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原创：公社手记 基本面驱动 2022-02-27 - 小 + 大
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内容仅代表作者视角对部分热点个股或行业的学习解读，用于复盘和理解市场，而非投资推荐，追高买入风险极大，请谨慎使用独立研判。 SWIFT：“金融核弹”背后影响哪些领域 （来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）
1、事件刺激： 2月27日清晨，美国、英国、欧洲和加拿大发表联合声明，宣布对俄罗斯的最新制裁措施，内容包括：禁止俄罗斯部分银行使用“环球银行金融电信协会”支付系统（SWIFT），限制俄罗斯央行的国际储备——这些制裁措施将在未来几天实施。
2、不同国家银行间跨境转账几乎都需要SWIFT支付系统 目前SWIFT是全球最重要的跨境支付系统，全世界几乎所有的重要金融机构都是该系统的成员。一般来说，不同国家的银行之间进行跨境转账几乎都需要通过SWIFT支付系统，因此该系统也在实质上控制了大多数的国际贸易。
3、为什么说SWIFT是“金融核弹”：SWIFT系统拥有约1.1万成员，其中包括近300家俄罗斯银行。如果这些俄罗斯银行被移除出这一系统，占俄罗斯财政总收入40%以上的石油和天然气出口收益将被切断，其经济会立即受到重大影响，包括本国货币大幅波动，以及大量资本的外逃。因此将俄罗斯从“环球银行金融电信协会”系统中移除也被称为丢向俄罗斯的“金融核弹”。
4、在短期内，俄罗斯或可以承受：中国国际问题研究院研究员杨希雨24日在接受环球时报-环球网采访时认为，在短期内，俄罗斯可以承受。原因有二： 第一，早在2014年“乌克兰危机”爆发后，为应对美欧制裁，俄罗斯就建立了自己的金融信息交换系统（SPFS），2018年起俄罗斯全面开启“去美元化”。这些措施虽然不能完全弥补被踢出SWIFT的损失，但可以部分减缓由此造成的冲击和断裂。 第二，美欧一旦对俄罗斯关闭SWIFT系统，自身也会比较痛苦。俄罗斯在全球能源出口中占据重要地位，石油、天然气就不用说了，俄罗斯还是全球第二大原铝生产国。如今，油价重回“100美元时代”，天然气价格跳涨，铝价冲上历史新高，大宗商品价格的暴涨无疑会加重美欧通货膨胀压力。
5、SWIFT 系统与各国的对接模式。 目前国际清算体系由两大部分组成：一是各国主导的本国货币的跨境清算系统，如美国的CHIPS（美元跨境清算系统）和我国的CIPS（人民币跨境支付系统）,二是各国统一共享的国际电讯系统，如SWIFT。在实际运行中，SWIFT与各国的跨境清算系统相连，才能实现跨境支付，如下： 1)美国跨境支付系统:基于 SWIFT+CHIPS+Fedwire 的系统架构。美国 CHIPS 系统实现跨境支付实时清算，Fedwire系统用于日终资金结算，SWIFT 系统负责支付信息传递。 2)欧元区国际支付:基于 TARGET 系统，完全依靠 SWIFT 报文系统。欧元区 TARGET 系统可实现境内银行间清算和跨境清算职能，且二者均基于 SWIFT 报文传输平台。 3)人民币国际支付采用 CIPS+CNAPS 架构，SWIFT 为可选项。其中， CIPS 系统实现实时支付清算，大额支付系统(HVPS)用于最终资金结算;SWIFT系统在境内直参行代理模式下可以被CIPS专线替代。 整体来看，目前除了SWIFT之外，虽一些可替代的跨境金融信息传递方案，但远不能真正取代SWIFT。 相关公司
（部分资料来自央视财经、中信证券、韭菜公社、公告） 锦州港：中俄贸易港口概念 （来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）
1、事件刺激：因乌俄局势升级，背后的逻辑是俄罗斯经济被欧美全面制裁后，中俄或将加大贸易往来。据统计，2021年前12月，俄罗斯与中国双边货物进出口额为1407亿美元，同比增长35.6%。其中，俄罗斯对中国出口680亿美元，同比增长39.2%；俄罗斯自中国进口727亿美元，同比增长32.4%，贸易规模创历史新高。
2、锦俄航线：21年8月9日，“锦州港—俄罗斯东方港”的外贸直航航线成功实现首航。 公司位于我国环渤海经济区，是我国通向东北亚地区最便捷的出海口，是东北地区重要的油品、粮食、散矿、煤炭装卸基地，对于沟通我国南北货物周转起着非常重要的作用。 公司现有27个泊位，包括1个30万吨级油泊位、5个10万吨级散杂货泊位、4个10万吨级集装箱泊位；已与全世界的100多个国家和地区建立通航关系;
3、其他中俄贸易港口概念公司 1）连云港：2021年11月23日，连云港至俄罗斯（莫斯科）中欧班列首发；2022年1月6日，LPCT连云港―俄罗斯铁海联运集装箱航线成功首航，也是一带一路海陆交汇点； 2）青岛港：2021年11月2日，青岛港首条俄罗斯滚装航线正式开通； 3）辽港股份：大连港和营口港合并，大连港新增俄罗斯远东集装箱直航航线；别雷拉斯特物流中心是中俄两国第一个大型物流基础设施合作项目，由辽港集团与俄罗斯铁路公司共同投资建设。辽港集团营口港曾接卸迄今最大外贸进口小麦船，和最近的中国允许俄罗斯全境小麦进口政策遥相呼应。 4）东方集团：锦州港二股东,持股15.39%。
4、风险提示：俄乌局势变化迅速，对锦州港的业绩提振短期无法体现，目前更多是情绪端的炒作，注意风险！ （部分资料来自公告、投资者调研）
天顺股份：新疆物流企业，中俄班列或受益俄乌局势紧张 （来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）
1“天顺号”中俄班列 2018年8月，“天顺号”中俄班列首发，满载1600余吨的新疆地产物资编入铁路班组，发往俄罗斯。
2、国际航空货运：公司以乌鲁木齐为中心开通了英国伦敦、格鲁吉亚第比利斯、乌克兰基辅、埃塞俄比亚亚的斯亚贝巴等全货机航线。同时在海口开设海口至哈恩、莫斯科、悉尼航线。
3、国际铁路业务：公司致力于服务丝绸之路经济带核心区建设，以多式联运中心集货平台开展国际货运班列运营，开行了乌鲁木齐至俄罗斯、意大利、阿塞拜疆、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、伊朗、土耳其、格鲁吉亚、马拉等中欧、中亚国家的班列，运载货物涵盖日用百货、服装鞋帽、机械设备、水暖建材、汽车零配件、疆内农产品等百余种类。
4、公司概况：公司紧跟国家“一带一路”倡议，以新疆为核心东联西出，以智慧物流为核心，以供应链业务为引领，将天顺打造成以公、铁、航、海一体化国际化、综合型的物流、供应链服务商。公司业务涵盖：第三方物流、供应链业务、园区业务、国际业务。
5、2021年前三季度业绩增长 根据公司公告，前三季度营业收入为9.54亿元，同比下降4.07%。归母净利润3433.53万元，同比增长73.04%，扣非净利润3341.75万元，同比增长97.76%。前三季度扣非净利润已超2020年全年2523.13亿元。其中，第三季度1754.23万元，同比增长134.54%。
6、俄罗斯陆运相关还有： 安通控股：公司开通了俄罗斯经满洲里至锦州港线路，打造中俄集装箱铁海联运新通道。 （部分资料来自上市公司公告互动、公社帖子）
民生控股：转让美元债 收到信托本金 现金流好转 （来自韭菜公社www.jiucaigongshe.com）
1、事件驱动：公司于22年2月25日发布公告，民生控股全资子公司兴海亚太签署有关协议，拟以290.16万美元(票面价值的78%)的价格向兴海亚太转让泛海控股国际发展第三有限公司2019年5月发行之本金为372万美元14.5%优先担保票据。本次交易主要为尽快消除美元债逾期对公司造成的不利影响，尽快收回现金。据悉，此前民生控股于2021年5月27日、11月20日公告，公司分别以368.44万美元、4300万元购买泛海控股的美元债券、民生信托的私募资金相继出现未如期兑付。
2、本息回收情况。公司于22年2月23日收到民生信托分配的信托本金约476万元，截至目前，美元债方面公司仅收到利息53.94万美元，私募资金方面仅收到本金及利息1339.51万元，尚未收到剩余本金约2534万元及对应的收益。21年10月11日，荣盛控股和民生控股签订对赌协议失败，未履行对赌义务被冻结8.82亿银行存款。截止22年1月12日，荣盛地产已拒付金额213030万元，未结清22749笔，涉及金额672197万元。
3、业务概览。公司典当业务主要由控股子公司民生典当(占92.38%股权)运营,现为北京市典当业协会副会长单位，服务北京、成都地区的个人和小微企业客户群,主要产品包括房产典当、汽车典当、民品典当及股权典当等，其中房产典当业务量占全部典当资产的比例较大。全资子公司民生保险运营保险经纪业务，主要产品为财产保险及其相关增值服务、人身保险及其相关增值服务、风险管理咨询服务等。
4、壳资源。此前公司连续3个交易日涨停，因控股股东中国泛海所持公司近1.2亿股将被司法拍卖，占公司总股本的22.56%，公司前身是青岛国货，在经历了数次易主后，由青岛国货变身为民生控股，目前大股东深陷债务危机，公司选择引进战投，从股东业务型保险经纪公司转型为市场型公司。
5、风险提示：目前银行等金融机构发力普惠金融领域,典当受息费率下调，各地金融监管部门加强行业监管、银保监会收紧不动产抵押贷款管控，对公司经营造成不利影响。 （部分资料来自首席汇、公司公告、互动平台） 近期走失的号较多，请关注备用号，以防失联。 |
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为有经验的投资者提供基本面驱动分析，寻找游资思维和机构思维之间的连接。新号，小白谨慎关注。
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