警惕这个风险！
原创：研报社 研报社 2020-05-14
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第一，市场主线冲高回落，情绪标核心股盘中大幅杀跌。
市场主线芯片盘中冲高回落，轴研科技7连扳，成为目前市场高位独苗，风华高科、精准信息等涨停。芯片板块从4月28日开始启动，带领市场一路走强，不过近几日连续滞涨分歧，今天冲高回落，或意味着做多力量开始不足了。
情绪补涨的次新板块，昨天只剩下华盛昌，今天华盛昌盘中大幅杀跌，高位大幅杀跌也预示着次新板块调整是大概率。
第二，题材轮动进一步加快，没有持续性。昨日领涨的两个方向——消费和医疗器械板块今日调整，食品加工板块跌幅超1%，医疗器械方向跌幅1.42%。 短线上，题材轮动进一步加快，昨天还是领涨方向，今日就领跌，没有持续性。
第三，高位人气股再次分化。走二波趋势、9板高度位置的省广集团从最高点日内大面11个点；8天7板是华盛昌日内最高点至收盘大面超16个点；跟风的建设机械两日跌幅超15%；高位人气股只剩下轴研科技支撑。研报社在前天《B股暴跌的启示！》一文中曾提醒，高位人气股第二次分歧对市场情绪压制会很明显，并且短期持续缩量上涨也是一个隐忧。整体而言，目前市场上涨缩量，下跌放量，高位人气股再次分歧，亏钱效益蔓延，短线资金开始谨慎。要在这个阶段博弈，犹如火中取栗，市场整体已经进入歪瑞哈德模式，直接上行不健康，向下调整或许才能重新聚集起做多力量。
3月底以来，美股在大规模财政+货币政策刺激下持续上涨，截至目前，道琼斯指数涨逾21%，纳斯达克指数涨逾28%，标普500指数已经反弹超过22%。其中纳斯达克指数已经创美股疫情冲击以来新高。自3月20日《研报社：中国资本市场将迎来历史转折！》、3月24日《不要再恐慌了！》研报社连续发文指出流动性拐点即将到来、流动性冲击即将结束以来，海内外大类资产持续反弹。
3月27日，美联储资产负债表规模首次突破5万亿美元，意味着美联储在过去的一周内购买了近4000亿美元的美国国债和抵押贷款支持债券，用来缓解流动性的冲击。3月28日，特朗普正式签署2万亿美元的救助法案，包括对个人进行直接支付、增加失业保险、对企业的贷款和补助，以及为医院、州和市政当局提供更多的医疗资源，这是美国有史以来规模最大的经济救援法案。4月9日，美联储宣布2.3万亿美元经济刺激计划，包括薪资保护计划和其他旨在向小企业提供资金的措施。同时，美联储资产负债表规模突破6万亿美元。3月底以来，道琼斯指数累计涨逾21%，纳斯达克指数涨逾28%，标普500指数已经反弹超过22%，其中纳斯达克指数已经创美股疫情冲击以来新高： ![]()
美股3月底以来在大规模财政+货币政策刺激下持续上涨，然而最新迹象表明，特朗普与民主党、美联储之间均出现了分歧，或意味着美国的财政、货币政策刺激可能放缓，美股可能将从政策驱动回归基本面驱动，波动将加大。
1）特朗普：要赶快重启经济！要负利率！ 特朗普的支持者主要是工人，生产停摆对工业的打击最大，所以特朗普所在的共和党一直希望尽快重启经济。 另外，特朗普一直希望美联储降息，甚至在本周二推特上表示美联储应该实行负利率。
相比共和党着急尽快重启经济，民主党则致力于推出新一轮疫情纾困方案，据称民主党已草拟了价值3万亿美元的新一轮刺激法案，准备在本周五（15日）进行投票。美联储并没有买账，并且表示美国经济当前前景高度不确定，下行风险显着；失业率可能在下个月左右达到顶峰；病毒引起了对长期经济危害的担忧。研报社认为，特朗普与民主党和美联储之间的分歧，可能导致下一阶段政策的推行不会那么顺利，甚至可能预示着3月底以来美联储和美国政府的大规模货币+财政政策的结束，那么美股将从政策驱动转为基本面驱动。在美国并不乐观的疫情和经济的大背景下，美股的波动可能会加大。
ps：1）美国目前累计确诊新冠143万例，现有确诊103万例，最新新增确诊2.2万例，累计死亡8.5万例。2）美国4月PPI环比下降1.3%，创2008年12月以来新低，预期下降0.5%。3）美国4月非农就业岗位减少2050万个，失业率环比飙升10.3个百分点至14.7%，为上世纪30年代经济大萧条以来最高值。
5月15日，可能迎来本月MLF操作，关注MLF利率是否再次下调。
和之前ST雷一样，解禁通常也是一个明牌的风险，通常有大额解禁的个股会在解禁日前1个月开始有明显的下跌，等临近解禁或者解禁日后利空落地，下跌就不太明显了。
比如2019年10月21日，天风证券大额解禁，从9月16日就开启了一轮下跌；2020年5月6日，迪贝电气大额解禁，从4月10日开始了一轮下跌；2020年5月11日，鸣志电器大额解禁，从4月7日开启了一轮下跌。研报社今天梳理了一份“6月10日-6月30日大额解禁个股名单”，凡是点了“在看”者，进入公众号主页，点击“进入公众号”，然后在对话框里发送“答案”这两个字，就会蹦出答案。（注意，社长已经通过技术手段设置过了，只有点过“在看”者，才能收到答案）
去散户化，本质是淘汰过去小散落后的炒股思路，要与时俱进地顺着机构的思路买卖股票，毕竟随着外资的持续涌入，机构的市场话语权越来越强。A股去散户化的历史进程是一场两万五千里的长征，研粉一定要用机构的武器把自己武装起来，这是研报社一路在践行的使命所在，股海惊涛骇浪，支持研报社这艘大船，就是支持您自己，让社长再带你们航行500年！
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