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盘后，全面降准！

原创：社长说研讯社 2021-12-06 - 小 + 大

欢迎各位研粉来到「社长说」栏目，今天咱们聊聊两个话题：降准、建材。

降准

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周末，相关讲话“预告”了降准，昨晚文章《三个方向》已对此做了详细解读，今天盘后，降准如期落地：

为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，央行决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点/50bp（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元。

另外，从央行的讲话来看，此次全面降准一是为了对冲到期的MLF，保持市场流动性合理充裕（12月将有9500亿MLF到期），同时也降低金融机构的资金成本；二是为了加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度，加强跨周期调节。

我统计了一下2018年以来的历次降准公布之后的市场表现，发现尤其是2019年以来，每次降准之后指数在次日和一周内大概率都是上涨的。（2020年3月正处于全球流动性冲击中，比较特殊）

建材

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关于基建，上周《【基建】分支景气度排序》一文重点解读过传统基建各分支的景气度，其中建材分支的景气度相对靠前。

【水泥】水泥是基建投资景气度的晴雨表，对基建投资增速的敏感度较高，如果后续基建投资增速回升，水泥需求回升的弹性预期更大。另外从产业基本面来看，尽管11月下旬以来水泥价格持续下行，但是由于上游成本也在下降，所以整体盈利能力仍然处于高位，后续主要看“量”能否提升。

【玻璃】临近春节，部分赶工需求开始显现，玻璃库存已经连续3周下降，另外从供给来看，由于上游成本高企+玻璃价格低迷，已经使得玻璃企业接近盈亏平衡线，后续玻璃停窑冷修超预期的可能性较大，从而推动玻璃产业景气度触底。

【防水】防水是建材领域集中度最低的分支，所以其核心逻辑也是集中度提升，目前地产行业正在加速尾部出清，也将进一步推动防水行业集中度提升。

关于上述讨论的“建材”相关的更多内容，请对此感兴趣的研粉移步到今天的次条研讯阅读。

注意：再好的逻辑，也得结合大盘涨跌趋势来选择介入跟退出的时机。以上内容仅是基于行业以及公司基本面的静态分析，非动态买卖指导。股市有风险，入市需谨慎，操作请风险自担。

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