紧急澄清，必须说清楚

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各位读者老爷下午好，胖爷必须澄清一件重要的事情，最近后台有十多个读者都疑惑，为什么我最近的投资风格会如此激进，无论是半个月前的宁波韵升，还是最近的岳阳林纸、金风科技、广发证券如此“坚定”看好：

现在咱们读者的素质已经很好了，换做我刚写文章的时候，肯定会骂我是“托”。

今天我想从宏观到微观，重新梳理未来三个月的投资逻辑：

1、海外只可能缩水，不可能再放水

宏观上，最近全球经济发生的最严重的问题，是南非出现的新型病毒。换做去年三月份，全球肯定会积极“放水”，刺激经济恢复。

而现状却是，经历了长达一年半的“放水”，全球通帐已经到达一定高度，按理来说，在如此庞大的需求刺激下，全球的失业率应该会下降。

但外国人都忽略了yi情的持续性，影响失业率的关键因素不再是需求的扩张，而是yi情的防控。

海外国家都寄希望于在“放水”的同时疫情好转，没想到因为yi情防控，开工的成本增大，导致2021下半年，全球的资本家把原应该流入实业的资金，通通放到了股票和期货市场。

外国人没有关注到“真实需求”的衰退，而是通过盲目的货币超发去维持“数据”上的稳定。就好比你想让你家馒头卖的好，应该加大研发投入，让馒头更好吃，让跟多的消费者爱上馒头。

而海外盲目地补贴给经销商和消费者，只会增加虚假的繁荣。

短期立竿见影，长期后患无穷

老美那边的失业率再次大超预期，所有低估了yi情严重性的地区，都需要断臂求生，加息和去杠杆将会双管齐下，在流动性缩进的背景下，供给侧改革之痛将会更加漫长。

再加上咱们国内在开工率稳定，供给侧改革成效显著的背景下，逐步放水是肯定的，所以我说未来三个月，赚美刀的企业会比赚人M币的企业走势要好：

而且国内流动性向好的背景下，A股新能源企业的高估值得以延续再加上市场对金风海上风电存在的预期差，所以我看好回调到位的金风科技。

流动性自然利好券商，广发证券的逻辑我就不再啰嗦了。

就在发文之前，yang行宣布15号全面降准，释放1.2万亿长期资金：

七月份那次是1万亿，放水的力度更大，再次恭喜在车上的朋友

2、受病毒影响最严重的行业——纸业

这里大家之所以不理解，是因为我表述的是一个非常跳跃的逻辑，下面慢慢给大家解释。

受病毒影响，海外地区都会加强进口商品的把控，在运力短缺的情况下，海运企业开始征收拥堵附加费、旺季附加费、缺柜费等附加费用，这就导致了海运成本的拉升。

而受海运价格影响最深的，就是纸浆价格。一般的原材料价格，都是对供需、库存比较敏感，但纸浆由于其运输成本占比大，加上国内的供需关系较为稳定，所以纸浆价格对海运的波动非常敏感。

那么之后的逻辑链条就很通顺的，纸企有涨价意愿，小企业由于成本压力，行业继续向头部集中。

无论是岳阳林纸，还是海运龙头中远海特、中远海控，反弹的空间都看到前高和前低的中位线，也就是多空分界线。

真的很感慨，我今年坚定做多了很多家企业，每一次都伴随着质疑和谩骂。但这次很多读者都提出了合理、有逻辑的问题，能感受到你们投资观念正在发生转变，这也是我最想看到的。

我很欢迎大家多来后台交流，再次感谢大家支持。