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龙哥硬货！看透公司基本面

原创：资金流龙哥资金流龙哥实战 2022-02-06 - 小 + 大

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大家晚上好！

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平时经常会有些朋友问到龙哥，某个公司基本面怎么样、业绩怎么样，能不能长期持有？确实，对于普通散户朋友，有些朋友连基本的均线、成交量怎么看都不知道，更别提让他看公司的基本面了。有些朋友精通技术分析，但是对基本面研究也比较少，分析时一头雾水。

但是大家知道，基本面是一家公司的根本，许多价值投资达人经常说：买股票就是买资产。既然是买资产，公司的基本面就很重要了，这是做价值投资、中长线持股而言。

如果是短线情绪和筹码博弈，基本上不需要掌握那么多，只要清楚一家公司的题材、筹码结构、流通盘大小、市场地位等，就差不多了。

今年外资和机构主导的价值股大行其道，未来市场全面注册制后，基本面研究会越来越重要了。今天龙哥就来和大家谈一谈，如何借助常用工具，了解上市公司基本面。

看盘软件，多为同花顺、东方财富和通达信，软件上本身就含有很多公开信息。看自己的使用习惯，非职业炒手用免费版的软件就行。龙哥最常用的软件是通达信，所以今天我举例，也以通达信为案例。

以中航光电这股为例，为大家进行基本面讲解。通过K线图界面，不光可以看到技术形态，在界面底部还可以看到他所属的各种板块、题材。比如他具有：元器件、国防军工、新能源车、特斯拉、量子科技、基金重仓等各种概念。

龙哥会将平时关注到的一些走势漂亮的趋势股，放入股票观察池，进行重点监控。

点F10按键，进入如下界面，查看个股基本面信息：

首页显示的是最新提示基本信息，可以看到公司的最新公告、业绩预告、分红扩股信息、限售股解禁、最近一年的财报之类。这个页面是最常用的，因为浏览一眼，就可以对公司的整体情况有所了解。

这个页面顶部还有两排菜单，每个菜单点进去，都可以看到不同的信息。比如公司概况模块，可以看到公司的各项基本信息，囊括了营业执照上的信息：

从这个模块，可以了解到公司的法人代表是谁、什么性质的企业、公司经营范围、主营业务、发行信息、控股的子公司等。

财务分析模块，这个比较重要，因为要研究基本面，不得不对财务数据提起重视。

如上图，大家可以看到公司营业收入、净利润、增长情况，公司业绩怎么样，盈利还是亏损，业绩同比、环比是上升还是下滑趋势，这些都比较关键，可以根据这个变化趋势，推测下个季度业绩情况，作为辅助判断。

比如中航光电（只是举例，非推荐买卖），19年的净利润是10.71亿，同比增长12.5%。20年1季度净利润1.63亿，同比下滑29.7%。20年上半年净利润6.6亿，同比增长15.71%，环比增长5亿，通过这个你发现了什么没？一季度业绩欠佳，二季度报复性反弹。当年很多企业都是这样，一季度受疫情影响，各种经济活动都受了影响。

今年一季度盈利6亿，二、三季度每个季度净利润5亿，就很稳定了，你可以发现三季报净利润，就超过了去年全年，按三季报环比增长来算，假如四季度净利润同样也是5亿的话，那么全年净利润将会超过21亿，全年同比增长差不多50%。当然，这是根据数据进行的简单推测，如果要做更加具体的推测，要结合机构的研究报告，准确度更高一些。

如果要查询更多年份的财务数据，可以到东方财富网，业绩报表模块查询，如下图：

点进去输入个股代码，就出来个股业绩快报，如下界面：

这里显示了最近六七年的数据，实际上中航光电最近十余年业绩都是同比增长的，是一个典型的白马公司，所以被券商研报称为军工中的茅台。

大家看中航光电近些年的大趋势，走势虽不如贵州茅台，但也远超大多数个股，是长线大牛股之一。

股东研究模块，可以看到前10大流通股东持股情况，谁持股、持有多少股，都是用来辅助判断的工具，如果除了大股东，就是机构、大型投资公司、牛散之类持股较多，那么至少说明这些群体看好这家公司。哪些股东是老股东？哪些是新进股东？哪些股东上个季度有增持、减持，一目了然。可以了解近几个月主力动向。

一般股东人数在减少，筹码在逐步集中的话，说明有人在暗暗吸筹，就要关注下了。

另外，通过前10大流通股东的持股比例，还可以计算实际换手率。我们可以在K线图界面右侧看到当天换手率指标，但是这个换手率指标太笼统了，他是以所有筹码为基数来计算的。如图：

我们知道，大股东手里的股，虽然也是可以流通的筹码，但是因为有持股5%以上股东减持必须要事先公告的规定，所以他们的筹码实际上是不可流通的。那么我们计算实际的换手率，比如中航光电，当天的换手率显示是1.74%，但是前三大流通股东持股比例占到了近50%，也就是说，实际可以流通的筹码只有总盘子的50%左右，用1.74%除以0.5，等于3.48%，这就是当天的实际换手率。

实际换手率的计算非常重要，因为我们要用换手率来配合技术分析，来判断主力的进出情况，是否高位跑掉了。比如周四，中航光电虽然收了个放量阴线，但是2.34%的实际换手，主力或许会有减仓，但却是很难彻底跑掉的。毕竟全天换手只有这么多，主力的成交只能占其中一小部分。

但是有的股，软件上显示的换手率毕竟有迷惑性，实际换手率的计算就极为重要了。比如大豪科技，大家看看前10大流通股东，5%以上的流通股东持股比例达到了惊人的80%。

21年5月底6月初的高位放量滞涨，显示每天换手率5%左右，实际换手率是多少？5除以实际可以流通的比例20%，等于25%。可怕吧？你说一只个股高位连续放量滞涨，单日实际换手率达到近25%，主力能不能跑掉？很容易就跑掉了嘛。光靠散户能折腾出每天25%的换手率？开什么玩笑。

关于实际换手率的计算，极其重要，大家一定要掌握！

经营分析模块，可以看到公司的主要产品、产品收入比例、产品销往何地，等等。

其他模块大家都可以点进去看看，内容比较简单，不挨个解释了。

另外，大家如果想要查阅一只个股的研报，或者是行业的研报，可以到东方财富网，个股研报、行业研报模块查阅，如果是要做基本面价值投资，尤其是长线持股的话，建仓前查阅研报是必须的，毕竟机构和券商的调研，还是具有一定的可参考性。查询路径如下图：

基本面研究只是一个方面，你会发现一些基本面还不错的个股，却一直不怎么涨。所以，并不是基本面看起来不错的股，都能闭眼买入就可以赚钱。如果配合趋势牛股操盘战法，去做绩优蓝筹股的价值投资，只抓主升浪加速波段，更可以事半功倍。

对一个优质的长线牛股，买入后都是相对比较踏实的，毕竟对于一个走牛了很多年的个股，你一买入就是历史大顶，这种概率跟买彩票中奖也差不多了。

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