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今天市场继续回落，前期有所反弹的地产产业链明显回落，白酒调整也比较多，只有智能汽车和银行板块表现稍好一些。节前估计市场不会有太大机会，整体思路还是均衡布局，高抛低吸。

今年预期不会有特别强势的板块，但是在流动性比较宽裕的情况下，全年市场整体走势应该不会太差，会有一些结构性机会。

地产产业链大幅调整的主要原因是部分建材企业21年四季度的业绩不及预期，出现了一些减值损失，引发市场对建材板块业绩的担忧。今年四季度地产销售情况不是很号，叠加部分企业出现信用违约的情况，部分建材和家居企业肯定会有一些应收状况收不回来，造成一定的损失。

不过建材和家居企业最困难的时候应该过去了，今年地产销售情况大概率是明显回暖的，而且随着下游房地产企业集中度走向集中，上游建材和家居企业的集中度肯定也会明显提升。

小研个人感觉，这波调整以后，建材家居板块依然是一个值得关注的方向。

建材成长性比较好的建材领域的防水，五金和涂料三个赛道，下面是客观事实，龙头是东方雨虹，坚朗五金和三棵树。防水和五金两个赛道确定性更高一些，涂料龙头整体业务模式相对激进，减值损失可能会比较多。

建材领域估值比较低的主要是石膏板和瓷砖两个赛道，下面是客观事实，龙头是北新建材和东鹏控股。

家居板块成长性比较好的主要是定制家居和软体家居两个方向，下面是客观事实，龙头是欧派家居和顾家家居，还有两个估值比较便宜的索菲亚和志邦家居，过去业绩表现也还可以。

白酒

白酒板块这波调整的原因是大家对春节白酒需求情况担忧，春节是白酒一年中最重要的消费旺季，今年春节预计聚会活动又会大幅减少，对白酒需求形成一定的压力。

不过白酒行业长期确定性还是非常好的，短期大幅回落往往会带来长期的机会。下面是客观事实，高端白酒领域龙头是茅台，五粮液和泸州老窖，次高端白酒龙头是山西汾酒，都值得关注。

智能汽车

智能汽车算是春节后成长板块表现最好的方向，小研个人感觉智能汽车一定是今年非常值得重视的一个方向，除了新能源汽车企业会加大在智能化领域的投入以外，传统燃油车企业也会大幅增加在智能化领域的投入，避免自身产品与新能源车企差距过大。

智能汽车属于板块性的机会，这个方向龙头后市应该都有机会。主要还是关注智能座舱，HUD显示，车载摄像头，车载图像传感器，线性控制，车灯控制，高压连接器，高速连接器这几个最核心的方向，下面是客观事实，龙头分别是德赛西威，华阳集团，联创电子，韦尔股份，伯特利，科博达，瑞可达和电连技术。

银行

银行板块属于稳健型投资方向，整体估值比较低，但是大部分银行发布的业绩预告都是比较超预期，整体业绩增速都在10%-20%的区间，今年整体有估值修复的空间。

银行板块的几乎主要来自两个方向，第一个是长期优秀的白马型银行，典型的就是招行和宁波银行；第二个是改善比较明显黑马银行，典型的就是常熟银行，苏农商行，兴业银行。

总结

1、地产产业链和白酒板块长期逻辑没有发生太大变化，短期如果因为利空因素调整较大反而是机会

2、智能汽车是今年高景气核心方向，要重视

3、银行板块有估值修复的机会。

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