经历三季报的考核，所有赛道已经重新洗牌，另一方面，一旦市场氛围好转，机构会开启新一轮抱团，而抱团的新方向依然是当前兼具基本面高成长性和估值性价比的优质赛道。为什么像医美、白酒这类赛道没有提及。从业绩上看，医美白酒这类赛道依然很稳定，尤其是头部的医美其实增速很高，但是核心在于这些板块是有政策不确定性的，之前说过“产业逻辑大于估值逻辑，而政策逻辑又大于产业逻辑”，并且只要政策上的不确定性没有消除，机构资金就会对这些方向多一些考量。另外要多留意大板块内的逻辑分化，比如很典型的光伏和锂电池，后面盈利大概率会往下游转移，那么下游的逻辑就比上游顺畅。
注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非无动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。
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