市场高切低的几个方向，金融信创推进超预期！

上证指数反弹，医药股大涨，新冠检测、中药、CRO等板块均上涨，猪肉板块涨幅居前，盘中元宇宙、房地产、基建相关公司上涨，数字货币相关的计算机行业活跃。

猪肉：元旦后猪肉价格二次探底，资金布局左侧买点，国泰君安观点认为养殖业“第二波已开启”，“一季度为黄金配置期”，“上半年比下半年好”的观点判断，今日异动相关公司唐人神、禾丰股份等。

计算机行业：多家券商推荐今年计算机行情，认为2022年是行业信创的起始之年，同时数字货币也为金融IT行业带来增长动能，另一方面，银行IT是当前计算机轮动行情优选品种，头部公司对应22年估值在17-31倍，历史区间20-35倍，短期弹性较大，今日异动相关公司有金山软件、宝蓝德、海量数据等。

基建相关：房地产并购浪潮或开启，稳基建预期下，水利管道、房地产等出现边际改善，今日异动相关公司有韩建河山、新华联、世茂股份等。

其余元宇宙、医药等异动板块可见公社异动页面。

金融信创：推进超预期，2025全面国产化

关注原因:短线，金融行业信创启动，大行价格上调，人均薪酬涨幅趋弱，金融信创带来软件适配需求，收入利润剪刀差大概率形成，以OA为例的国产化已经出现，金融IT有望在25年实现全面国产化。

1、事件驱动：过去两年政府机关软硬件国产化已经有了一定成果，尤其是在县级以上电子公文层面已实现较高的覆盖，2022年开始“十四五”国产化工作重点将落实在行业国产化、县级以下政府机关等领域，金融IT有望在25年实现全面国产化。

2、3年信息系统创新与改造。2017年信创实验室成立，全面推进信创产业，预计22年将确立未来三年全面国产化目标，目前以华为高斯数据库和鲲鹏服务器为底层的邮储新核心系统技术已全部验证，于21年底已陆续投产，有望在今年二季度实现业务全量上线，目前IT金融行业订单充足，未来营收确定性强。

3、市场预期。金融信创将从大行渐次普及到中小银行、非银金融机构。软硬件国产化涉及领域主要包括政府机关、事业单位、国有企业，据统计，上述领域从业人员总数在6000-7000万人左右，对应约6000万台PC以及300-400万台服务器。分歧在于国产化的进度和节奏，过去两年政府机关软硬件国产化已经有了一定成果，因财政预算有限的影响，市场先前对2022年整体国产化进度的预期较低，但目前产业政策趋势来看，县级以下政府机关等领域、金融IT有望在25年实现全面国产化，所以2022年应重点关注金融信创。

4、金融信创推进超预期。自去年11月以来，金融信创大单不断，如南天信息公告14.87亿元中标中国农业银行2021年鲲鹏PC服务器采购项目；神州信息21年前三季度金融信创订单累计中标4.41亿元，同比增长十倍；中国长城表示公司产品已全面进入六大国有银行及各地城市行，股份制银行并形成标杆项目。另外，大行如工商银行、中国银行等均在近期开展了规模较大的信创产品招标。金融机构与传统行业不同，对安全性、稳定性等要求较高，国产产品性能的不断提升，已经可以逐步满足包括金融业在内的大部分行业需求。后面随着芯片制造环节攻破，信创行业的发展能够更进一层楼。

相关公司：

（部分资料来自网络公开资料、太平洋、中金证券研报）

停车场：政策持续推进解决停车难问题

关注原因：中线，国家出台多项政策推动停车产业发展，相关公司或可受益。

1、背景： 

新年中央经济工作会议明确，2022要适度超前布局一些重大的基础设施投资，在2022年的基建投资中，新基建投资规模占比有望从当前约10%提升至15%，新能源、减污、降碳、绿色建筑、城乡管网、停车场等领域投资规模将明显上升。

四部委联发解决停车难问题：国家发展改革委、住房城乡建设部、公安部、自然资源部年内组织开展实地调研，协调解决推动城市停车设施发展存在的困难和问题，及时梳理地方在规划编制、项目建设、金融支持、用地政策、综合治理、智慧停车等方面的好经验、好做法并做好推广。并请于2022年1月10日前将年度工作进展情况报送国家发展改革委、住房城乡建设部、公安部、自然资源部办公厅。我们将加强跟踪督导，共同推动城市停车设施高质量发展。

2、国家出台多项政策推动停车产业发展

1）在21年5月7日，国务院办公厅印发实施《关于推动城市停车设施发展的意见》。加快补齐城市停车供给短板，改善交通环境，推动高质量发展提出的意见；

其中，国办函〔2021〕46号文件出台，提出未来5到15年我国城市停车发展两步走的战略目标。

7月，国家发改委进一步推进基础设施REITs试点通知出台，停车场项目被纳入试点范围，为盘活存量停车资产提供了有效的金融支持。

9月，发改委等四部门印发近期推动城市停车设施发展重点工作通知，作为国办函〔2021〕46号文的配套文件指导各地进一步细化实化工作措施。

2）地方政府积极响应，相继出台配套政策。如《福建省推动城市停车设施发展实施办法》（闽发改交通〔2021〕755号），2021年12月30日印发办法要求到2025年，规划新增城乡公共停车位8万个；

3、保守估计现下停车位缺口超过8000万个

1）近年来，随着城镇化的发展和居民生活水平的快速提高，汽车出行越来越普遍。来自2020城市停车博览会上的数据显示，2016年以来，每年的新增泊位需求在3000万个左右，而实际新增数量不到100万个，远低于市场需求量，保守估计现下停车位缺口超过8000万个。

2）此外，沿海发达省份的“村级智慧停车”项目增速快，今年浙江省7地市、广东省5地市、江苏省2地市都出现了村级智慧停车项目，村级停车共建共治共享已现雏形。

无人值守、无感支付作为成熟技术2021年继续占据市场主流，ETC稳步发展，在城市级项目、公共、医院、交通枢纽等场景的安装量较多。停车场无人收费、自助停车的概念已被社会广泛接受。

4、巨头纷纷布局，行业公司加快推进：

1）2021年，随着百度全资收购智慧停车企业的完成，三大互联网巨头BAT已全部深度布局停车行业。今年以来，阿里接连中标城市级智慧停车项目，腾讯启动“腾讯云智慧停车.城市合伙人计划”。此外，小米集团投资智慧停车企业，长安汽车试点智慧共享停车生态合作。

2）停车行业上市公司中，捷顺科技的软件及云服务、智慧停车运营等新业务快速发展；五洋停车通过资源整合、股权并购，新的停车投资运营板块，成型与智能制造板块形成双轮驱动。

相关公司

（部分资料来自网络信息、投资者调研）

低度白酒：现代轻工产业发展方向，年轻群体偏好度上升

关注原因：1月10日，工信部就《关于加快现代轻工产业体系建设的指导意见（征求意见稿）》征求意见。其中提出，针对年轻消费群体、国外消费群体发展多样化、时尚化、个性化、低度化白酒产品。

1、政策解读：上述政策核心在于白酒的年轻化以及国际化。相较于高度白酒，低度白酒具备粮耗更低、健康程度更高、刺激小等优势，更能迎合年轻和国际消费群体的需求。

2、国内外白酒市场区别较大

（1）中国白酒与白兰地、威士忌、朗姆酒、龙舌兰、金酒、伏特加、日本清酒为世界八大烈酒。研报显示，威士忌与白酒也是烈酒中最大的两个品类，威士忌贡献24%的全球烈酒销售额（约6600亿元人民币/年），而中国白酒对应份额为22%（约6000亿元人民币/年）。

（2）中国酒业协会公布的报告显示，2020年国内规模以上白酒产量为740.73万千升，但中国白酒出口量仅有1.4万千升，占国内产量的0.19%，在全球烈酒消费市场蒸蒸日上的情况下，中国白酒消费量接近世界烈酒的三分之一，但在世界市场份额占比却不到8%。近期联合国教科文组织的数据显示，国际市场对白酒的认知度仅为0.7%。

（3）迎合海外消费者口感是白酒国际化不可忽视的一点。据了解，主要蒸馏酒的酒度威士忌在40-43度之间，白兰地在37-43度之间，朗姆酒在40度以下，国际流行的酒大部分在43度之下。

3、低度白酒消除年轻人喝白酒的障碍

据统计，18-34岁年轻人喝白酒的障碍主要如下：（1）优质的白酒价格太高；（2）酒精度过高；（3）太过于辛辣刺激；（4）市场上大量的假冒白酒导致消费者们很难辨别白酒的真伪；（5）白酒对肝脏不好，长期饮酒容易引起各种疾病；（6）反感酒桌文化。

4、低度白酒消费偏好

年轻人喝白酒更偏好品牌年轻化，口味更容易入口的产品。65%的年轻人在过去6个月中喝过清香型白酒。饮用方式也在创新，例如制作鸡尾酒，和奶茶品牌联合出品等。年轻人和女性对于“享受”十分看重，喜欢喝口味多样、颜值高的果酒，而果味白酒则大多都是低度酒。

5、低度潮饮格局正逐渐成形

根据2021年天猫酒水双十一战报，低度酒潮饮酒购买人数同比增速超过50%。相关数据显示，2019年低度酒行业收入309.19亿元，2012年-2019年复合增长27.2%，其中量增7.4%，价增18.43%。

（部分资料来自国泰君安、财联社、IPsos）

赛马：武汉争取“竞猜型赛马彩票试点”落户

用户：逻辑分享

1、武汉市政府办公厅日前发布《推动全民健身和体育消费促进体育产业高质量发展的意见》，提出要发挥“全国速度赛马项目排头兵”优势，争取“竞猜型赛马彩票试点”落户武汉。

2、武汉有着深厚的“马文化”积淀，并朝着建设“世界赛马之都”的目标进发。2021年4月，中国速度赛马公开赛（武汉站）在东方马城国际赛马场鸣锣开赛。

3、《全国马产业发展规划2020-2025》：建成一批高标准的马匹初级调教和赛事训练基地，举办国家级国际级赛事达到150项，打造一批优势产区和主要马种的自主品牌赛事和活动。

激光雷达：行业发展驶入快车道

用户：老林投资日记

1、激光雷达本质上就是激光探测和测距，其通过发射与接收激光感知到与物体之间的距离、角度等信息，基于这些信息去做3D建模，通过分析准确地描绘物体的三维形状，实现环境实时感知及避障功能。

相较于其他传感器，激光雷达具有探测距离长、分辨率高、全天候工作等优势，能够有效弥补摄像头、毫米波雷达的感知缺陷，但价格在0.8万-7.5万美金不等，远高于其他传感器。

2、目前激光雷达可分为三类：机械式、混合固态式（半固态式）以及纯固态式。三者均有各自的优缺点，据西部证券判断，中短期激光雷达行业半固态或将成为主流的方案，长期往纯固态发展。

3、根据行业预测，受无人驾驶车队规模扩张、激光雷达在ADAS中渗透率增加等因素推动，到2025年，激光雷达全球市场规模为135.4亿美元，2019年-2025年年均复合增长率可达64.63%。其中，中国激光雷达市场规模将达到43.1亿美元。

4、激光雷达作为智能汽车 L3 级别以上自动驾驶传感器的关键，有望伴随智能车载前装量产上车的进程，于2022-2023 年迎来行业向上拐点，相关公司有禾赛科技、巨星科技、中海达、万集科技等。

基础软件：国产化大潮的投资机会

用户：韭菜篮子

1、过去两年政府机关层面软硬件国产化工作已取得一定成果，十四五期间的重点会落实在行业国产化、县级以下政府机关以及电子政务等业务领域层面。2022年政策端级产业端趋势的演进速度或将超出市场预期。

2、软硬件国产化总体上会涉及的领域包括政府机关、事业单位、国企，对应约6000万台PC及300-400万台服务器的总体量级，目前市场的预期已经较为一致。

3、2022年行业和政府机关国产化向下渗透将进一步推进，应重点关注金融行业以及服务器端相关国产化机会。

4、推荐标的：金山办公、东方通、宇信科技、泛微网络；建议关注：深桑达、中孚信息、宝兰德、致远互联。

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