业绩大超预期！底部明确！

今天依然是一个震荡走势，低估值的地产产业链，农业板块依然表现相对较好，新能源板块依然震荡处于回调状态。

不过赛道板块已经出现一定分化，智能汽车和汽车轻量化这两个去年涨幅相对较小，今年景气度有望继续提升的方向已经开始上涨。

春节前市场整体还是偏向谨慎，赛道板块很难有太强势的表现，不过越往后赛道板块的机会是逐渐增加的。

赛道

春节前会有部分公司发布年报预告，春节后会有更多公司发布一季度业绩预告，如果某个板块出现业绩集中爆发，有望迎来一波比较大的行情。

今晚主要智能汽车和风电板块的两家公司发布了年报业绩预告，整体都是超出市场预期的，下面是客观事实：

智能座舱的龙头德赛西威21年预计实现净利润8-8.5亿，相比20年有54%-64%的增长，四季度实现净利润3-3.59亿，环比三季度有153%-194%的增长，同比20年四季度有31%-52%的增长。

市场之前预期德赛西威21年全年的净利润在7.6亿左右，目前根据预告来看，德赛西威21年的净利润的中值在8.2亿左右，相比市场预期高出6000万左右。

德赛西威是智能汽车板块的核心龙头，重点布局智能座舱和自动驾驶系统两大核心赛道，公司同全球芯片龙头英伟达深度绑定，整体成长性还是非常强劲的。

风电整机领域的运达股份今天也公布了业绩预告，公司21年实现归母净利润4.3-5.5亿，同增149-218%，如果按照中值4.9亿计算，同比增长183%。

市场之前对运达股份21年的业绩的预期是在4亿左右，运达股份21年业绩预计也比市场预期高出25%左右。

从目前的业绩情况来看，很多赛道方向整体业绩强劲，目前因为资金调仓的原因，所有赛道都在回落，这里面肯定是有很多错杀机会的，大家未来重点根据业绩情况进行识别。

低估值

再来讲一下低估值的投资逻辑。低估值板块每隔一段时间都会有一波估值修复行情，主要有三点原因：

1、估值确实太便宜了，跌无可跌，修复一下。

2、景气度边际改善，有一定利好催化

3、机构资金调仓，大批资金集中从一些主流板块撤出，填平市场的估值洼地。

之前也梳理过一些优质的低估方向，典型的就是厨电板块，家纺板块，瓷砖板块，优质银行，保险，工程机械这些方向。

厨电，家纺，瓷砖，优质银行属于低速稳健增长的板块，龙头的业绩增速大概在15%，估值一般也就在15-25倍波动，市场情绪偏向估值修复，往往会拔高到25倍，市场情绪一般往往会回落到15倍。下面是客观事实，厨电，家纺，瓷砖，银行的龙头是老板电器、罗莱生活、东鹏控股、招商银行、宁波银行。

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