元宇宙新方向，军工元宇宙

军工元宇宙：军用仿真技术助力军事现代化

关注原因:短线，北京电子工程总体研究所发布“虚拟孪生-元宇宙协同建模仿真方法研究”的军工需求公告，采购阶段为预研。

1、事件驱动：根据公告，项目的研究目标为：针对元宇宙、虚拟孪生等新型虚拟环境交互理念对作战训练带来的新理念新启示，开展支撑虚拟孪生复杂性/动态性的元宇宙体系描述方法、物理引擎等技术研究，形成作战任务想定虚拟空间协同编辑平台，探索将装备数字化接入元宇宙场景的建模仿真方法，为军事训练等应用多人协同场景编辑提供技术基础。北京电子工程总体研究所是我国组建最早的从事尖端科学技术研究与产品研制的单位。

2、军事领域应用。在军事领域，仿真技术的应用主要包括武器装备仿真和作战仿真两大部分。在高技术战争中对作战行动将产生重要的指导作用，主要表现在以下四个方面：

1)通过训练模拟器进行训练，提高作战人员的军事素质。

2)利用仿真技术提高武器装备的战技术性能，加速高科技应用，引导新武器研制，促进新型武器装备发展。

3)在战争开始前，采用仿真技术选择最佳作战方案，制定周密的行动计划，对作战的组织指挥起到重要作用。

4)通过仿真，研究新的作战思想、作战理论，制定战略计划。

随着各种仿真新技术的发展，其在军事领域内的应用必然促进军事训练思想、训练方法和训练手段的更新和改进。

3、国外军用仿真技术发展现状。美国一直将建模与仿真列为重要的国防关键技术，1992 年就公布了国防建模与仿真倡议，1997年度的美国国防技术领域计划将建模与仿真列为有助于能极大提高军事能力的四大支柱（战备、现代化、部队结构、持续能力）的一项重要技术，并计划从1996年至2001年投资5.4亿美元、年均投资0.9亿美元。20世纪90年代中期, 美军耗资10亿美元建成近战战术训练系统(CCTT)，2019年美国国防部打算在未来4年内至少投资5亿美元建立VR联合军兵种战术训练仿真器, 将其列入美军七大军事技术需求之一，另外据称利用VR技术可缩短飞行训练时间60%,节省飞行训练费用70%。

相关公司：

（部分资料来自韭菜公社、网络公开资料）

变压器：增容需求及高效节能替换双重催化

关注原因：中长线，近期的中央经济工作会议指出，要适度超前开展基础设施投资。政策指引的方向，有利于推动电源、电网等基础设施的建设。

1、“十四五”期间配网投资比重有望提升至60%以上，投资总额较“十三五”期间增长11%，年均投资额有望达3300亿元；农网改造空间广阔，“十四五”期间投资总额有望达1.1万亿元。此外，增量配网的政策环境将丰富配网侧投资主体、强有力支撑配网投资的积极性。

2、从节能降耗角度看，2020年我国输配电损耗占全国发电量的6.6%，而变压器环节损耗约占输配电损耗的40%，即占全国发电量的约2.6%，节能降耗空间较大。国家强制标准《电力变压器能效限定值及能效等级（GB20052-2020）》已于2021年6月1日正式实施，与原标准相比，35-350kV电力变压器空载损耗下降20-45%，负载损耗下降5-10%。

3、2020年12月，工信部等三部门发布《变压器能效提升计划（2021-2023年）》。文件自2021年6月起开始实施，当年新增高效节能变压器占比达到75%以上，并提出计划到2023年节能变压器在网运行比例提升10%（较2020年底）。近期电网招标已有所体现。

（1）存量规模：我国在网运行的变压器约1700万台，预计2021-2023年年均需求量约57万台。按均价2万元/台计算，年市场规模约114亿元。

（2）增量规模：国网每年配电变压器招标约20-30万台，考虑工商业需求，预计年增量规模约60万台，按新增领域75%比例，节能变压器年需求45万台（90亿元）。合计年市场需求约204亿元。节能变压器推广将提升铁芯中非晶材料、高牌号硅钢用量，节能变压器及上游材料有望迎来需求提振。

（光大证券、中信证券、公告互动）

成渝经济圈：重大国家战略，2万亿建设

关注原因：中线，12月14日，推动成渝地区双城经济圈建设会议召开，总投资约2万亿元；成渝经济圈属于重大国家战略，此次2万亿大超预期，相关公司有望获益。

1、事件刺激：

12月14日，推动成渝地区双城经济圈建设重庆四川党政联席会议第四次会议在四川宜宾召开。会议提出共建成渝地区双城经济圈2022年拟推进重点任务共10个方面46项，拟推进重大项目160个、总投资约2万亿元。

2、成渝经济区属于重大国家战略，此次2万亿大超预期

1）成渝经济圈已经提了很多年了。近期10月20日晚（16日进行过会议审议）中共中央、国务院印发《成渝地区双城经济圈建设规划纲要》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。《规划纲要》通过政治局会议审议，重要程度是不言而喻的，成渝地区双城经济圈与长三角、粤港澳大湾区、京津冀在重要程度上是一个层次，是重大国家战略，是构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局的一项重大举措。

2）根据此次会议了解，2021年川渝确定推动合作共建的67个重大项目，截至11月底已开工或启动建设65个，完成年度投资934亿元，达到时序进度目标。

也就是说，截至今年11月底完成的投资为934亿元，全年大概1000亿，那明年往后就是2万亿；08、09年全国救市的基建计划才4万亿，此次的2万亿可以说是大超预期。

3、成渝地区位于我国中部，有望打造成为面向欧亚大陆桥的内陆开放新高地

1）成渝地区双城经济圈位于“一带一路”和长江经济带交汇处，是西部陆海新通道的起点，具有连接西南西北，沟通东亚与东南亚、南亚的独特优势。

“一带一路”的建设使西部的对外通达性较过去有较大提升，已经能在一定程度上承接外贸功能。比如，蓉欧快铁横跨欧亚大陆9,826公里，时间仅需10天，时间为传统海运22%，而费用仅为空运1/4。进入内需为主、外贸向西的时代后，具有产业集群条件的成渝城市群的区位优势大大凸显，有机会成为对外贸易核心增长区。2018年贸易摩擦开始当年，重庆货物进出口总额增长了20.5%，而四川更是增加了近40%。之前的《规划纲要》强调，成渝要“唱好‘双城记’，联手打造内陆改革开放高地”，成渝地区或可凭借区位优势占据先机；

2）此次会议还审议了共建世界级装备制造产业集群、共建成渝地区工业互联网一体化发展示范区、共建双城经济圈口岸物流体系、双城经济圈碳达峰碳中和联合行动等四个实施方案，相关公司有望获益。

相关公司

（部分资料来自网络信息、投资者调研）

电力设备：预期高涨

用户ID：猫猫喵喵喵

1、长期预期是电网需要加大投资以支撑新能源发展和新型电力系统建设，短期预期是明年会大幅上调投资计划，包括十四五规划计划上调。

2、 最大的结构性是储能，目前可能以抽水蓄能和火电灵活改造为主，其他几个比较较靠谱的方向包括：配电节能变压器、电表改造。其他的还包括：城市电网改造（GIS/GIL）、电能质量（SVG/SVC）、信息化与智能化升级、国网集控站改造。

3、 目前确定性和弹性相对较大的应该是：节能配电变压器、智能电表，其次是集控站改造。

4、节能变压器主要系今年下半年实施新国标，新增变压器中节能比例大提高，还有较大规模淘汰替换，预计未来几年节能配电变会高增长。电表是度量衡，要求高；同时IR46新标准的电表在计量功能之外附加了管理功能，单价大幅提高，业内估计明年2-3季度可能开始加快推。

军工领域元宇宙：虚拟仿真训练

用户ID：Mr.GAO

1、12月14日，北京电子工程总体研究所发布“虚拟孪生-元宇宙协同建模仿真方法研究”的军工需求公告，开展支撑虚拟孪生复杂性/动态性的元宇宙体系描述方法、物理引擎等技术研究，形成作战任务想定虚拟空间协同编辑平台，为军事训练等应用多人协同场景编辑提供技术基础(采购阶段为预研)。

2、北京电子工程总体研究所是我国组建最早的从事尖端科学技术研究与产品研制的单位。

3、目前西方国家虚拟仿真技术在军事领域已得到了广泛深入的应用，我国军用仿真技术经过多年的发展，通过边建边用，在应用方面取得了一定的成果，与先进国家相比或存差距。

4、相关个股：观想科技、华力创通、川大智胜、运达科技等。

新型电力系统投资主线：配网智能化、储能、综合能源服务

用户ID：夜长梦山

1、电力设备板块表现强势，结合近期重点事件可知在前期多省市缺电问题出现后，加快建设跨省跨区通道，切实辅助新能源大范围消纳已成为新型电力系统建设的重要环节。

2、南网十四五电网投资规划重点与上述事件表述出的信号相一致，建设特高压交直流通道、完善电力市场及现货交易价格机制等举措都表明双碳目标下以新能源发电为主体的新型电力系统所存在的问题已成为本轮电网投资重点服务目标。

3、配网智能化、储能、综合能源服务三个方向的核心标的：国电南瑞、许继电气、思源电气、四方股份、国网信通、宏力达、威胜信息、良信股份等。