老牛，2波起爆点！

元宇宙革命将何时到来？

我们当下所处的大的背景是疫情加速线上迁移，虚拟和现实逐渐深度融合。

元宇宙人类虚拟化的临界点什么时候到来？

所谓不问来处，何知前路，不理解科技产生的历史路径与推动因素，就难以对科技未来的发展做出前瞻和“模糊的正确”的判断。

比如历史上电力革命、移动互联网革命这两波重要浪潮的“发起-高潮-平稳”历程，从而推断出：以现在的底层技术而言，元宇宙革命的全面突破仍较为久远。

在短期，不应该高估元宇宙的演进。

但长期，不应该低估其产生的深远影响。

历史往往压着相似的韵脚，每一次科技飞跃都是无数技术与应用落地节点的集合。

元宇宙的底仓架构是AI芯片，所以我们之前跟踪的：寒武纪，算是一只正宗对标。

另外一只元宇宙正宗对标是：海天瑞声

目前又到了一个比较舒服的位置了。

老牛骨了，2波起爆点！

市场方面，重点说下经济会议。

午盘号有说到一部分：

地产方面，房地产延续“房住不炒”总基调，预计短期政策继续纠偏维稳，个贷和开发贷等有望边际宽松，“满足合理住房需求和因城施策”下，也可能看到部分城市限购限贷等政策调整；

中长期房地产发展模式将注重“租购并举、保障房建设”，并有望以此拉动房地产投资增长。

会议延续了“房住不炒”的总基调，并更加强调“租购并举、保障房建设”等新发展模式。

1、“房住不炒”的总基调不变；

2、“良性循环和健康发展”

所以地产政策底是出来了的，边际改善，市场底大概正在出现。

老3标：

另外，基建方向，也将发力（“适度超前开展基础设施投资”），基建积极性和效果可能较之前更明显。

会议延续1206 政治局会议的提法，即“财政政策要提升效能，更加注重精准、可持续”。

“可持续”要求下，赤字率和专项债可能略有收缩，但明年实体经济能够感受到的钱应不会少。

初步预计，明年3%赤字率+3 至3.5 万亿专项债，对应的广义财政赤字为6.8-7.3 万亿（今年是3.2%赤字率+3.65 万亿专项债，广义财政赤字7.2 万亿），再加上今年一般财政和专项债的结余资金，明年实际的财政资金应不会较今年显著下降。

节奏上更前端有效。

会议要求“保证财政支出强度，加快支出进度，适度超前开展基础设施投资”等，再结合11 月24 日国常会部署专项债，要求加快投放、形成实物工作量，推进开工，提前下达，防止闲置等要求，指向今年财政投放偏慢的情况有望改善，明年早支出早见效，基建投资也有望在明年Q1 见到成效。

所以其实“新老基建”都可以看的。

老基建，我们继续跟踪：建设机械

大概率还是要继续往上打的，量价配合很舒服，底部大资金有明显的建仓动作。

有的，继续拿。

老基建方向，有经济压力，应该会提速。

新基建方向就不说了，比较多，比如：5g，数据中心，大数据等等都算。

数据中心，继续看：数据港

继续看箱体突破。

碳中和方面：“新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制”，表明新能源上游高耗能材料使用限制放宽，新能源发展空间更大。

“确保能源供应，大企业特别是国有企业要带头保供稳价”，“加强煤电油气运等调节，促进电力充足供应”，表明不能运动式、一刀切地减碳，上游原材料供给受限将改善。

所以新能源有更大空间，如新能源车、新能源产业链中下游企业等

综合来看：

1、做大“蛋糕”要求下，经济增速不会太低；

2、围绕共同富裕的分配制度改革、慈善、教育、医疗、养老、住房等基本公共服务应是长期方向；

3、多方配合化解风险，企业要自救，政策不会无限制“兜底”，地产等行业可能出现“优胜劣汰”，关注优质龙头；

4、周期行情弱化。

其他关注的重点：数字、科技、要素市场化、注册制、国企改革、区域协调、民生、就业、养老、生育等。

凯利泰，11月26日分享，10.88元。

数据港（IDC），11月22日分享，34.22元。