有个利好预期！

不过在尾盘14:20左右，证券板块开始掉队，一路南下给市场带来很大承压，指数大幅回落，但是市场情绪并没有受到很大影响，人气龙头省广集团换手后强势回封，南大光电回封，5板以上高位股海德股份/暴风集团/长城影视/广博股份等都以涨停收盘。

整体来看，多方从科技、今日头条、地摊经济三个大方向上聚集核心兵力，为市场修复了挣钱效益，无奈午后证券板块回落给市场带来承压，活跃资金的多方阵营虽然保住了胜利果实，但是指数回落较大，这也给明日市场带来更多不确定性。

从本轮行情来看，短线上买入节点已过，本周剩下的时间以降低仓位为主。

6月1日《刚刚，海南重磅发声！》一文已经解读：

短期来看，618大减价+5G千元机的密集发布，将进一步推动智能手机、尤其是5G手机的换机潮；中期来看，5G进程只是延缓而不是消失，所以5G手机的渗透率将持续提升。

受疫情影响短暂中止的5G换机潮将再次开启，以5G手机为代表的消费电子将迎来新一轮景气向上的拐点。

关于面板：下半年韩国面板厂商逐渐关停+需求并没有预期那么糟糕，面板价格将止跌回升，迎来新一轮周期拐点。

面板这一轮周期本来已经于去年四季度见底，并且1、2月份已经开始涨价，但是疫情使得需求骤降，价格在4、5月份再次下跌。

但是站在当前来看：

其一，需求没有预期那么糟糕。国内1月底至2月初，电视销量一度下滑55%—60%，但是在2月底的时候就恢复到了同比两位数正增长，5月第三周同比增速已经达到+38%，今年累计到5月第三周，电视总销量1040万台，整体与去年持平。

其二，三星、LGD两条生产线将于6-10月逐步减产关停，总计将退出800k产能，占全球理论产能25%，实际产能17%-20%。

总体来看，目前面板库存中位，需求在逐渐修复、供给将迎来大幅减少，所以价格有望迎来止跌回升，迎来新一轮周期的拐点。

在5月15日《货币政策收紧了吗？》一文中，针对研粉当时对货币政策是否收紧的质疑，研报社已经指出：央行只是进入了阶段性佛系观察期，后续复工、复产进一步转向复商、扩内需，仍然离不开宽松货币政策的支撑。政策的大方向依然未变，只是要更多一点耐心。

果然，随着5月底资金利率的快速上升（流动性收紧），央行从5月26日开始，连续四天重启逆回购，总计净投放流动性6700亿。

这验证了研报社之前的判断，央行维护货币政策宽松的方式不是一味投放流动性，而是让流动性保持合理充裕，市场利率维持在合理区间。

市场利率处于合理区间，央行货币政策就会维持观望，也就是“佛系观察”，而一旦市场利率涨出合理区间，央行又会再次加码流动性。

北向资金近8个交易日总计净流入320亿，流入明显加速。

研报社认为，北向资金当前阶段迎来加速流入主要有以下几点原因：

1）对比中国与全球其他国家（尤其是美国）经济环境来看，中国经济恢复最早、最好，前景相对乐观，并且由于中国货币政策相对更独立，并未实施“大水漫灌”，所以人民币资产有较强的吸引力。

2）MSCI、富时等指数还在扩容，其中富时指数第一阶段第三次扩容将于6月22日盘前生效，届时还将有约200亿增量被动资金流入。