外围突发利空！

原创：拆解哥   研报拆解   2022-03-07 - 小 + 大

点击上方蓝字  获取精选研报 拆哥碎碎念 大家好，我是你们的拆解哥。 今天各大指数齐刷刷暴跌，普遍创新低，最大的导火索，我认为是这个利空： 美国国务卿布林肯3月6日表示，美国正在与欧洲盟友合作，共同研究禁止进口俄罗斯石油的可能性，以进一步惩罚“俄罗斯入侵乌克兰”的行为。布伦特原油一度触及每桶139美元。 创业板这波的杀跌，很像去年3-4月份那波，一样都是加息预期下的高通胀预期。前者是因为疫情导致的大宗供应问题，后者则是局部战争导致的供给问题，本质殊途同归。 周末原油一度又涨超10%，直接到130以上。其实极端的高油价对于经济来说是极大的损害，高油价会刺激其他能源大宗连带涨价，对于航运，物流，制造，甚至消费来说都有很大的影响。 其次，美国非农超预期也是下跌的主因之一，美国2月份的非农就业人数增加67.8万人，为去年7月份以来最大增幅。美国的就业好，说明经济恢复的好，加息就有了底气。3月份加息25个基点板上钉钉。 最后就是，今天俄乌要举行第三轮谈判，市场因为避险，提前砸盘出局。 这里，拆哥给大家分析一下这三个利空 首先是油价的暴涨，背后是地缘政治冲突，持续性肯定不会长，21年的4月份油价也处于阶段高位，美国那边通胀预期也很强，但是由于漂亮国强劲的经济复苏， 股市修复的也很快。通胀如果有相应的经济增速去匹配，那也不可怕了，最怕的是滞涨，物价涨了，经济不增长。 其次是非农超预期，我们目前的经济节奏就有点类似美国去年4月份，我们已经提前走完了疫情复苏的经济周期，现在等待下一轮新的经济周期的到来，周末两会也定调了5.5%的增速，也是看好今年经济触底反转，所以两会之后，强政策也会随之而来。美国的加息并不会影响我们自身的货币节奏。 最后，乌克兰那边已经松口了，据最新消息，俄乌谈判乌方代表团成员：乌方不会再致力于提交加入北约的申请。这是俄罗斯的最大利益诉求之一，乌克兰松口之后，后面的东西应该好谈一点，至少战争进一步扩大的概率在变小。     盘面机会 关于指数，创业板今天超预期杀跌之后，直接面对2600的支撑，这里是一个非常强的支撑和需求区，去年几个月的平台都是在2600点上方打造的。根据不破不立的原则，今天抄底可能有点早，但是明天上午如果继续杀跌大阴线，破了2600，那么短线一定会有强反弹，这也符合暴跌次日公式--暴跌的第二天抄底，不是买在最低，就是可以次低，至少是可以保平出来的位置。今天创业板跌了118个点，如果明天继续跌70个点，到2560附近，短线大胆抄底就是。如果反弹的话，到了2690要减仓。 板块上，我经常说的军工，两会是给出了重要支持。2022年中国国防支出14504.5亿元，增长7.1%，增幅比去年上调0.3个百分点，是自2019年以来增幅首次突破7%。要知道，在经济不好的时候，还能多花钱去搞军工，背后的支持力度有多大。随着俄乌战争，多国已开始通过提高军费投入以应对全球局势的不确定性，军工的估值会发生根本变化。所以对于逻辑没问题的成长赛道，躺好就行。 汽车这边，还是很惨，由于俄乌的战火扰动，海外布局的汽车厂很难受，周五也说了，连大众都受到了影响，id4一周要少生产几千辆。这样伤害最大的就是零部件了，咱们大a最牛逼的新能源汽车零部件的公司宁德时代今天就大跌7%创了新低。零部件这块，尤其是成本端，至少是要等到战火扰动结束之后了。 基建方面，我周末的解读说了要打个问号，观点依然如此，别看今天基建护盘，涨停的基本没有，基本都是超跌反弹，而且根本带动不了大盘的情绪，今年专项债是前置的，如果上半年基建没涨起来，还指望下半年超预期吗？个人觉得基建不是那么性感了。 消费，目前来说确实是一个大底，1.5万亿的转移支付+2.5万亿的减税降幅+3%的cpi增长目标，这个政策目标组合就是消费最大的支柱。估值不高的大消费我觉得中长线都是抄底的机会了。 研报拆解 说个被大家遗忘的板块，两会也是有大量潜在的利好 火电 1 电价方面，这次政府报告首次未提降低工商业电价。相较于历年降低工商业 电价的相关表述，此次政府工作报告首次未提及降低工商业电价，从侧面反 映出我国政府对电价市场化改革的决心。 2 另外领导对煤炭板块再次做了定调，不能把手里吃饭的家伙先扔了。至于煤 炭和火电之间的关系，今年从供需关系，以及国家对煤炭的区间定价，大概 率会稳在一个相对高的价格。 3 相较历年在能耗方面对单位国内生产总值能耗降的考核，此次政府工作报告明确提出”能耗强度目标在“+四五”规划期内统筹考核，并留有适当弹性，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制”。说白了就是，能耗双控，已经成为历史，该用电的给我敞开用。 喜欢你就点个赞吧！

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