【精华系列】别犹豫，布局这几个！

免责声明：本文仅为个人对行业的逻辑分析，不和部分领域竞争情况的客观事实，不构成投资指导，请理性判断，小研不对结果负责。

短期市场整体回暖，前期调整充分的消费、医药及地产产业链有所修复，高景气的新能源板块回落15%-20%以后基本企稳，今年只剩下3周，小研对未来一段时间的行情还是比较乐观的。

而且今年春节比较早，明年二月就是春节，A股市场一般在春节前后有一波春季躁动行情，指数可能会有比较好的行情，小研对未来一段时间的市场持乐观态度，大家可以积极布局。

展望明年，小研认为主要有以下几个主线机会：

1、景气度相比今年继续提升的方向，主要有四个，分别是VR与元宇宙，智能汽车与汽车轻量化，军工以及半导体。

2、景气度继续维持在高位的方向，主要有四个，分别是新能源汽车，光伏，风电，医药CXO和白酒。

3、景气度相比今年有边际改善的方向，主要有四个，分别是大众消费，地产产业链，医疗服务和受疫情的酒店机场航空。

小研目前能想到的明年的主线机会主要就是这些，我会在对应方向挑选1-2只龙头组成一个持仓，根据交易习惯选择高抛低吸或者长期持有。

接下来小研重点总结一下高景气板块的逻辑和细分方向。

VR和元宇宙

VR和元宇宙板块明年应该是渗透率加速提升的关键年份，主要有两个原因。

1、苹果，索尼，微软等大厂明年可能都会自家的VR和AR设备。

2、随着5G网络建设的完备，VR游戏对网速的要求基本得到满足，明年VR游戏数量也会明显增加。VR板块短期最值得关注还是确定性最高的设备板块，下面是客观事实，这个领域的龙头是歌尔股份。

智能汽车

智能汽车与汽车轻量化也是明年渗透率加速提升的年份，今年是电动化的大年，明年大概率是智能化的大年。智能汽车主要包括两个部分

第一个是智能座舱，第二个是自动驾驶系统，明年这两个体系都会迎来渗透率的加速提升。智能化领域的主要方向包括智能座舱系统，HUD显示，车载摄像头，车载图像传感器，车载显示屏和线性控制。下面是hi客观事实，这些领域的龙头是德赛西威、华阳集团、联创电子、韦尔股份、长信科技和伯特利

轻量化也是伴随电动化衍生出的一个需求，电动汽车续航里程有限，需要在车上使用更多的铝来替代钢铁，降低汽车的重量。轻量化领域的细分方向主要包括轻量化底盘，各种铝铸件以及空气悬挂，下面是客观事实，这些领域的龙头是拓普集团，旭升股份和中鼎股份。

jungong的逻辑比较简单，未来3-5年都是国内现代化建设的年份，一大批新式装备都会在未来几年列装，带动整个板块的高景气度。主要有三条主线：

1、航空发动机产业链，比较关键的环节是发动机总装，高温合金制造，碳纤维，发动机铸件制造。下面是客观事实，龙头是航发动力，抚顺特钢，光复威材和中航重机

2、军工电子产业俩，比较关键的环节是连接器，特种芯片，机电设备和被动元器件，下面是客观事实，龙头公司是中航光电，紫光国微，中航机电以及振华科技和火炬电子。

3、红外产业链，下面是客观事实，这个领域的龙头是高德红外。

半导体

半导体板块明年有两个细分领域景气度比较高。1、功率半导体，新能源汽车，光伏，风电都会用到，明年需求大概率继续高增。

2、模拟芯片，这个领域国产替代可能会继续加速，模拟芯片的制程要求也比较低，大部分都在28nm以下，国内企业基本能满足生产要求。下面是客观事实，功率半导体领域的龙头是时代电气，斯达半导和士兰微。模拟芯片领域的龙头是圣邦股份。

新能源

新能源汽车板块大家都比较熟悉了，明年确定性最好的肯定还是电池环节，随着明年碳酸锂和电解液等领域的产能扩张完成，电池企业的成本会继续降低，盈利能力有望提升。下面是客观事实，电池领域的龙头是宁德时代和亿纬锂能。隔膜环节确定性应该也不错，不过短期可能又会受到固态电池的扰动，可以再观察一下，下面是客观事实，隔膜领域的龙头是恩捷股份。

光伏和风电

光伏板块和风电板块大家也比较熟悉了。光伏明年硅片和硅料价格都会降低，成本降低会刺激需求提升，大概率应该装机大年，光伏板块确定性最高的是逆变器和光伏设备两个环节，下面是客观事实，龙头是阳光电源和迈为股份。

风电板块明年和后年逐步迎来平价上网，未来有望逐步从周期走向成长，确定性比较高的是国产化率低的轴承环节和海缆环节（海上风电越建越远，对海缆的需求越来越多），下面是客观事实，领域龙头是新强联和东方电缆。

白酒和医药

白酒和医药CXO也是大家比较熟悉环节。白酒确定性比较好的还是高端白酒方向，下面是客观事实，龙头是茅台五粮液和泸州老窖。白酒景气度比较高的应该是次高端白酒方向，龙头是山西汾酒，酒鬼酒和舍得酒业。

医药CXO确定性比较高的是CRO+CDMO一体化覆盖的龙头，下面是客观事实，主要就是做小分子CXO的药明康德和大分子CXO的药明生物。