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内容仅代表作者视角对部分热点个股或行业的学习解读，用于复盘和理解市场，而非投资推荐，追高买入风险极大，请谨慎使用独立研判。 俄乌冲突：铝镍价格有望破新高 （来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）
1、驱动因素：2月24日消息，乌克兰驻联合国代表表示俄罗斯总统普京对乌宣战，美国虽不出兵，但后续将会有一系列对俄制裁。
2、中国之外最大的电解铝生产商。18年美国制裁过俄铝，据俄铝公告，公司2021年铝产量376万吨，全球占比5.6%。氧化铝总产量830万吨，全球占比10.7%。其中布局在乌克兰的氧化铝产量为174万吨，占俄铝20.1%。2018年受到制裁后，市场对于俄铝的减产预期达到50%，造成铝价大幅上涨。目前全球铝供本已经紧张，若再次制裁，铝价有望创出新高。
3、能源紧张影响生产。由于俄是欧洲重要的天然气进口国，天然气大涨导致油气价格上涨，因此欧洲铝厂的减产范围将进一步扩大，导致电解铝供给端收紧。另外，根据USGS，2021年俄罗斯镍矿产量25万吨，占全球份额约9.3%，制裁下出口减少，同时能源紧张也将给电镍的生产带来扰动，从而驱动镍价攀升。
4、相关公司。因为大宗商品交易最佳标的为期权期货市场，权益类资产如股票还需考虑到公司产品结构、市场情绪、公司管理等各方面因素，因此在选择标的上需谨慎。如中国铝业，氧化铝产品较多，欧洲电解铝太贵产能利用率在下降，对公司反倒有一定利空。铝方向可以参考几个条件： （1）自备电比例高、氧化铝自给率高，吨铝利润空间大。 （2）绿电和再生铝比例高。 （3）公司自身产能成长性强。 （部分资料来自中金公司、浙商证券研报）
智慧城市：住建部将大力推进新型城市基础设施建设 （来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）
1、事件驱动：住建部部长王蒙徽今日在新闻发布会上表示，大力推进“新城建”，也就是我们说的基于数字化、网络化、智能化的新型城市基础设施建设。加快构建国家、省、市三级城市信息模型基础平台体系，全面推进智能市政、智慧社区、智能建造，协同发展智慧城市和智能网联汽车，通过打造示范基地，加快“新城建”项目落地。
2、住建部今年工作要点如下： （1）保持房地产市场平稳运行，努力稳地价、稳房价、稳预期。 （2）推进住房供给侧结构性改革。 （3）推进城镇老旧小区改造。 （4）推进燃气等城市管道老化更新改造重大工程。 （5）大力推进“新城建”。 此外，还将推进适老化城市、社区、住房的建设和改造，大力发展装配式建筑等工作。
3、政策背景：根据我国《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》，分级分类推进新型智慧城市继续成为落实数字化战略的重要抓手之一。
4、智慧城市发展阶段的四个阶段 信息化阶段：由传统宽带、无线通信等信息技术驱动 数字化阶段：由RFID、LTE、云计算等技术驱动 智能化阶段：由5G、大数据、人工智能等技术驱动 智慧化阶段：由数字孪生等技术驱动
5、万亿级蓝海赛道 （1）市场规模：根据中国智慧城市工作委员会数据，至2022年，预计中国智慧城市市场规模达到25万亿元，较2016年翻20倍。 （2）市场支出规模：根据IDC中国数据，2016至2022年，中国智慧城市市场支出规模将从147亿美元提升至313.8亿美元。 6、智慧城市——基础设施 （1）感知：感知设备数量与集成性显著提升。智慧灯杆（包括智慧照明/视频监控/环境监测/车流监测/移动通信基站等功能），2014-2018年国内数量年复合增速超过80%。安防摄像头，2019年全球出货量4亿颗，预计2021年达到8亿颗 （2）传输&存储：边缘端传输存储能力加强。工信部公布新批5张CDN牌照，获得CDN牌照的企业数量达800家，拥有全国经营资质的企业已达到202家。
7、智慧城市——智能中枢 城市大脑承载着成熟的数据能力，具有面向应用的延展性和面向政府等职能部门的高粘性，是国内各大厂商必争之地，BAT与华为具有显著优势；城市大脑有综合型、领域型、功能型三类。
8、智慧城市——智慧应用 （1）全球维度看：智慧教育市场份额最高，2019年全球智慧教育市场份额达到3167亿美元；智慧安防增速最快，2018-2023年预计年复合增长率30%。 （2）中国维度看：智慧物流、智慧建筑、智慧政府占比较高，2018年分别占28.93%、24.36%、18.71%，整体市场规模保持30%+的增速。
（部分资料来自中国信通院、中信证券、方正证券） 纳尔股份：与临港集团合作预将膜电极产业化 （来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）
1、事件刺激：与临港集团合作推动氢能源发展 1）22年2月23日晚公告，公司于昨日与临港集团签署《战略合作协议》。公司将旗下的氢能源领域核心零部件项目、氢能源领域关键装备项目、氢能源产业研究院等项目落地临港集团园区，初步计划一期投资3亿元；并且公司将在临港集团园区内设立氢能源产业投资基金，基金一期规模2亿元。 2）预将电池膜电极等产品产业化：公司于2021年介入氢能源行业，开展燃料电池膜电极等核心零部件业务，而此次项目主要就是将燃料电池膜电极产品、PEM电解水制氢核心零部件的产业化。
2、膜电极业务现状及规划 1）膜电极成本占整个燃料电池系统总成本较高，是燃料电池系统中最核心的零部件，被誉为燃料电池系统的“芯片”，技术门槛高，具有极高的成长性、产品附加值和竞争壁垒。 2）公司表示其自主研发膜电极抗反极技术，减少催化剂失活，从而实现更高的可靠性和稳定性，公司膜电极产品在功率密度、产品寿命及产品成本等方面具有一定优势。公司还通过优化生产工艺提升生产效率和成品率，产品在同等性能下铂载量更低，从而降低产品成本，为客户提供更高性价比的产品。 3）公司计划起步即配套先进的CCM生产线，目标成为国内最大的膜电极研发制造企业。由中国燃料电池产业化先驱―胡里清博士领衔，材料配方、生产工艺等核心技术自主可控。 4）2021年公司依托公司成熟的涂布技术，设立专业子公司纳尔氢电，今年2月份公司表示目前在试生产及内部产品测试，在资本和技术的共同推动下，纳尔氢电的业务及产品将实现快速落地。
3、膜电极同行公司 1）美锦能源：参股公司鸿基创能已建成了全国规模较大的燃料电池膜电极自动化生产线，目前膜电极年产能达到30万平米（可满足每年约3万辆燃料电池汽车膜电极需求）； 2）雄韬股份：在低载铂量催化剂、膜电极、铝制氢等各个领域取得阶段性成果； 3）先导智能：氢能装备业务的主要产品：氢能燃料电池整线解决方案，包括PEM电解槽制氢设备、膜电极生产； 4）威孚高科：铂碳催化剂年产200公斤，该催化剂产品主要应用于燃料电池核心零部件膜电极产品中，可自用可外销。 （部分资料来自公告、投资者调研）
恒泰艾普：综合能源服务商，配备超算中心 （来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）
1、主营业务分5大板块：核心精密仪器和高端装备制造业务板块、油气勘探开发专业软件板块、工程作业技术服务板块、新业务发展板块、油气资产板块。公司明确了重点发展油气勘探开发专业软件板块和高端装备制造板块的战略规划。 （1）油气软件：公司是地震资料大型处理系统软件方面的先驱和领军企业，涵盖了地震资料处理、解释、分析、油藏数模和建模的全领域。 （2）高端装备：子公司廊坊新赛浦主要从事高端能源装备和军工装备的研发、制造和销售，其主要产品为电驱动、智能控制、全数字化测井和测试车辆、带压作业设备、军工定制装备。
2、氢能源业务 子公司新锦化机械制造有限公司具备氢能源产业链中压缩机、膨胀机、压力容器等研发、设计、制造和维护能力。子公司四川川油工程勘察设计有限公司在多年天然气领域工程设计和作业的经验基础上，具备氢能源设计、规划、建设能力。
3、油气资产 2020年1月，公司以250万美元现金及应收Range债权9400万美元置换Range全资孙公司100%股权。本次交易后，公司获取在特立尼达和多巴哥三个油田区块的开采权益以及 St. Mary 油田区块的勘探作业权益。
4、数据中心业务 全资子公司恒泰艾普（北京）能源科技研究院的专业数据中心，GPU/CPU协同运行，每秒浮点计算速度高达2200万亿次以上。超算数据中心是为公司的G&G业务服务的，客户主要为油田及油田下属各单位。 （部分资料来自上市公司公告互动）
四方新材：装配式混凝土预制构件助力装配式建筑 （来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）
1、事件驱动：2月24日，住房和城乡建设部部长王蒙徽表示，大力推进“新城建”，大力发展装配式建筑等工作，努力为稳定宏观经济大盘发挥积极作用。
2、装配式材料供应商。装配式混凝土预制件项目是公司首次公开发行股票的募投项目之一，主要是研发、生产和销售与装配式建筑相关的产品，目前正在有序推进中。上市之初公司拟投资约4.5亿元用于装配式混凝土预制构件项目，是除补充流动资金外最大用途项目。
3、产业链一体化。公司拥有环保型、规模化、自动化的商品混凝土生产基地，包含8条全封闭240型混凝土自动化生产线，设计生产能力约480万立方米/年，于重庆市拥有两个商品混凝土生产基地。公司为继续落实矿山和商品混凝土“一体化”发展战略，保障公司砂石骨料的自给自足，于21年10月26日晚拟1.8亿元收购光成建材100%股权。光成建材目前拥有可以正常使用的1条碎石生产线和1条机制砂生产线，具有生产的相关资质，2020年，其生产碎石29.86万吨、机制砂118.40万吨。
4、业务概览。公司是以商品混凝土研发、生产和销售为主业，同时生产建筑用砂石骨料的建筑材料制造商,目前主要生产销售各强度等级普通商品混凝土、高强度商品混凝土，以及特种商品混凝土，包括自密实商品混凝土、大体积商品混凝土、抗渗防水商品混凝土等。
5、产量大幅增长。2021年第四季度产量快报显示，当季公司生产混凝土124.45万立方米，同比大幅增长60.48%，较前三季度明显提速；2021全年混凝土累计产量达326.13万立方米，同比增长28.52%。公司具备C10-C100强度等级和各类特种用途混凝土自主研发生产能力，同时能够利用相关技术，根据客户不同的建筑设计和施工要求，设计最优配合比，降低商品混凝土生产成本并提升产品质量。
6、风险提示：公司上市首年业绩即亏损，募集资金到位后并未投入募投项目，反而进行了大额现金管理，遭到了上交所问询，据了解，川渝地区水泥企业资金不足的问题较为普遍，因为水泥需求较东部地区有明显差距，因此资金链较为紧张。 （部分资料来自财联社、招股说明书） 倒计时7，6，5…… 近期走失的号较多，请关注备用号，以防失联。 |
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