借预制菜之风，行业或底部向上！

零售商超：借预制菜之风，行业或底部向上

关注原因：中线，商超板块2021年跌幅较大，估值在历史低位。

1、数据显示，我国目前的预制菜市场存量约为3000亿元，如果按照每年20%的复合增长速度估算，未来6-7年我国预制菜市场可以成长为万亿元规模的市场，长期来看，我国预制菜行业有望实现3万亿元以上规模。

国联水产与盒马签订战略合作协议收获2个20%涨停，预制菜产业链中渠道端或许也受市场关注，同时部分渠道商也有自营品牌的预制菜出售。

2、临近年底，各地政策支持消费，1月11日，安徽省发改委消息，最新敲定的安徽省“十四五”促进消费规划明确，到2025年，全省至少培育16个放心消费示范领跑县(市、区)。

广安市印发了《2022四川(广安)迎春购物月活动方案》，安排部署各地做好疫情防控和消费促进工作，创新开展形式多样、丰富多彩的“乐享生活.畅购新春”，满足节日消费需求，营造浓厚节日消费氛围。

1月12日，杭州市政府新闻办联合市发改委等单位召开春节期间留杭省外员工“送温暖”活动新闻发布会，发布了2022年春节期间留杭优惠政策，包括电子消费券、留杭大礼包、文旅惠民、通讯优惠等政策。

3、目前社区拼团增长速度边际趋缓，美团优选、多多买菜仍然能依靠其资金、流量的优势保持规模端的增长，而其余区域性社区拼团企业则呈现规模收缩的趋势，战略层面来看，社区拼团拓展节奏已经开始有所放缓，基于此，社区拼团进入理性发展阶段后，或将对超市业态的直接影响弱化，各自满足消费者对应的特定消费场景需求。

4、商超板块整体估值较低，去年跌幅较大。整体而言，复盘2021全年超市行业表现，截止于2021年12月30日，超市行业整体跑输沪深300，超市行业跌幅为12%，跑输沪深300约7个百分点。永辉超市跌幅为44%，跑输沪深300 约38个百分点；红旗连锁跌幅为17%，跑输沪深300约12个百分点，对应业绩端增速自2020Q2起连续6个季度负增长；家家悦跌幅为21%，跑输沪深300约16个百分点。

永辉超市出现亏损因此PE为负，而PS处于历史分位数2%左右水平，板块未来或存在估值以及经营触底反弹的机会。

零售商超相关公司可见下图：

（相关资料来自长江证券研报、韭菜公社等）

边缘计算：数字经济规划明确加强，元宇宙基础底座

关注原因：1月12日，国务院印发“十四五”数字经济发展规划。规划提出，加快实施“东数西算”工程，推进云网协同发展，提升数据中心跨网络、跨地域数据交互能力，加强面向特定场景的边缘计算能力，强化算力统筹和智能调度。韭菜公社www.jiucaigognshe.com

1、元宇宙对算力提出了极高的要求，尽管算力作为元宇宙最重要的基础设施，已经极大地改变了社会面貌。但当前的算力架构依然无法满足元宇宙对于低门槛高体验的需求，而边缘计算一定程度上能够推动算力发展，为元宇宙发展扫清障碍。

2、边缘计算是什么？

（1）边缘计算，是指在靠近物或数据源头的一侧，采用网络、计算、存储、应用核心能力为一体的开放平台，就近提供最近端服务。

（2）边缘计算2.0：主要包括云边缘、边缘云和边缘网关三类落地形态；以“边云协同”和“边缘智能”为核心能力发展方向；软件平台需要考虑导入云理念、云架构、云技术，提供端到端实时、协同式智能、可信赖、可动态重置等能力；硬件平台需要考虑异构计算能力，如鲲鹏、ARM、X86、GPU、NPU、FPGA等。

3、边缘数据中心和服务器将成为算力的重要组成部分

（1）边缘计算离用户更近，优点是大带宽、低时延、成本和安全。算力未来需求持续增加下，网络带宽和时延限制（性能）和网络带宽限制（成本）导致的算力需求错配需要通过边缘端部署算力支撑。华为预测，引入边缘计算后，计算、网络、存储成本可以节约30%以上。

（2）边缘计算市场包括终端触点、边缘计算设备、边缘应用/软件和边缘服务。对于边缘数据中心，运营商基站、边缘DC到2025年有望达到6万个，投资规模1800亿元。按照KPMG预测，下游行业价值中国约占全球10%，其中前五大行业分别是游戏文娱、工业化制造、互联网医疗保健、智能云数、环境监控。

（3）轻边缘设备如工业一体机、IoT网关等一般部署在基站前面，提供丰富工业IO接口，能通过内置软件承载部分单向双向控制，预计2025年市场规模约50亿元。而重边缘设备形态通常为定制的高密度服务器，在5G、F5G等接入手段下能实现更大带宽、更强算力和更好私密性。

（4）为了不断增加利用5G优势（如超低延迟、高带宽和大规模机对机通信）的用例数量，5G服务提供商需要边缘计算设施，将计算机资源放置在更靠近加强数据安全且需要做出决策的地方。三星公司预测，到2030年，将有5000亿台物联网(IoT)设备上线，比2020年的大约200亿台设备增加25倍，这表明了在相对较短的时间内网络的密集程度和分布广度必须提高到何种程度。

4、边缘计算市场空间：

据CBInsights数据，到2022年，全球边缘计算市场规模预计将达到67.2亿美元。IDC数据显示，中国边缘计算市场规模为172.6亿元，同比增长16.3%；预计2025年边缘计算市场规模将达到1385亿元，未来五年复合增长率达到43.7%。

（部分资料来自公社帖子、边缘计算产业联盟、国联证券、IBM商业价值研究院）

华为花瓣搜索引擎：有望加速国内开放

关注原因：短期，1月12日消息，华为花瓣搜索引擎Petal Search网页版近期已经面向国内地区开放，从现有信息来看，其搜索引擎好评度高。

1、消息刺激：

1月12日消息，华为花瓣搜索引擎Petal Search网页版近期已经面向国内地区开放，功能方面，花瓣搜索支持图片、新闻、视频、学术搜索。Petal搜索是华为提供的谷歌搜索替代品，此前已经在海外市场发布。

需要注意的是，1月12日晚间，华为花瓣搜索引擎Petal Search网页版搜索出现403访问错误。可能是用户太过热情冲垮了服务器，搜索页面在昨日晚间出现403错误，目前仍未重新上线。

2、现有信息来看，其引擎好评度高

1）从现有的信息来看，用户对花瓣搜索引擎的评价来看，大多数用户给出的评价都是简洁、清爽、无广告、速度快。相比于目前同行业当中的产品，花瓣搜索算得上是一股清流了。而未来等到花瓣搜索正式上线之后，也就意味着数亿的鸿蒙用户都将会用上花瓣搜索。

2）尽管花瓣搜索刚刚在国内推出，但其已经在海外市场收获了相当不错的成绩。2021年6月，华为表示，PetalSearch已为170多个国家和地区的海外用户提供了新闻、App、购物、旅游、泛娱乐以及本地服务等20多个垂直领域的搜索服务，月活用户数超过1800万。

3、鸿蒙系统超预期，搜索引擎补齐鸿蒙生态关键一环

1）鸿蒙超出预期，设备量已超过2.2亿。根据华为冬季旗舰发布会上余承东公布的数据显示，鸿蒙的设备量已经超过了2.2亿人，这其中包括了1亿多的自由设备以及1亿多的第三方设备。所以从设备以及用户规模上来说，鸿蒙已经正式成为了全球第三大操作系统，超额完成了目标。

2）华为花瓣搜索引擎的全面推出意味着鸿蒙的生态将会再进一步，因为华为HMS服务当中就已经包括了多项生活服务，比如住宿、旅游、打车、餐饮等等，而如果能够将这些服务和花瓣搜索引擎实现深度联动，大大提升生态的一体性以及用户使用的方便程度，让用户体验到更加完整的生态。

4、市场规模千亿级别

中国互联网与移动互联网的快速发展使中国网络用户的规模持续扩大，搜索引擎作为互联网的主要流量入口，成为广告主互联网广告营销与推广的渠道选择，头豹研究院预计中国搜索引擎行业市场规模到2023年有望达到1245亿元人民币。

相关概念公司

（部分资料来自网络信息、投资者调研）

轻型货车：行业期待已久，蓝牌轻卡新规终于落地

关注原因:短线，工信部、公安部近日印发通知，要求切实加强车辆生产和登记管理，进一步提高轻型货车、小微型载客汽车安全技术性能。

1、事件驱动：近日工业和信息化部、公安部联合发布了《关于进一步加强轻型货车、小微型载客汽车生产和登记管理工作的通知》，道路交通事故中轻型货车大吨小标、小微型载客汽车非法改装等时有发生，工业和信息化部、公安部研究制定了《通知》切实加强车辆生产和登记管理，提升车辆安全技术性能。《通知》将对行业产生一定影响。

2、从产品源头消除。2020年7月发布了《关于开展货车非法改装专项整治工作的通知》后，“大吨小标”“百吨王”等重型货车已经明显改善，后续将针对轻型货车和小微型载客汽车两类车型“大吨小标”、非法改装、客货混载精准发力。将从产品源头消除隐患，因为轻型货车载货空间尺寸没有作出明确规定，且轮胎、发动机功率等规格参数也有较大的设计冗余，这就导致一些轻型货车与中型货车配置基本相同，有的车辆出厂时甚至达到空车超载，《通知》随附了《轻型货车、小微型载客汽车安全技术规范》，将从源头消除这些隐患，发动机排量超出2.5升、而其他方面均符合新规要求的车辆，生产过渡期可延长到2022年3月31日；对新政策实施前已生产并已上传合格证、但不符合新规要求的库存产品，生产企业可提出库存延期销售申请，经核实、公示后，可给予一定延期销售期限。

3、《通知》预期差。从最初2021年2月两次组织汽车协会以及18家主要货车、客车生产企业参加专题研讨会，到3月至8月多轮修改完善，再到2021年8月广泛向社会公开征求意见、2021年10月-11月与行业协会多轮探讨完善，目前的《通知》已十分成熟，《通知》从产品设计、申报公告等环节开出了“良方猛药”，意味着蓝牌轻卡野蛮生长的时代即将谢幕。与《征求意见稿》中不同的是，曾提出‘轮胎负荷不大于总质量的1.4倍，名义断面宽度不超过195mm；发动机排量不大于2.5L；货箱内部宽度不大于2100mm’，但在此次发布《通知》之时，针对轻型自卸车、冷藏车等不同车型保留了总质量3.5吨到4.5吨轻型自卸车，针对冷藏车产品，考虑其实际使用工况中对大动力的需求，将发动机排量限制适当放宽，因此2.8L、3L排量的产品仍会应用于环卫、冷藏物流车市场。

4、《通知》影响。大吨小标最重要因素还是利益驱动，今年3月1日后将主动撤销不符合《通知》要求的产品。《通知》填补了轻型货车安全技术标准空白，受新规实施和市场需求的双重影响，蓝牌轻卡的市场占有率预计下滑10-15%。一部分蓝牌轻卡市场需求将会被汽油轻卡以及新能源车型分食，一部分城市配送需求将会向小卡、黄牌中卡市场转移。此前蓝牌轻卡发动机的排量跨度在2.0L～4.0L，主流产品2.8L，2.5L及以下比较少。随着新规落地，2.0L～2.5L发动机的车型将成为蓝牌轻卡主力军。其实早在去年3月主流轻卡企业和发动机企业便开始提前布局，截至目前，欧康动力、福田康明斯、解放动力、潍柴、全柴等发动机企业，均推出了全新的2.5L发动机新品，云内动力D25pro机型已在研发中，玉柴2.5升柴油机新品也即将投放，福田汽车、东风商用车、中国重汽、一汽解放、陕汽、庆铃以及江淮汽车等企业，也推出了多款符合新规的蓝牌轻卡产品。

5、相关公司：

（部分资料来自工信部、韭菜公社、网络公开资料）

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