突发意外！猝不及防！

今天市场很惨，一共4400只下跌，只有266家上涨，情绪再度跌到一个冰点。大幅调整主要和全球局势有关，昨天欧洲gu市大幅下跌，日本韩国大幅调整，只有mg比较顽强，昨晚一度大跌4%-5%，收盘生生拉红。这种利空无法预测，但估计不会太糟糕，今天欧洲gu市基本企稳了。

今年开年Agu经过了一波地狱般的大幅调整，主要原因有两个：

1、去年下半年机构紧紧抱团在几个高景气赛道板块里面，今年年初发生的局部踩踏，资金调仓引发很多赛道板块大幅调整。

2、mg加息速度超出市场预期，mg科技板块大幅调整，纳斯达克指数开年以来调整幅度比较大，对Agu成长板块构成了比较大的压力。

尽管春节前市场不行，但是今年大概率不会是熊市行情，核心原因是今年流动性整体处于边际放松，在这种背景下，小研个人觉得出现熊市概率极低，大部分时候都有不错表现，最不济也是一个震荡。

经过这波下跌，目前无论A还是港gu，机会都是远大于风险的，完全不用悲观，从当前时点往后看1-2年，值得布局的方向非常多，很多板块都处于非常吸引力的位置。

先来梳理一下高景气的方向，经过年初的大幅下跌以后，高景气方向基本企稳，可以重点跟踪几个有代表性的公司来判断一个高景气赛道所处的位置：

新能源汽车板块的核心龙头是电池和隔膜两个方向，下面是客观事实，龙头是宁德时代和恩捷股份，新能源汽车从去年12月就开始回调，这两个目前基本企稳。新能源汽车今年调整幅度比较大的主要是一些二线标的和盈利能力大概率会明显恶化的方向，典型是电解液，铜箔，PVDF，这几个方向很早以前就提示要谨慎一些。

光伏的核心方向是逆变器和设备，下面是客观事实，龙头是阳光电源和迈为股份，阳光电源整体调整幅度也不大，迈为股份年初调整了一波，主要是市场对TOPCON技术和HJT技术的推广进度产生了一些分歧，不过目前来看也基本企稳了。

风电核心方向主要是海缆和轴承，风电在新能源板块里面调整幅度算比较大的，主要原因是过去几年风电整体成长性不佳，今年有望实现平价，往后有望从周期走向成长，市场对风电的信心还不够坚定，调整多一些也可以理解。从上周开始，风电板块也基本企稳。

智能汽车和汽车轻量化的核心方向是智能座舱和底盘轻量化，下面是客观事实，龙头是德赛西威和拓普集团，这个领域是主流机构今年一致看好的高景气方向，走势整体比较顽强，基本是震荡走势，调整幅度不大。

VR板块的核心是设备方向，下面是客观事实，龙头是歌尔股份，今年调整幅度稍微大一些，主要是去年一直比较顽强，VR今年也是渗透率加速的，基本面应该也是比较强劲的。

jungong板块应该是高景气方向里面调整最大的板块，主要原因是部分公司调节利润，市场对jg板块的信心大幅降低，出现了一波急跌，这个情况有点猝不及防，只能继续跟踪一下军工板块一季度业绩预告的情况。

总结来看，几个最核心的高景气方向的龙头，风电和军工调整幅度稍微大一些，其他几个方向整体调整幅度不算太大，调整幅度大的主要是一些二线标的和基本面有瑕疵的，这些确实是需要注意回避的方向。

再来梳理一下调整比较充分的，未来有望出现反转的板块。

1、受损于yq的可选消费板块，典型的就是机场，酒店，航空，最近这几个方向已经开始走强，今年天气暖和以后，yq大概率会有好转，这几个方向会有比较不错的机会。

2、互联网板块，目前基本底部企稳，港gu上市的几个互联网龙头都处于非常有性价比的位置。

3、医药板块，短期受各种利空打击，呈现跌妈不认的局面。国内医药需求未来大概率是持续增长的，医药板块有点类似2013年的白酒，市场对这个板块的未来有点过于悲观。医药首先看好CXO龙头，业绩增速确定性高，其次看好医疗服务，医疗服务短期受yq和ZC的双重打击，见底的时间可能会晚一些。

总结：当前位置，机会远大于风险，处于一个大有可为的阶段，应该积极研究，优化持仓，后面大概率能取得非常好的回报

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