暴跌！要不割了？

2022年第一个交易日，不知道大家今天的心情如何.........

豹哥今天盘前对市场的预期是高开震荡红盘收场，

但是今天无情的被市场打脸，前脚刚说完光伏、锂电、CXO，今天就纷纷大阴线下砸，但猎手并不悲观，一天的走势不带表未来的走势！

今天再给大家细讲一下光伏、CXO、策略。

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光伏：

今日光伏板块调整幅度较大，但基本面并无大幅变动，猎手重申一下对光伏的观点：光伏产业排产好转、需求旺盛，未来有望持续超预期：

两个方面，

量：从产业链调研结果看，组件端排产环增10%+，各辅材环节排产均有明显提升，行业需求或可不断超预期。

利：近期硅料成交价格在22-23万元/吨，已经基本达到博弈平衡点，下游需求也随之启动；随硅料产能爬坡&新产能投放，预计 2后将有硅料更大幅度的降价，从而带动地面电站装机启动。

市场或担心需求超预期的情况下，硅料供给紧张导致组件价格无法下跌，或组件价格下跌但压缩产业链利润，但豹哥认为：

1）硅料价格下跌是由其供需关系决定的，终端需求若大幅超出260GW（硅料供给），则硅料可保持在高价，反过来看，如果硅料价格不下跌，也说明了可接受高价的下游需求就可达到260GW，大超预期。

2）经过21年的市场教育，下游客户对组件价格上涨的接受度有所提升，而在需求旺盛的背景下，产业链总利润一定向上，利好各制造环节。

预计经过1个月左右的供应链价格调整+春节期间硅料累库进一步推动价格下行，春节后有望看到装机需求快速起量，拉动基本面高景气度到来。

低谷期已过，看好光伏需求快速提升。随着上游原材料产能释放，供应链价格将逐渐下行带动需求放量，22年光伏装机需求有望在220GW以上，增速40-50%。对行业的乐观预期不改，仍坚定看好光伏（210硅片/组件阵营、逆变器、电站运营），如遇短期可观回调或非理性下跌，则是逢低逐步中长期布局的时机。

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CXO:

今天的CXO杀跌短期因素主要是有两点：

1、明天是12月创新药投融资数据的公布时间，CXO主要看一级市场的融资数据，整个12月的全球生物医药行业融Zi规模在100亿美元左右，在全球生物科技指数近半年跌幅较大的情况下还能实现较高规模的融资水平已经不易。

但由于去年M12的基数非常高（达到98亿美元，国内占比46%，主要是国内融资贡献较多），预计同比不会有明显的提升空间，尤其是国内融资额较高，同样没有增长空间。因此市场担心明天行业公布的投融资数据不及预期出现了抢跑，因为融资水平高低直接决定后期研发进程。

2、受到昨天港股医药股全线跌幅较大，预期也是因为外资继续担心国内政策转向中药，今天大A也如是，从而进行了情绪宣泄一样的抛售。

对于现阶段能看到的医药赛道上的投资机会，还是集中在CXO（估值回落、小分子新冠业务等刺激）。 

短期来说，整个创新方向还是被政策压制的我认为更多的是一些情绪的影响；但拉长时间间距来看趋势还在的，未来几年业绩增确定，看长期高增长，长期空间在。

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策略：

前面的调整都熬过来了，不要在最后阶段离开。

1月开始春季躁动行情，是机构重新布局的时间，有换手会分歧，走一段行情再回落是非常合理的。 

所以要调仓，也等反弹个10个点再说。随着距离年报期和1季度报的4月份越来越近。很多业绩好的上市公司会提前预告，这些都是走出底部的最佳方式。如预增超预期，按照30个点来定止盈。