不好，外围大D！

01

大盘观

     指数如期冲击3500后出现调整迹象，另外加上周末消息并不太好，特别是海外市场的出现较大波动，俄乌局势紧张，亚太股市早盘整体表现乏力。上证指数出现了二次回踩的动作，从节奏上来说，是比较符合预期内的。上半周调整，那么机会就是在下半周企稳后反弹。

    指数走的略差，盘面题材分歧较大，基础建设比较超预期，扛住了日内分歧，口服药消息刺激医药修复反弹，同时带动了旅游业产业链价值重估；俄乌地区政治紧张，军工板块崛起。指数和情绪同步宣泄风险，等待企稳进场机会。

02

市场情绪

   市场情绪基本符合预期，最直观的就是高位分歧，低位补涨，高低切换明显。前期的数字经济出现明显的分化调整，翠微股份跌停就是比较明显的信号。而基建板块的保利联合断板，后排梯队的空间也会降低。

   重点可以看到新的低位题材出现，承接住了高位分歧，那么新的节点就会从这批新的方向走走出一个爆点，若低位题材不能持续打出赚钱效应，那么资金就会回流主线做修复。

03

市场主线

基础建设：据中国水泥网，春节后，长三角、珠三角地区熟料价格接连上涨，多家企业已发布调价函。2月7日，安徽沿江熟料价格_上涨30元/吨; 2月11日，粵东地区上调熟料价格30元/吨，云南多家水泥企业通知上调各品种水泥价格50元/吨。

上周最强的主线是基建和数字经济，前日信贷数据超预期，信贷支持基建投资提速，对整个板块还是有较大冲击，延续了上周的赚钱效应，从板块上来看，场内高标保利联合高位震荡，榜单量化机构榜，尾盘出现抢跑，但是后排梯队还是比较完整，叠加军工属性是加分项，明日高位反馈比较重要，是直接超预期反包还是高位震荡洗盘，对板块影响还是比较大，重点关注风向标。

毕竟其他高位出现较大分歧，会有部分资金出现恐高，场内筹码进行新的交替。板块内最强的人气核心是浙江建投的标准弱转强，今日加速6板，补涨龙就是不断卡掉同身位的竞争对手，这里空间并没有太大预期，被保利的8板空间压制。低位的正平股份叠加旅游直接一字板（日内最强），天桥起重叠加军工换手2板，低位叠加其他属性辨识度更高，其他低位的套利板还是可以考虑试错。

暗线叠加国资委属性容易出妖股，浙江建投6板，还有之前翠微股份，冀东装备都是这样走出来的、低位首板，2板可以重点关注下。

医药这边，国家药监局2月11日附条件批准辉瑞公司新冠病毒治疗药物奈玛特韦片/利托那韦片组合包装(即Paxlovid)进口注册。疫情线全球不断发酵，只有真正用药抑制住，全球经济才能恢复起来，不然全球膨胀依旧很严重。口服药最强的还是博腾股份一字板，带动了雅本化学涨停，后排的精华制药，尖峰集团等等强势反弹，目前新冠药细分为两个分线：一个是辉瑞的口服液，订单已经开始放量。一个是国产的特效药。重点看博腾股份、雅本化学1进2反馈。从市场节点来看还需要资金对板块的持续关注。需要打造出赚钱效应才能从前面高位的题材分离出来。

旅游板块的逻辑也是从医药这边扩散出来，口服药大量的交付后，打开国门后，经济复苏，旅游板块的拐点就到来了，也是反转，市场资金做的是预期差。目前场内最强正平股份叠加基础建设被顶一字，凯撒旅游竞价爆量，开门秒T字回封，曲江文旅、国旅联合3板进阶，这几个明天要PK高度了。后排的华天酒店补涨，岭南控股有点之前翠微股份该弱不弱，贴合五日线走强的气势了，重点留意下。整个板块预期是偏分化为主，今天爆发的时间节点比较好，承接了高位分歧资金，持续性还不好说，需要经历一次分歧。

另外军工板块主要是俄乌地缘政治紧张，盘后又出现了七国集团对俄罗斯的经济制裁，看来，今年真是动荡不安。军工这边《军队装备试验鉴定规定》发布，军工板块本身也是处于低位，这个节点军工板块还是要重视下，留意事件不断发酵后资金共振的节点。目前是贵绳股份、天桥起重2板身位领涨，明天重点关注换手3板机会，前期的人气龙西仪股份辨识度回流首板，明天看看有没有2板超预期表现。300的就看晨曦航空有没有小趋势表现。

指数受外围影响顺势做二次回调动作，短期注意企稳机会，指数和情绪共振反弹节点，这里确定性会更高。另外还要注意外围市场对A股波动影响。题材注意场内高位分歧，低位补涨切换的节奏和机会。预期周二、周三企稳开始反弹，短期注意共振反弹节点。

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