周复盘：美股就这么新高了？

周五，美股又双叒大涨，纳斯达克指数成为美股三大股指中第一个爬坑成功的，新高了。

美股3月份以来的反弹基本以科技为核心的成长股反弹，近期风格出现改变，主力是金融地产、航空航运等疫情受损票。都是复工复产逻辑，这和A股近期的暗线复苏逻辑也挺对应。

不过，后来闹出了个乌龙。大涨的直接刺激是非农数据超预期，随后出了个消息，由于统计出了些问题，导致失业率低估了3个点……

前几个月，还在各种见证历史的美股，不知不觉爬出坑了，让A股的朋友们有些羡慕和不解：海对岸又是疫情又是各种乱糟糟，新高，凭什么？

股票市场是一个很复杂的东西，不是这样一个单一变量所线性决定的。

说说我对此的感受。大放水、美股与整个经济利益绑定关系深，这些就不说了。今天从一个角度聊聊：指数成份。

美股指数这样的强大韧性，我觉得和这个事情不无关系。

看标普就相当明显：FAAMG（FB、苹果、亚马逊、微软和谷歌），5家公司，总市值超过整个标普指数市值的20%。

这说明了问题，

一是，超级权重的头部效应很强，并且这些权重都是代表着反映着一个国家核心竞争力的科技公司。

二是，这些大权重是一个缩影，美股中当然有很多各种濒临破产的垃圾公司，但这个体制，是包容快速失败的。主心骨始终是那些所谓“核心资产”。

因此，在“含核心率”高，且它们占据指数权重。疫情带来的大跌之下，始终有人愿意忽视短期，去配置优质的资产（更何况，好多科技公司疫情里反而受益）。

从这个角度来看万年3000点的上证，对应的问题则是，指数编制有不合理之处，包括中国某油这种权重和新股编制方式。另一方面，很多反映了经济发展的优秀公司，大部分没在里面。

不过，这个问题我们有改善的希望的。

一是，近期上交所已经在开始讨论优化指数编制问题的事情，要更好解决指数失真的问题。二是，包括红筹股回归，这是一个优秀公司回A的进程推动。

更重要的是，我始终相信，大国崛起，泱泱大A，一定会出现，生来在A股，逐渐走成超级巨头的公司。

一、周末消息面

1.上交所发布关于红筹企业申报科创板发行上市有关事项的通知

有关“营业收入快速增长”的标准：

（一）最近一年营业收入不低于人民币5亿元的，最近3年营业收入复合增长率10%以上；

（二）最近一年营业收入低于人民币5亿元的，最近3年营业收入复合增长率20%以上；

（三）受行业周期性波动等因素影响，行业整体处于下行周期的，发行人最近3年营业收入复合增长率高于同行业可比公司同期平均增长水平。处于研发阶段的红筹企业和对国家创新驱动发展战略有重要意义的红筹企业，不适用“营业收入快速增长”上述要求。

2.外盘：标普500，+2.62%；道指，+3.15%；纳指，+2.06%。其中纳斯达克创下疫情新高了。

3.长三角地区拟支持长鑫12英寸存储器晶圆制造基地项目建设 

长三角地区拟支持长鑫12英寸存储器晶圆制造基地项目建设，提升长三角地区集成电路产业竞争力。长鑫12英寸存储器晶圆制造基地项目业务合作协议，由长鑫存储技术有限公司、苏州瑞红电子化学品有限公司、宁波江丰电子材料股份有限公司、上海新昇半导体科技有限公司共同签约。

4.央视新闻：强调“地摊经济”不能一哄而起

5.首部“直播带货”标准正制定，拟规范主播行为和商品质量

6.上交所建立指数编制专家咨询机制，首次指数编制专家咨询会议将于近期组织召开

7.海外版抖音Tiktok称霸五月全球APP下载榜，应用内购买收入同比增10倍

8.钟南山：新冠疫苗最早秋天或年底可用

9.紫光国微：公司本次发行股份购买资产暨关联交易事项未获得审核通过，股票6月8日开市起复牌。此前筹划以发行股份的方式购买紫光联盛100%股权。

10.监管：本周对长城影视进行重点监控

11.监管：核发4家企业IPO批文，未披露筹资金额

二、上周行情回顾

1.指数周线

本周沪指走出个小阳，创板指则更强些，走了根中阳，量放出来了。

上周指数是确立了箱体的下沿，这周碰到了一个上沿的位置。都说一根长阳管3天，管了3天后，向上向下还没给出个结果。这种时候就感受到了，箱体的一个奇妙，向下看似要破位，神秘力量就拉回来，而向上突破了，向上的力量也好像被压制了。

总之这里是个短期选方向的位置，向上突破和向下调整一下，都是有可能的。

2.超短氛围

从自然涨停数量，也能看出这周市场是相当活跃的。一般日常就是个30~40的体量，这周平均水位都是在80多（算上一字），同时连板也是每天都很多。

周一一根大阳线后，氛围是有点向下走，涨停数量减少，整体打板成功率也是在降低。这些数据很大程度是低位，比如新起题材地摊经济低位加速躁动支撑的，实际上高位到后半周已经没那么好做。这也是一些选手感觉有点难的原因。周五，连续一致的地摊大分歧，氛围共振退潮。

3.活跃题材

这周题材还比较多，连续题材地摊经济，科技、汽车类、网红轮动走法。

1.地摊经济：

在氛围良好时出现的新题材，加上是个全民热议的舆论型题材，发酵过程非常一致，走法跟去年垃圾分类有点像，出现第一天后，连续两天都是加速的加强走法，周五分化时力度也特别大。

淘汰高标：茂业商业4B、百大集团4B 周五跌停，广百股份6板炸

中位周五摸跌停：海宁皮城、轻纺城、珠海中富、迪马股份…

活口梯队：小商品城一字，银都股份T板（5B）；低位晋级，小康股份3B、西安饮食3B、浪莎股份2B

2.网红/抖音

本周市场提前炒作618电商节，省广集团的妖性也带动了板块。这一系不是一个很新的题材，走法偏轮动，龙头穿越，跟风持续性不强。

广博股份6B（周五跌停）、长城影视（周五断板）、佳云科技7天6板（周三一字反包）、日出东方2板（周三断板）

3.科技

银龙股份5B（周三摸跌停）、强趋势漫步者（历史新高）、南大光电5天2板（新高反复反包）……

4.汽车类

巨头造车概念随着国轩高科开板，都比较坑。国六走出强趋势，在后半周加速，并挖掘补涨。

大众：国轩高科2B（周二一字打开巨阴）、江淮汽车10天7板（周二近天地）

国六：艾可蓝6天5板（底部翻倍+）、奥福环保（科创，一周翻倍）、补涨标的：鹏翎股份、龙蟠科技、渤海汽车2B

5.海南

海德股份6板（次日大阴）、大东海A 2B（周三断板）、凯撒旅业2B（周二近天地）

三、接下来的思路

周五，地摊经济分歧淘汰票为核心的二线中位票一堆跌停，高位暴风集团、广博股份、省广补跌，比较明显的退潮状态。各种大面下，可能不容易刚出icu就直奔会所。

得留意下核弹是否继续。明显亏钱效应下，高位接力小心些没错。

其他：

1.地摊经济周五超级大分歧，板块性的主升已经结束，舆论主导的情绪化题材，来得快去的快，周末还出利空了。比较难出现很大规模的机会了。但板块还留有活口，这些都是潜在局部炒作的苗子。接下来这个板块可以用分离确认的思路来观察。

2.国六上周加速主升。这个本身空间不大，但是本质上是“政策驱动+即将实施的紧迫性”。这也是为什么以前没有动静，最近开始炒作。国六的强赚钱效应，说明市场认可这个逻辑。那么类似的逻辑还可以关注。

类似，19年炒完ETC以后，出现医疗电子票据龙头博思软件、胎压监测的保隆科技。现在市场又开始关注禁抗令，之前有局部动过没被认可，逻辑可落地程度不是很大，但也是今年实施。