跌出机会，逐步抄底！

今天市场震荡，前期强势的板块有所调整，前期表现较差的周期板块小幅走强。最近市场都处于一个窄幅震荡区间，各个板块上涨的持续性略弱，整体处于一个进三退二的状态。大家整体还是以低吸为主，尽量不要追高。

新能源

今天风电调整比较多，主要原因是风电明后年基本能够实现平价上网，今年风机降价力度比较大，对上市公司业绩可能有一定影响。

风电板块前期非常强势，机构浮盈比较多，临近年底，部分公司可能担心风电板块业绩不及预期，因此部分机构开始兑现收益。

风电整机板块承担的降本压力最大，这波调整比较明显。塔筒和铸件两个环节也需要承担一定的降本的压力，整体也有所调整。海缆环节和轴承环节技术壁垒相对更高一些，属于核心零部件缓解，整体承担的降本压力稍小一些，这波调整中相对比较抗跌。

风电短期业绩对长期逻辑影响不大，明后年风电大概率能够实现平价上网，未来有望从周期走向成长，调整以后依然积极布局。

安防

安防龙头最近也调整比较多，暂时没看到有什么的利空。安防龙头未来业绩增速整体是比较稳健的，未来五年收入和利润的复合增速大约是15%-20%的水平，今年估值是27倍，明年估值是22倍，在整个大科技板块都属于合理偏低的估值水平，这个位置性价比还是不错的。

安防龙头的机构持仓占比比较好，不少大机构都zhong仓持有安防龙头，临近年底机构可能会有一些调仓，安防龙头近期调整可能和机构调仓也有关系。

未来安防龙头主要有两个看点，第一个是面向企业和个人安防产品的占比逐步提升，第二个是AI智能软件的占比的收入也有望逐步提升。最简单的案例就是为商超装一个摄像头产品，然后自动采集和分析消费者购买数据的行为来帮助商店选择和摆放商品，或者也可以帮助商超自动锁定盗窃行为。

消费

消费板块，大众消费品前期炒了一波提价行情，近期部分机构开始提前布局白酒板块的提价行情。白酒龙头出厂价是969，2018年以来一直基本没有调整过，现在经销商批价大约是2700元左右，经销商批价大约比出厂价高1700元左右，白酒龙头确实也存在调整出厂价的需求。

小研个人感觉，高端白酒和次高端白酒板块短期也可以关注，三家高端白酒龙头整体估值都在30-40倍的合理区间，如果白酒龙头进行调价，对整个高端白酒应该是一个强的催化。

周期

周期板块，今天开始逐步走强，周期前期调整比较充分，近期可能也有低位反弹的机会。小研个人感觉可以优先关注铜和铝这个两个受益新能源产业发展的金属板块，以及最近需求可能有起色的工程机械板块。

明天小研也会在星辰投研梳理一下周期板块的逻辑，大家可以关注一下。

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总结

1、风电板块长期逻辑问题不大，短期调整主要还是担心今年业绩，调整以后可以积极布局。

2、安防板块调整也比较多，暂时没看到基本面的变化，小研个人感觉性价比还不错。