明日降息稳增长，利托那韦核心标的一览！

内容仅代表作者视角对部分热点个股或行业的学习解读，用于复盘和理解市场，而非投资推荐，追高买入风险极大，请谨慎使用独立研判。

利托那韦：港股歌礼制药新签采购协议

关注原因：今日收盘，港股歌礼制药涨超22%，歌礼制药与老挝Phokam Pharmaceutical Import-Export Co.,Ltd签署利托那韦片采购协议。1月3日该公司宣布扩大利托那韦口服片剂产能至1亿片/年。（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、利托那韦是美国辉瑞公司已经获批的新冠口服药物Paxlovid的组成之一，Paxlovid药物是3CL蛋白酶抑制剂nirmatrelvir与低剂量利托那韦(Ritonavir)的复方制剂。

2、辉瑞首席执行官伯拉近日表示，Paxlovid已经被美国食品和药物管理局批准为首款可紧急用于治疗新冠病毒感染的口服药物，预计2022年销售额会达到634.8亿美元。

3、利托那韦本是一款抗艾滋病毒药物，原研药企业为艾伯维，后者已于2020年放弃利托那韦的全球专利权，以面对可能威胁全球的药物供应短缺问题。

4、据国家药品监督管理局（NMPA）信息，国内共有三家企业有利托那韦产品获批生产：上海迪赛诺化学制药有限公司、上海宣泰海门药业有限公司、万全万特制药（厦门）有限公司。

（部分资料来自金融界、今日头条、财联社、上市公司公告互动）

钢铁：稳增长下，春节前迎来最佳配置窗口

关注原因:短线，稳增长下，春节前钢铁股迎来最优配置窗口；国资委：推进钢铁等领域重组整合，研究组建新的央企集团。

1、驱动因素：首先是明日5年期LPR发布时间央行提前到了9:15公布，结合前面领导讲话，是要给市场信心，并且降息10bp是大概率，因为要稳增长。之前地产周期领导要的是托底，而不是刺激，因此保竣工就已经难得了，新开工大干快干的就是领导的敌人，而不是朋友。在这个过程中，前期建材、物业等标的已经修复的比较明显了，阿尔法收益也十分显著。

2、不同预期引导不同行情。因为目前只是保竣工，所以市场上钢材、水泥这些都还趴在地上，12月份基建新开工在卫星上也被提前获知不及预期，三条红线始终压在房企身上，根本无力拍地动工。对于基建和出口不同的预期，可以从期货市场螺纹钢和热轧卷板价差来获得反馈。

3、低预期下的螺纹钢库存近5年低点。因为市场对地产链的悲观预期叠加碳中和下的限能限产，贸易商们都拒绝了冬储，年末在保竣工下带动了一波反弹后下游库存显示并没有回补。而上一轮焦煤，也是大概如此，碳中和下因为钢厂限产，焦煤没那么多需求，结果都看空焦煤不补库存，结果后来库存太少恐慌性推动焦煤上涨。再来看现在的市场，地产新开工面积大量萎缩，钢材需求大幅下滑，而螺纹钢价格因为本身库存太低已经不跌了。这个时候如果明天央妈货币政策给了10个bp直接加满，那么信用政策就需要配合着做点事情了，上次是在三条红线上允许国有地产增加保障房建设，这也与房住不炒相契合。那么接下来还可能会采取一些合理的方式来给信用宽一宽，这个时候由于钢材本身库存极低，就会引发一轮强势上涨。

4、宏观条件下利好周期股。当下美联储要加息，而加息的前提条件是就业已经有了底，经济复苏也有了信心，包括很多专家已经预测omicron大传染意味着疫情将结束了，后面迎来的复苏就是对大宗商品的需求，石油作为周期之母，大摩上调到了125美元/桶，高盛也上调到了105美元/桶，铜、铝这些资源品也不用多说，而钢铁在低库存下也将迎来较大弹性。

5、标的挑选。目前主要由于华北钢铁限产预期影响2600万吨钢铁产量，而当前库存只有1300万吨。券商已经预测到春节后开工，将面临无钢可买的局面。钢价必然大幅上涨至6000元左右水平。一旦钢铁需求上来，供给需要2-3个月甚至更长，因此能支撑一个季度的景气。由于冬奥会附近地区有限产，因此尽量不挑选附近企业，山东山钢有停炉问题也需要避开。相对来说，需求端基建刺激必然集中于华东财政比较宽裕的省份，且供给端华东不会受春季限产影响，因此尽量选这里，可选标的不多。另外房地产周期主要用料是长材，板材公司如宝钢、本钢就和逻辑关系不大。

6、相关公司：

（部分资料来自网络公开资料、申万、兴业研报）

瑞茂通：年度业绩预增，煤炭供应链+产业互联网

关注原因：22年1月18日晚公告，预计2021年归母净利润为8亿至9亿元，同比增加409.55%至473.25%；公司深入布局一带一路沿线市场，境外销售规模明显增长。同时深入推进混改战略，联营企业收益稳步提升。（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、公司主营大宗商品供应链服务和供应链金融、产业互联网平台业务等，当前业务模式已经实现以煤炭供应链管理为主的线下自营业务，和以易煤网为主的产业互联网平台产业的“双轮驱动”发展方式。

2、煤炭供应链：通过整合上游煤炭供给企业的煤炭资源，进行采购分销、仓储运输等服务，向下游需求企业销售，处于产业链中游位置。

3、产业互联网：

（1）数字经济：工信部、发改委员会等8部门联合印发《“十四五”智能制造发展规划》表示，推动数字经济发展的主要动力正在从消费互联网向产业互联网转变。

（2）易煤网：是承载煤炭这一品类供应链生态建设的产业互联网平台。目前，易煤网主要以资讯服务、交易服务、物流仓储服务、检测服务等为主，平台积极探索大数据、云计算、物联网等科技手段在煤炭供应链领域的应用。

4、市占率涨幅迅猛：近年来煤炭贸易市占率大幅提升，由2012年的0.25%迅速攀升至2019年的1.67%，2020年受疫情影响虽有所下降，但仍保持高位，达到1.59%，近五年复合增长率达到7.45%，预计到2025年公司市占率将达到2.28%。

5、混改：2019年大力推行混改，加深同上游大型煤炭国有企业的合作，分别与“陕煤”、“晋煤”和“平煤”设立合资公司，进一步扩大公司上游资源。截至2021年，共在全国设立52家合资、全资供应链管理类子公司，以子公司为触角，深挖区域业务。

（部分资料来自大同证券、公告互动）

长航凤凰：业绩大增，5万吨级货轮交付弥补运力不足

关注原因:短线，22年1月18日晚公告，预计2021年归母净利润0.8-1.2亿元，同比增长659.81%-1039.71%，每股收益盈利0.079-0.1186。来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com。

1、事件驱动：1月19日，长航凤凰发布业绩预告，公司预计2021年1-12月归属上市公司股东的净利润8000万至1.2亿，同比变动659.81%至1039.71%。主要原因是公司抓住市场转好、运价上升的有利时机，拼效率，控成本，增效益，大幅提升主营业务毛利率，适时优价添置适用运力，助推公司盈利水平。

2、业绩良好早有迹象。公司曾披露过，今年沿海大宗干散货运输市场较上年同期明显改善，平均运价同比上涨，毛利率上升。同时公司增加了长江自有船舶和重塑大件物流运输业务，导致效益同比大幅增加。实际上，公司比去年减少3艘5万吨级主力货轮，但市场转好、运价上升，公司加快周转提高船舶运营效率克服了这一不利因素，取得了很好的营运效果。

3、股价受实控人影响急跌。因为之前三季度公司业绩良好，公司股价经历一轮大幅上涨，9月份公司股价10个交易日内从3.32元/股涨至4.5元/股，最大涨幅36.45%。然而随后10个交易日又跌至最低3.24元/股，经历了一次过山车式，原因就是公司实控人涉刑事案件被监视居住。李建明未在公司担任任何职务，而是通过南烨集团在去年5月举牌拿下长航凤凰的实控权。近几年南烨集团先后涉足曾涉足乾照光电、晋商银行、士兰微等公司股权，截至2019年年末，南烨集团资产总额70.90亿元，负债总额25.54亿元，公司以煤炭起家。

4、公司业务概览。公司主要业务为干散货航运及港航物流服务业，包括干散货运输、船舶代理、货运代理、综合物流及特种大件运输；船舶租赁；船员劳务等。公司运输主要采用自营和期租的经营模式。公司是国内唯一能够实现江、海、洋、河全程物流运输的航运物流企业。今年上半年主要受益于工业生产高开工率，下游采购高涨，因此大宗散货需求旺盛，沿海散货运输需求增长明显，国际干散货运输市场一度创近11年以来最好行情。

5、公司目前还存在运力规模相对较小、业务发展不均衡的问题。对此，公司整合业务，抓住目前行情较好的时机，提前锁定1艘5万吨级海轮。十四五期间，公司将着力完成公司“江、海、洋、河”全面布局的总体战略目标，规划发展100万吨左右的船舶运力。

（部分资料来自网络公开资料）

安妮股份：暴雪公司合作+数据交易所+NFT

关注原因：短期，微软18日宣布，将收购动视暴雪，公司全资子公司畅元国讯与动视暴雪合作。

1、事件刺激：微软18日宣布，将收购动视暴雪，全现金交易总价值687亿美元，收购溢价约45%，股权价值约740亿美元。交易完成后，微软将成为仅次于腾讯和索尼的全球第三大游戏公司。

2、全资子公司与动视暴雪合作：公司全资子公司畅元国讯与动视暴雪投资的游戏引擎Marmalade SDK达成合作，在中国建立基于该引擎的游戏开发生态圈，为开发者提供从技术开发到版权保护的一揽子服务。

3、小比例参股九次方：安妮股份通过小比例（1.05%）参股了九次方，间接的参股了贵阳大数据交易所，以及河南平原大数据交易中心。

九次方是贵阳大数据交易所的二股东和实际参与设计者，从头到尾参与了交易所的设计、大数据行业标准等，是大数据独角兽企业。

4、NFT版权领域应用：

在知识产权方面，公司致力研究并推进区块链技术、大数据、人工智能及云计算在版权领域的应用,公司的“版权家”平台采取联盟链的形式提高知识产权权属，并参与编写了《信息技术区块链和分布式账本技术参考架构》国家标准等相关文件。

21年12月26日公司表示主要是研究NFT在版权领域的应用与发展，主要涉及版权确权、维权及交易方面；同时公司为版权人提供技术服务，并将致力于为版权人提供安全、高效、便捷的电子证据服务开创电子证据助力数字版权保护全新互联网模式;设立“全版权”和“版全家”二家子公司，推进“版权大数据 平台建设”的具体实施,“版全家”平台成为中国版权保护中心DC体系的首批示范应用平台。

（部分资料来自网络信息、投资者调研）

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微软收购暴雪后的windows

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