辉瑞新冠特效药进口获批、俄乌冲突影响几何？

辉瑞新冠特效药：获国家药监局应急审批（附股）

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、事件刺激：

2月12日，国家药监局以应急审评审批的方式，附条件批准了辉瑞新冠病毒治疗药物奈玛特韦片/利托那韦片组合包装（Paxlovid）进口注册。这也是首款在中国获批的进口新冠口服药。

2、审批进度上

2021年12月22日，Paxlovid已获得美国FDA紧急授权申请（EUA）；2021年12月31日，Paxlovid新冠口服特效药通过英国监管审批，准许使用；2022年1月27日，欧洲药品管理局（EMA）批准使用Paxlovid；此外澳大利亚，新加坡等均批准使用Paxlovid。此次中国NMPA的附条件获批将进一步打开市场空间。

3、新冠药销售模式

根据最新的会议纪要，销售模式会是专科医院，高危人群使用，有向重症转化的人群使用，这样的人群都在专科医院，不会在药店销售。

相关公司

（部分资料来自公告、投资者调研）

俄乌冲突：对大宗及市场的影响

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1、事件驱动：俄乌冲突升级，美国紧急撤侨，十几个国家呼吁公民离开乌克兰，拜登称美俄交火将引起世界大战。

2、冲突对粮食的影响。乌克兰和俄罗斯都是全球小麦、玉米等谷物的重要出口国，目前，全球农产品价格高企，若冲突发生将进一步扩大农产品价格上升。

3、冲突对工业金属的影响。俄罗斯是全球重要的石油、天然气供应国，原油出口超过30%，天然气超过20%，欧洲对俄罗斯的油气高度依赖，叠加欧洲的天然气价格以及北溪2号面临更大的不确定性，可能进一步推升欧洲能源价格，引起欧洲工业金属供给端进一步紧张。北半球目前仍然是能源需求高峰季，在原油扩产有限的情况下，一旦发生冲突油价短期将会大幅拉升。

4、大通胀将导致狠刹车。战争的发生将会进一步刺激全球供应危机，导致原材料和能源等大宗商品价格上升，转化为更大的通胀上行压力，这将导致各国央行不得不加息踩刹车。隔夜市场，黄金触及1860美元三个月新高，10年期美债失守2%。届时股市也将面临恐慌性抛售的风险。

5、虽然冲突将会带来短期大宗商品的走高，但影响不了长期的供给，目前拜登在背后煽风点火，德法就乌克兰局势积极斡旋。各方都在相互猜忌，无法知悉对方的准确意图，为了自保只能以最大恶意来进行揣测。

（部分资料来自新浪新闻、华尔街见闻）

云海金属：一季度业绩预增，下游特斯拉产品供不应求

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1、一季度业绩预增：22年2月13日公告，预计2022年第一季度净利润2.7亿元-3.7亿元，同比增长257.94%-390.52%；龙虎榜显示，22年2月11日三机构合计买入1.36亿元。22年1月5日晚披露业绩预告，预计2021年盈利50,000万元-58,000万元，同比上升105.13%-137.95%。

2、特斯拉部分车型售罄：22年2月13日，媒体报道称欧洲的特斯拉Model3基础车型在2022年的大部分时间里已经售罄，下次交付日期现在确定为不早于11月。公司供应给特斯拉的产品主要分两类：材料和制品。镁合金材料销售给下游客户，客户加工为产品再销售给特斯拉；镁合金制品主要是方向盘骨架，云海金属为其二级供应商；公司还间接供应铝微通道扁管和其他铝挤压件给特斯拉。此外，公司给宁德时代供应电池端板和电池托架，特斯拉电池部分由宁德时代供货。

3、镁供不应求：22年1月17日，公司在机构调研时表示，青阳项目运营年吞吐量3000万吨码头，建设年产30万吨高性能镁基轻合金、15万吨镁合金压铸部件、年产骨料及机制砂2500万吨项目。该项目于2021年12月28日开工，鉴于目前镁市场供不应求的状况，公司将尽力加快青阳项目的进度。

4、新建产能逐步落地：公司拟在安徽巢湖投建年产15万吨轻量化铝挤压型材及配套项目，主要生产新能源汽车铝质车身结构件用挤压型材产品，项目达产后预计实现年净利润为21,046万元，公司近几年持续扩张产能及产品线，有望从今年开始步入收获期。

5、镁价高位运行：21年3季度开始镁锭价格大幅上涨超51000元/吨，较年初涨幅超220%。21年4季度至今镁价有所回落，但仍保持在40000-50000元/吨附近运行。

6、公司概况：公司主营业务为镁、铝合金材料及深加工产品业务，主要应用于汽车和消费电子领域，是汽车轻量化材料的龙头企业。

（1）公司目前原镁产能是10万吨，镁合金产能是18万吨，到2023年，原镁产能会扩产到25万吨，镁合金产能会扩产到35万吨。

（2）公司拥有安徽省巢湖市青苔山镁矿及冶金用白云岩矿采矿权，该矿区镁矿（冶镁白云岩）矿石量为4915.31万吨，冶金用白云岩矿石量为396.78万吨。22年1月20日公告，公司拟参与竞拍青苔山整合矿区冶镁白云岩、冶金用白云岩矿设计可利用资源量共计7805.51万吨。

（部分资料来自上市公司公告互动、首创证券）

嘉凯城：恒大减持过半 地产投资预计改善

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、事件驱动：2022年1月金融统计数据和社会融资数据显示，1月人民币贷款增加3.98万亿元，同比增3944亿元；社融增量达到6.17万亿，比上年同期增加9842亿元，创单月历史最高，1月信贷社融增长实现“开门红”。

2、地产投资预计改善。由于1月信贷社融强劲，并且新基建不足以支撑稳增长，房地产未来还有进一步宽松空间，因此预计地产投资在2季度开始有望改善，数据显示银行对地产的风险厌恶在减少，宽信用逐渐扩张，房地产有望企稳并拥有进一步宽松空间。2月10日有消息称全国性的商品房预售资金监督管理办法于近日制定出台，也是对房地产业的实质性利好，帮助一些资金困难的房企缓解资金流。

3、公司现况。公司是一家长三角地区大型房地产开发商,具国家一级开发资质；主要产品为房屋销售、物业管理、影视放映。公司2020年无新增土地储备，累计土地储备仅有两个项目，总占地面积4.46万平方米。公司目前主要经营区域是上海、杭州及南京，在主要二、三线城市南京、苏州、无锡、湖州等地有开发住宅及商业项目。从前段时间公司披露来看，公司手中还持有37个地产项目，剩余存量主要为商业资产。

4、广州凯隆减持之路。广州凯隆为超丰置业全资子公司，超丰置业为安基全资子公司，隶属于恒大集团。公司21年6月24日晚公告称，控股股东广州凯隆拟转让29.90%股份给华建控股。同时广州凯隆承诺放弃27.85%股份的表决权。嘉凯城于2021年12月30日披露，广州凯隆计划减持不超过1.08亿股（6%总股本）。自2021年12月30日至2022年2月8日期间，广州凯隆因平仓通过大宗交易被动减持嘉凯城3608.38万股（2%总股本），集中竞价被动减持嘉凯城股份1804.19万股（1%总股本），达到减持计划数量的一半。公司控股股东变更为华建控股，为保证公司正常生产经营，华建控股及其关联方拟向公司提供借款7.8亿元。

5、风险提示：公司预计2021年1-12月归属上市公司股东的净利润-13.50亿，同比变动-7.05%。公司影视放映业务受疫情冲击业绩仍受拖累。

（部分资料来自申万宏源）

南山控股：地产政策刺激+光伏+高端物流

（来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）

1、事件刺激：

1）2月10日晚间，有消息称，全国性的商品房预售资金监督管理办法已于近日制定出台。该消息若属实，房地产行业将迎来实质性利好。

据悉，相关规定最大不同之处在于明确对预售资金的规定进行了全国统一，进而有利于规范预售资金的使用,夯实地方相关部门的监管责任。

2）房地产开发业务是公司的支撑性业务，是公司收入和利润的重要来源，占收入比重69%；公司的战略发展方向为，以现代高端仓储物流为战略性业务，以房地产开发为支撑性业务，以产城综合开发为培育性业务。

2、拟参与中核定增，增加分布式光伏建设

1）公司在现有主业资源基础上增加分布式光伏建设，公司拥有丰富的屋顶资源，客户也存在较强的用电需求，截至2021年6月底，公司运营、管理和规划在建的仓储物流园区面积共760万平方米，规划在建、待建及运营产业园区面积约162万平方米。

2）公司拟参与中国核能科技定向增发，快速切入新能源赛道

中国核能科技在分布式光伏领域已深耕多年，拥有较完整的分布式光伏供应链，具备EPC资质，能够提供电站建设开发、配套材料供应、电站运维等全方位服务，拥有较强的经验优势和技术优势。公司通过定增中国核能科技，公司可以快速切入新能源赛道，获得开展相关业务所需资质、技术、人才及品牌等。

3）22年2月8日公司表示参与中国核能科技定增事项尚在推进中；21年11月公司披露，拟以4.75亿港元参与中国核能科技定向增发，并将成为中国核能科技第一大股东。

中国核能科技主要从事为新能源电站的投资、建造、运营，实际管理各类光伏、风力电站45座，总装机容量520MW，年发电量超7亿度。

3、高端仓物流快速发展

宝湾物流运营和管理仓储面积从2019年末340万平米到2020年末增长至460万平米，增长幅度超过35%，公司宝湾物流是高端仓储物流的标杆，高标仓通常具备较大的面积、较高的层高、更宽的柱间距、更加宽敞和现代化的装卸平台，以及更好的安防系统，在仓库结构、作业效率、存储效率等方面能够更好的满足现代物流的需要。

22年1月13日晚公司披露2022年1月12日投资者关系活动记录表，公司仓储物流园的资产质量较高，能产生稳定现金流，具备发行REITs产品的基础条件。

（部分资料来自公告、投资者调研）

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