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重磅政策即将生效！涉疆产品遭抵制利好本土商超？

公社手记基本面驱动 2021-12-26 - 小 + 大

内容仅代表作者视角对部分热点个股或行业的学习解读，用于复盘和理解市场，而非投资推荐，追高买入风险极大，请谨慎使用独立研判。

题材和行业

RCEP生效：东南亚跨境电商迎来高质量发展

关注原因:短线，商务部：RCEP下周生效，将发布高质量实施指导意见，将对相关公司产生实质性利好。

1、事件驱动：12月25日商务部副部长王受文致辞：全球规模最大的自贸协定RCEP将在下周末正式生效，商务部将会同相关部门发布关于高质量实施RCEP的指导意见，力争帮助企业了解和利用好这个非常重要的协定。RCEP将于2022年1月1日开始生效，届时各国将利用规则，扩大优势产品出口和有竞争力的产品进口。

2、RCEP生效后的变化。RCEP实施区域将成为世界上参与人口最多、成员结构最多元、发展潜力最大、全球规模最大的自贸区，生效后将大幅优化区域内整体营商环境，促进区域内贸易投资大幅增长。对区域而言，首先会对台湾产业够成巨大挑战，其次对于粤港澳大湾区打造世界级的湾区，会起到一个重大的促进效果，对内地倒逼国内产业升级。

3、10年内降税到零。协定生效后，已核准成员之间90%以上的货物贸易将最终实现零关税，且主要是立刻降税到零和10年内降税到零，各国将在较短时间内实现货物贸易自由化。RCEP降税是分批的，每一年的内容都不一样，但第一年作为起点，降幅相对会大一点，因此有相当一批企业对于最先降税的商品，利用好机会可以扩大出口。目前商务部已举办3次全国性RCEP专题培训，涵盖所有地级市、自贸试验区和国家级经开区，参训人数超过6.6万人，70%以上是企业代表。

4、最大增值空间。相对于货物贸易自由便利，RCEP生效更大的增值空间在于服务贸易，尤其是数字经济和数字贸易合作上。近年来，亚洲区域跨境电商发展的软硬件条件逐渐成熟。一带一路硬件设施建设解决了运输上的难题、数字丝路为发展跨境电商提供了基本的数字构件、金融服务公司推动了区域电子支付的便利化，RCEP生效后，将为跨境电商发展创造更加自由便利的监管环境。

5、跨境电商发展的影响：

1)海关程序简化。当进口缔约方取得清关所需信息后，应当在48小时内放行货物；对于易腐货物，如海鲜、水果和蔬菜等生鲜货物，6小时内应当放行；允许空运货物加快通关等。

2)降低跨境交易成本。以化妆品为例，对澳大利亚、新西兰和东盟，我国承诺从协定生效的第1年起，关税率降为5%。减关税使得产品报价更有优势，从而提升跨境电商盈利能力。

3)促进数字贸易技术出口。我国跨境电商本身就走在世界前列，在RCEP下这种区域优势更加明显，有利于我国跨境电商模式在成员国中推广，促进数字贸易技术出口。

4)整合供应链和价值资源。RCEP中重点提到要鼓励搭建跨境电商发展服务平台，推动配套物流服务体系建设以及支持和建设更多的海外仓，在疫情下和美国主导的逆全球化下，跨境电商的海外仓储及境外市场建立有利于供应链和价值资源的整合，提升在全球价值链的地位。

5)行业转型升级。因为面临地域文化差异、物流配送难、各地网速建设不一、支付信任等问题，最初生效后一定会是一个野蛮生长的状态，但后续将会促进跨境电商的转型升级，逐步规范化、更加系统化。

6、相关公司：

（部分资料来自网络公开资料）

中药：用于新冠领域中药公司梳理

关注原因：中线，中医药在抗击新冠肺炎疫情中发挥了独特优势和重要作用；另外随着新冠流感化，清肺解毒类中药需求增加。

1、国家政策明确鼓励中医药发展

1）自疫情发生以来，中药一直在抗疫中担任这着重要角色，起到了至关重要的作用。政策面上，也一直推行中医药防治新冠疫情。比如2021年出台的《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》《推进妇幼健康领域中医药工作实施方案（2021-2025）》《关于支持国家中医药服务出口基地高质量发展若干措施的通知》等政策都在促进中医药行业健康长久发展。

2）国家政策明确鼓励中医药发展，中医药在新冠疫情病人中的广泛应用、今年来中药新药获批上市显著加快：今年1月22日，国务院办公厅发布《关于加快中医药特色发展若干政策措施的通知》，建立了有利中药行业发展的友好环境；从申报注册上看，根据药智数据，截至12月16日，2021年中药新药申报注册受达58个，相较于2020年，增幅114.81%;而从获批的角度看，截至2021年10月，国家药监局共计11个新药获批上市，成为近5年来获批中药新药最多的一年。

3）另外，需要注意的是，12月23日湖北省医疗保障局发布《中成药省际联盟集中带量采购拟中选结果公示》，就19省区中成药集采拟中选结果进行公示，结果显示本次集采中选价格平均下降42%，最大下降82%。

2、中医药与治疗在改善患者临床症状等方面发挥了重要作用

1）中医药在此次新冠肺炎疫情防治中发挥了重要作用，去年3月底前，全国中医药参与救治的COVID-19确诊病例共7.4万例，占比91.5%，其中湖北省有6.1万人使用中医药，占比90.6%，中医药总有效率达90%以上。

今年5到6月广州疫情中共收治166例本土病例，单纯使用中医药治疗的患者达到了118例，占比超过了71%，成功阻断了57例有重症倾向的患者往重症转变，中医药效果显著。

2）此次奥密克戎变异病毒传染性更强，天津市为了应对该病毒，发挥中医药在新冠肺炎疫情防控中的作用，制定了《天津市新型冠状病毒肺炎中医药防治方案（试行第五版）》。据临床表现推荐了众多治疗处方、中药制剂、中成药。

在此次疫情传播的浙江地区，温州市也出台了“新冠中药防疫1号方”，具有清热解毒、扶助正气之功效，对预防新冠肺炎有一定功效；并将新冠肺炎预防中药捐赠到疫情一线。

3、另外随着新冠流感化，清肺解毒类中药需求增加

国家中医药管理局在16日的新闻发布会上表示，新冠肺炎疫情发生以来，目前，新冠肺炎本土确诊病例和无症状感染者中，除个别特殊情况人员外，均普遍应用了中医药。中西医结合、中西药并用，是这次疫情防控的一大特点，中医与治疗在改善患者临床症状等方面发挥了重要作用；另外，新冠流感化，不少强身健体，清肺解毒类的中药品种需求增加；

相关公司

（部分资料来自网络信息、华泰证券、投资者调研）

零售商超：社零总额稳步增长，沃尔玛山姆或遭抵制

关注原因：短线，沃尔玛及山姆疑似下架涉疆商品，或遭国内抵制，利好本土商超；中长线，2021年1-11月，社会消费品零售总额为39.96万亿元，同比增长13.7%，增速比上年同期上升18.5个百分点，整体延续复苏态势。在“本土+境外输入”有效控制潜在病例的假设下，社零总额在短期内或将保持较为稳定的增速。韭菜公社www.jiucaigongshe.com

1、事件驱动：

（1）有网友日前称，美国零售商沃尔玛及其旗下山姆会员商店“疑似下架所有新疆产品”。有媒体24日报道称，京东山姆会员商店官方旗舰店也找不到新疆商品。该店客服表示，确实已经下架相关产品，原因是疫情，后续还会上架。

（2）美国23日将所谓“维吾尔强迫劳动预防法案”签署成法。根据法案内容，除非美国企业可以证明产品在制造过程中没有牵涉“强迫劳动”，否则禁止从新疆进口产品。有网友质疑，沃尔玛及山姆会员商店此次疑似“下架新疆产品”行为或与该法有关。

（3）据沃尔玛年报披露，中国市场每年的会员费收入为山姆超市带来约8亿元的毛利润，是主要利润来源。

2、2021年前三季度社会消费持续复苏

随着疫情防控的持续推进及疫苗普及率的上升，零售行业逐步恢复至疫情前2019年水平。2021年前三季度我国社零总额为31.8万亿元，同比增长16.4%，比2019年同期增长8.0%，两年平均增速为4.0%。其中一、二、三季度单季同比分别+33.9%/+13.9%/+5.1%。2021年1-11月，社会消费品零售总额为39.96万亿元，同比增长13.7%，增速比上年同期上升18.5个百分点。整体延续复苏态势，但受疫情反复、消费疲软等影响增速放缓。

3、分渠道看，线上零售表现更优，线下复苏速度较缓

（1）1-11月份，全国网上零售额11.87万亿元，同比增长15.4%。其中，实物商品网上零售额9.8万亿元，增长13.2%，占社会消费品零售总额的比重为24.5%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类和用类商品分别增长18.8%、11.1%和13.1%。

（2）线下复苏速度较缓，三季度以来，线下零售受部分地区疫情扰动。按零售业态分，2021年前三季度限额以上超市/便利店/百货店/专业店/专卖店零售额同比分别增长6.2%/14.5%/19.9%/17.1%/19.8%。

（3）便利店：据欧睿国际，2015-2020年国内超市行业中，便利店业态规模保持较高增长，2020年增速达12.4%，市场规模从2015年的664亿元增长到2020年的1300亿元，复合增长率为14.38%。

（4）仓储会员店：近年来，中国一二线城市的中高消费群体占比不断增加、城镇化率持续提高，为仓储会员店的发展奠定基础。据国家统计局数据，2020年中国城镇化率达到63.89%，与1950年仓储会员店兴起时美国的城镇化水平64%相近；

4、商务部等15部门部署加强县域商业体系建设

12月7日，商务部等15部门办公厅（室）印发《县域商业建设指南》。其中提到，到2025年，在具备条件的地区，基本实现县县有连锁商超和物流配送中心、乡镇有商贸中心、村村通快递的目标，以县乡村商业网络体系和农村物流配送“三点一线”为重点，以渠道下沉和农产品上行为主线，加快推动县域商业网点设施、功能业态、市场主体、消费环境、安全水平等的改造升级。

（上海证券、民生证券、国金证券、网易新闻、公告互动）

公社用户挖掘

Z ONE：替代PVDF

用户：000084-Stock Wang

1、Z ONE系列产品实现了只溶于NMP溶剂，而对电解液有优异耐受性的特点，同时提供了稳定而优异的粘结作用。

2、Z ONE系列产品同时克服了传统PI材料理论上存在的两大致命缺陷：即电池性能差（首效低、内阻高）、产品成本高。

3、Z ONE系列产品的推出意味着PVDF不再是正极用粘结剂的唯一选择，对锂电行业材料革新起到重要的助推作用。

4、Z ONE系列产品采用研一自主设计的模块化、数字化产线，该系列产品已在浙江研一生产基地顺利实现量产，年产胶液（固含量10%）达50000吨，随着研一新材Z ONE系列产品陆续投放市场，将有效缓解PVDF紧缺，填补了非氟（F）类正极粘结剂空白。

5、现阶段不存在炒作参股股权的公司，我们要关注的是，后面这种新型材料是否能够具备替代PVDF的可能性。

数字资产底层交易平台：元宇宙的关键分支

用户：炸了鸭

1、元宇宙的关键在于，用户所拥有的数字资产会像现实世界中的传统资产一样，具有稀缺性和价值。

2、NFT可以验证数字资产的所有权，用户可以随意交易。数字资产不被项目开发团队所控制，而且即使项目失败，数字资产也可以保存下来。

3、数字资产的形成还需要一个底层的平台，在资产层面提供严格的版权保护和跨平台的流通机制，这样一来真正的元宇宙经济才会形成。

4、博瑞传播：目前唯一一家面向数字文化产权的交易所；弘业股份：控股子公司爱涛文化持有江苏省文化产权交易所28%的股权；华媒控股：运营的杭州市文化产权交易所是ALBB旗下资产处置平台全国首批授权服务机构。

蚂蚁金服增资扩股软着陆，相关公司风险压制因素缓解

用户：冰糖可乐

事件：根据鱼跃医疗公告，蚂蚁集团、中国信达、舜宇光学、博冠科技、渝富资本以共计220亿认购重庆蚂蚊蚁消费金融有限公司新增注册资本。

1、自上市被叫停以来，蚂蚁集团接受一系列整治，一方面放缓微贷业务增速，降低业务杠杆；另一方面通过引入国资、扩大注册资本的方式，微贷业务有望回归良性合规发展。

2、本次信达参与蚂蚁消金增资，一方面国资深度参与释放信号，蚂蚁后续整改有望顺利推进；另一方面蚂蚁消金资本金扩张，有利于微贷业务合规发展。

3、本次事件一方面有利于此前受蚂蚁整改压制风险偏好的蚂蚁系控股或参股的上市公司，另一方面与蚂蚁有业务合作企业将受益于其重回合规发展轨道，建议关注恒生电子、朗新科技、金桥信息等。

投资日历（1227-0102）

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