最核心的逻辑！

为了增加大家的阅读体验，乐哥在文章开头用最简单的话梳理一下文章内容，当然精华肯定在下面的详情中，有时间的朋友一定不能错过了。最后欢迎大家多多留言，参与讨论，共同成长。 

1：中环详细逻辑

2：闻泰迎来强劲伙伴

今天中环破位了，而且是放量的跳空的下跌，离90亿的定增价格也有3元的差价了，很多粉丝问乐哥中环还能拿吗？

乐哥今天就详细再分享一下中环的逻辑，看完之后你们再告诉乐哥，中环究竟还能不能拿。

首先，今天中环下跌主要的原因有两点：

第一：硅料依然没有降价，这个是超预期的，因为之前市场就有风声，硅料和硅片要迎来降价，结果硅料仍然坚挺着，但是这个也是最后的倔强了，乐哥相信这个月内，硅料必将降价。

第二：11月30日，隆基官网宣布158/166/182硅片分别降价0.41/0.41/0.67元/片，对应约0.75/0.67/0.89元/W；关于隆基硅片官价下调的消息其实是滞后更新的，前两周硅片实际成交价都已经明显下降。

乐哥认为，隆基这次的下调主要目标清166库存，明年166与今年158一样，落后产能出清，182降价是象征性的。因为隆基的182不外销，对内流通，他自配组件现阶段产能还紧张。这个时段隆基主动选择降价是杀二三线硅片厂与部分高价抢硅料的组件厂，166与186仅从成本控制端来说，隆基要优于二三线硅片厂与其他硅片部分一体化组件厂，182降价的根源其实并不是清库存为主因，而是厚度由175降到了165为主因，才有了降价的基础。

说完了隆基，我们说回中环，乐哥与中环进行了确认，目前中环没有210降价的消息，开工率80-85%。现在公开用210作为组件销售的下游：天合光能，阿特斯，东方日升，协鑫集成，中环叠瓦，出口合资公司，行业明年高增长逻辑不变。

210硅片只有中环一家能够实现量产提供，182则是每一家都有这个能力，到了明年，182陷入红海竞争的时候，就能明显感受到硅片行业的竞争压力了。存量看增量，增量看质量，182只是个过渡产品，210是一个先进产品，先进到别人无法紧密跟进，虽然有人跟，但是始终慢几个身位，中环在三季报中已进一步明确，长晶拉棒端领先24个月，硅片生产端领先36个月，至少明年一整年中环没有任何同行技术追赶担忧。

再说，市场有传言会担心硅片过剩，但是硅料不出现过剩的情况之前，不存在硅片过剩！而且就算后面明年年中以后硅料投放，硅片产能增加后产业链开始降价，组件降到1.8元又会激发国内外新一轮需求，需求起来了上游哪有空打价格战，就算阶段出现一些降价抢份额的情况，也是加速166和158尺寸老产能的出清，182尺寸作为老产能升级的尽头会借中期机会巩固扩大市场份额，而长期趋势更明朗的210也会因为技术门槛高和产能问题继续结构性紧缺，再加上中环核心的薄片化+颗粒硅+N型硅片也会在竞争中保持竞争力来用成本优势获取更多份额。

只不过硅片行业整体景气度现在稍微有些松动，所以有较大分歧的情况下，硅片环节我们需要暂时降低短期收益预期，但对长期趋势向上中环依然看好。

乐哥从刚开始分享中环的时候股价才30块左右，那时候又有多少人看好中环呢？

做一个长期的乐观主义者，以发展的眼光看待问题，短期虽然我们正在经历市场悲观的一面，但应该再往远看一点，就可以更乐观一些，这才是成功投资者应有的心态。

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说完了老朋友中环，再说说另外一个老朋友闻泰科技，闻泰科技是乐哥与中环差不多同一时间分享的，到今天已经稳定有30%以上的收益了，离今年的收盘新高126.99元仅差几毛钱了，能突破的话又是另外一片天地了。闻泰现在呈现一个非常漂亮的多头走势，5日线以上拿着就可以了，下5日线就可以减仓处理。

闻泰科技除了自身的半导体产业外，今年又成为了苹果链预备成员。为什么说是预备呢，因为是首批量产产品已发货，但仍需取得最终验证结果。

早在今年初，欧菲光就失去了被外界怀疑是苹果的“境外特定客户”以及被怀疑是华为的国内“H 客户”的身份。而这时候，闻泰科技抓住这个时机，宣布联手格力集团，以现金方式购买欧菲光集团股份有限公司持有的广州得尔塔影像技术有限公司 100% 股权以及江西晶润光学有限公司拥有的相关设备。

 5 月 10 日，闻泰科技与欧菲光在正式举行了资产交割仪式，欧菲光“境外特定客户”相关业务将正式由闻泰科技接手。按照闻泰科技预期，年底前有望重新获得苹果的摄像头模组订单。

而今天闻泰科技发布收购广州得尔塔股权及相关经营性资产的进展公告称，为及时响应境外特定客户量产需求，公司在样品验证阶段，已按照与客户协商计划进行量产。首批量产产品已发货，产品进入批量出货阶段。

除了苹果方面，索尼也消息将与闻泰合作。索尼半导体科技上海有限公司总裁木村信表示，闻泰科技旗下得尔塔科技与索尼有着很深的渊源，得尔塔科技广州工厂原是索尼华南电子，保留了原来的大部分管理和技术团队，所以对于得尔塔科技他倍感亲切，并期待得尔塔科技再续辉煌。得尔塔科技和索尼共同努力达到了特定客户大幅提拉交期的要求，希望双方后续在更多的项目有更深入的合作。面向2022年，祝愿闻泰科技进一步发展，索尼也将一如既往地支持闻泰科技。

因此，继续看好老朋友闻泰科技。