一图看懂北交所上市10只新股！

北交所要开市啦

9月2日，北京证券交易所宣布成立。在两个月迅速高效的筹划下，11月12日晚间，市场迎来重磅官宣。北交所定于2021年11月15日开市，81家公司将成为北交所首批上市公司。组成首批北交所上市企业队伍的，是大地电气、中寰股份等10只新股，以及贝特瑞、连城数控等71只精选层老股。

一图看懂10只新股信息

VR跨越式发展，落地应用多元

关注原因：短线。今年VR头显价格达到消费级水平，销量有望超千万级别，行业正处于跨越门槛的关键期。同时Facebook更名、字节跳动90亿收购Pico、高瓴、红衫、经纬等一线基金重金押注预示行业第二春”来临。相关落地的应用有望迎来爆发式增长。

一、VR行业“第二春”来临：10月28日，社交网站Facebook将公司改名为“Meta”，引燃了元宇宙概念，同时扎克伯格在采访中表示要在未来五年左右，让人们对Facebook的认知从社交媒体公司转变为元宇宙公司。值得一提的是，此前字节跳动以90亿元的高价收购了国内VR硬件制造商Pico（北京小鸟看看科技），谷歌、苹果、腾讯、网易等也纷纷开始抢占投资标的。投资机构同样闻风而动，高瓴、红衫、经纬等一线基金重金押注，数据显示，截至2021年10月9日，国内VR/AR行业共发生投融资事件149起。

1）回顾历史，2016年国内迎来VR领域的融资小高潮，2015年暴风科技上市，更是凭借VR、等多重热门题材一口气创造了29个涨停板。业内人士表示：如果说2016年关于VR行业的关注与投资还只停留在各方对其未来发展上存在美好愿景，那2021年VR已经在用实实在在的数据向外界宣告，VR行业奇点将至，一个属于VR的世界正在来临。

二、需求与供给迎来双驱动：VR全称Virtual Reality，即虚拟现实技术，能够让人产生身临其境的体验，同时还能突破时空等条件限制。2016年Oculus Rift正式发售后，受到成本影响销量并未达到预期。而就在今年，VR头显的价格已达到消费级水平，其中主流头显产品：Quest 2售价下降30%、Pico Neo3售价下降45%，数据显示截至今年9月Oculus Quest 2累计销量超400万台，已经超过历代Oculus VR头显的总和。扎克伯格认为，一个平台上需要有约1000万人使用及购买VR内容才能使开发人员持续研发及获利，一旦超过这个门槛，内容与生态系统将会实现跨越式发展。今年正处于跨越门槛的关键期。

三、VR落地应用多元化：根据央视财经10月26日报告，现阶段VR主要应用于泛娱乐领域，在教育、医疗、房地产、购物、教培都能看到VR的一些最新落地应用。2021年9月VR体验相关搜索量相较2020年同期增长97.5%。全国VR体验馆商户总量较2019年同期增长93.2%，增长近一倍。其中以VR健身、VR购物、VR学车增长较快。

1）VR购物：亚马逊一直在开发”全新的VR购物体验“试图借助Metaverse搭建虚拟的购物空间。早在2016年淘宝即推出完整的VR购物“Buy+”技术，时下VR购物俨然已经成为最时尚的购物方式之一。通过360度全景且实景的方式让消费者足不出户体验购物的乐趣。例如，利用虚拟现实技术你会发现自己身处一家大型超市，里面有各种各样的日常用品。通过操作能够在超市里来回行走，并从货架上直接选择商品。

2）VR家装：数据显示2019年家居建材市场规模将突破4.4万亿元，随着VR技术的成熟，“VR+家装”模式正在改变着行业生态。目前VR已经运用到衣柜、橱柜、吊顶、瓷砖、卫浴、装饰等多个家具品类的实景设计中，用户通过连通VR技术，3D云设计技术，便可以在2分钟内看到设计效果图。客户可以通过VR眼镜，720“亲临”现场，进一步地提升用户体验。

3）VR学车：10月22日上海市成立首个应用VR虚拟现实、AI人工智能和实际道路训练组合教学的“三位一体式”全智能化驾驶培训基地，标志着VR学车已经开始市政推广阶段。随着机动车保有量较快增长，机动车驾驶员培训完成人数持续增长，根据公安部数据显示，2021年上半年，全国新领证驾驶人数量1,390万人，与去年同期相比增加662万人，增长90.93％。经测算预估汽车驾培市场在1000亿左右。根据目前国内唯一进行了异地布局的驾校东方时尚年报数据显示，其市占率也不足1%，随着疫情加速行业洗牌，未来龙头市占率将进一步提升。数据显示，采用智能驾驶培训模式训练的学员，整体通过率较传统训练模式提高了10%左右。另一方面还降低驾驶培训对生态环境产生的影响与依赖，可打破固有区位、场地及时间（24小时运营）对驾培行业的限制，减少天气状况等因素的干扰，节约人力资源，降低驾培机构的安全风险等管理成本。驾校将车辆更换为智能化驾培之后，保守估计成本将降低30%-40%，将加速驾培业务市占率提升。

四、行业增速超50%：根据IDC对AR/VR市场规模的数据预测，2020年全球AR/VR市场规模达121亿美元，预计到2025年市场规模将达到680亿美元，2020-2024年年复合增长率达到54%。对应国内2020年中国AR/VR 终端硬件市场规模为222亿元，预计2021年将达到330亿元，同比增长49%，2025年市场规模将达到1789亿元，2020-2025年复合增长率51.79%，行业将呈现高速增长趋势。

五、相关个股：

（部分资料来自：央视财经、东方时尚官微、小饭桌、国盛证券、华西证券研报）

电子烟：政策逐渐清晰+寻找确定性机会

关注原因:短线，据市场消息国家局组织召开了电子烟国家标准会议，政策底逐渐清晰。

1、会议内容概述。据市场消息，国家局组织召开了电子烟国家标准会议，主要内容涉及：1）电子烟烟液允许使用的添加剂白名单为122种，这意味着大量水果味不能生产销售，只要在中国生产都必须遵循。要知道的是，目前各种电子烟中的香料调味剂高达8000多种。

2）尼古丁最高限量20mg/ml，雾化温度＜350℃。一般情况下，电子烟一般雾化温度控制在250-350度，部分电子烟甚至可以实现220-250℃的低温雾化，这个温度相对于普通烟草的700-800℃要低的多，而这会极大的减轻电子烟的危害，降低有害物质生成。

3）现在市面上本草烟弹可能被认定为固态电子烟。

2、口味烟全面封杀。对电子烟某种限制下的认可外，中国与美国之间达成了共识，就是拒绝水果味电子烟。水果味电子烟因其特定的香味很容易引起未成年人涉烟，在这个标准下，电子烟未来将更聚焦于替烟的产品。另外，尼古丁的限定意味着目前的绝大部分配方都要自我改变以适用于新规，规定将利好于新的烟油生产企业和雾化器生产相关企业。

3、国外电子烟纳入医保。有媒体称，英国将把电子烟纳入医保。英国国家医疗服务体系NHS称将把电子烟作为处方药物来帮烟民戒烟。这意味着英国将成为世界上首个为电子烟授予医疗产品许可的国家。但是，要知道的是，英国开处方药意味着要取得医生的允许，所以如果你没有烟瘾或是未成年还是其他情况，只要医生认为你不需要，就拿不到电子烟。我国加热不燃烧烟草市场正在用户培育初期，我国现有吸烟者逾3亿，每年因吸烟相关疾病所致死亡人数超过100万。在此背景下，加热不燃烧烟草因其减害及类真烟的口感，以及使用方便且对周围环境影响小的特点在吸烟者中的需求不断提高。

4、目前国内外形势不同。国外目前主要受民众影响，禁止未成年人抽电子烟，像美国FDA禁止各种口味烟，而英国虽然纳入医保，但是需要处方药，而一般人走NHS医保需要很久很久之前预约才可以见到医生，医生需要根据你自身情况给你开电子烟，流程很复杂，毫无疑问，会大大减少电子烟的销量。国内由于自身原因，未来主流应该是HNB，而其他的雾化电子烟会很难。不过民营资本可以参与到新型烟草行业，像烟碱这种原料可以使用，对于国内而言，雾化烟应该会被国内HNB的平滑升级打击。

5、相关公司：

（部分资料来自网络公开资料）

微电网：数据中心中游基础设施，区域性电网自产自消

关注原因：短线，政策扶持，鼓励建设智能微电网；中长线，储能成本的迅速下降将有力推动微电网在新能源产地的消纳和并网，西门子电气预计2026年全球工商业微电网装机规模将达到5400MW。

1、政策扶持：11月5日，四部门：发布《关于加强产融合作推动工业绿色发展的指导意见》。意见指出，依托国家新型工业化产业示范基地等优势产业集聚区，打造一批绿色工业园区和先进制造业集群，支持共建共享公共设施、优化能源消费结构、开展能源梯级利用、推进资源循环利用和污染物集中安全处置，鼓励建设智能微电网。加快充电桩、换电站、加氢站等基础设施建设运营，推动新能源汽车动力电池回收利用体系建设以碳中和为导向，制定重点行业碳达峰目标任务及路线图，支持智能光伏、新能源汽车等产业发挥示范引领作用。

2、微电网是什么？

微电网是可以自产自消的区域型电网，由分布式电源、储能装置、能源转换装置、监控和保护装置、负荷等组成，旨在解决数量庞大形式多样的分布式电源并网问题。储能成本的迅速下降将有力推动微电网在新能源产地的消纳和并网，西门子电气预计2026年全球工商业微电网装机规模将达到5400MW。

3、微电网数据中心：未来或在西部地区助力碳中和实现

（1）碳中和大背景下中国能源结构将发生深刻变革，“风光”转型势不可挡。《2030碳达峰行动方案》明确了我国长期能源结构的深刻演变，到2030年非化石能源消费比重将达到25%作用，“风&光”总装机量达到12亿千瓦以上。而彭博新能源财经预测到2050年“风&光”装机占比将达到58%。

（2）数据中心将整合冷热电联产、可再生能源、燃料电池和储能成为微电网的重要落地场景，未来消纳全球微电网发电量有望达30%以上。我国中西部地区风、光资源丰富，而当地也是冷数据、西数东算的主要基地，国家将持续推进微电网技术应用。数据中心基础厂商将迎来数据中心“拆小改旧”的整合热潮并有望向风光核能源互联、新能源汽车产业链横向扩张。

4、微电网的市场机遇

CNESA预测我国电化学储能装机5年增速达57.4%，中国光伏协会预测5年全球光伏逆变器增速19%。除此之外，针对微电网定制的智能配电、高可靠UPS、水冷系统、AI动环监控系统都将是IDC基础设施和集成商可能涉足的方向。

5、特斯拉光储充一体化，支持局部微电网

2021年6月，特斯拉中国首个光储充一体化项目在拉萨、上海相继启用，配备备 V3超级充电桩和目的地充电桩，光储产品首次打开中国市场。光储一体化通过光伏与储能的互联互通，对于家庭用户提高清洁能源的使用效率，减少对电网的依赖；对于企业用户，有效解决在有限的土地资源里的配电网络问题，能过清洁能源存储和优化配置实现本地能源生产与用能负荷的基本平衡，缓解充电桩对电网的冲击，或用以支持局部微电网的发展。同时光储一体化也可以实现与公共电网实现互动，为未来V2G的实现提供支持。

6、此外，下一代车-桩技术，以及V2G+微电网，不仅能实现电桩盈利，还可以实现汽车储能作用的。

（华安证券、广发证券、公司公告）

中国国际养老博览会：第九届即将举办，规模大于往年

关注原因：短期，第九届中国国际养老服务业博览会将本月17-19日在北京举办，参展规模大于往年；我国老龄化程度逐步加深，养老产业市场规模万亿级别，关注行业相关公司

1、事件刺激：

近日消息，第九届中国国际养老服务业博览会将于11月17-19日在北京国家会议中心举办。中国国际养老服务业博览会已成功举办八届，博览会已成促进国内外养老服务界快速融合的品牌展会。

2、参展规模大于往年，国际合作深入，国内养老服务品牌集结亮相

1）本届博览会共设12个展区，将有220多家来自20多个国家和地区的社会组织、机构及企业参展；在国际老龄联合会（IFA）、法国、英国、荷兰、澳大利亚驻华使馆的大力支持下，在欧洲护理教育者联盟、加拿大养老服务协会、英国医疗保健提供者协会、法中老年护理服务合作协会、瑞典卫生部健康护理基金会、日本介护福祉士教育学校联合会、樱花集团和来自北美洲、欧洲、亚洲的品牌养老服务集团积极参与下，参展规模大于往年，各国际展团展出内容丰富多彩，积极探索国际品牌在中国落地的合作机制。

2）国内养老服务品牌集结亮相：本届博览会还将重点推出“全国百家养老服务品牌机构”。在北京、上海、重庆、河北、江苏等多个省份民政部门的指导支持下，各省份养老服务行业协会积极组织地方品牌企业参展参会，并在展会上分享品牌建设经验。

3、政策推动老龄事业发展

第七次人口普查数据显示，我国老龄化程度进一步加深。目前我国60岁及以上人口为2.64亿，占比达到18.70%，较10年前提升5.44个百分点。预计“十四五”时期，我国60岁及以上人口将突破3亿，从轻度老龄化迈入中度老龄化阶段。

在此背景下，“十四五”规划纲要草案将积极应对人口老龄化上升为国家战略。本次会议上，决策层再次做出重要批示，有助于加快相关政策规划落地实施，推动养老产业发展。

据艾瑞咨询测算，预计在2020年我国养老产业的市场规模将达到7.7万亿元，2030年达到22.3万亿元。

相关公司

延伸阅读请前往韭菜公社www.jiucaigongshe.com

（部分资料来自网络信息、国元证券）

北交所开市的总体预判

用户：常常韭韭

1、总体不容易破发，因为发行价都在20倍PE以下；新事物叠加超小市值，容易遭到爆炒；北交所整体质量不如双创，过了新鲜期后预计会进入深度调整；优中选优，精选优质个股。

2、恒合股份：主营尾气治理，赛道一般；科达自控：主营智慧矿山，规模尚小，一般；晶赛科技：石英晶振元器件供应商，业绩增速不错，赛道一般；同心传动：主营传动轴制造，看点是进入了新能源车的供应商；中设咨询：主营废气处理，规模不大，赛道一般；广道高新：主营数据采集及分析类软件产品，智慧城市赛道，规模尚小；中寰股份：主营数控机床，工业母机赛道还不错；志晟信息：主营智慧城市，不是热门赛道；大地电气：主营整车电路连接装置，进入了北汽、北京福田戴姆勒等供应商的名录，汽配赛道最近比较火；汉鑫科技：主营信息保密软件，专精特新，华为合作方，还不错。

3、新股上市首日不设涨跌幅限制，第二天开始为30%，连续竞价股票盘中价格较当日开盘价首次涨跌达到或超过30%、60%各停牌10分钟，最晚14:57复牌然后对已接受的申报进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价。

南网“十四五”规划出台，持续看好电网投资边际改善及结构性变化

用户：王小明

事件：南方电网印发十四五发展规划，电网建设规划投资约6700亿，十四五投资规模较十三五增速在20%以上，超预期。

1、2025年南方区域非化石能源装机和发电量占比将分别提升至60%/57%，十四五期间南方电网将新增抽水蓄能装机6GW，推动新能源配套新型储能20GW。

2、配电网逐渐成为新型电力系统的关键环节，南网将配电网建设列入十四五工作重点，规划投资达3200亿元，约占总投资的一半。

3、推动柔性互联主网架技术路线，新建直流受端以柔性直流为主，存量直流逐步实施柔性直流改造。柔性直流跨区互联能够为电网提供双向灵活调节能力、无功和黑启动支撑，是未来主干电网的有效补充。

4、2025年全面建成数字电网，赋能新型电力系统建设，加快推进智能化、数字化发展。数字化赋予电网更强的感知、决策、执行能力，有利于源网荷储协同互动，十四五期间有望持续释放弹性。

5、推荐电网一次设备思源电气、特变电工，二次设备国电南瑞以及抽水蓄能设备东方电气。建议关注一二次融合设备宏力达。

电子烟：政策明确行业，行业底部显现

用户：财闻私享

1、国家烟草局周五召开会议，明确目前《电子烟》强制性国家标准已完成征求意见稿，本次会议明确了民营资本可以参与新型烟草行业，烟碱可以使用，HNB将纳入固态电子烟的管控范畴，国标出台的时间应该就在2022年，大概率是上半年。这三个问题明确意味着中国新兴烟草行业的政策底已现

2、目前行业仍处于寻找市场底部过程，此次会议后，政策底的出现将重新点燃资本对新型烟草的投资欲望和激情，作为创新型产业，电子烟供给侧的创新能够刺激需求的恢复和增长，资本的投入力度增大，有助于国内电子烟全产业链加快研发和创新的步伐，在政策预期明朗之后，整体利于行业有序发展。

3、投资建议：关注华宝国际、思摩尔、仙鹤股份（HNB缓释材料）重点关注：中国波顿、顺灏集团（参股喜科）、东风股份、劲嘉股份、华宝股份。