大政策来了！

原创：拆解哥   研报拆解   2022-03-09 - 小 + 大

点击上方蓝字  获取精选研报 拆哥碎碎念 大家好，我是你们的拆解哥。 央行上缴1万亿利润 相当于全面降准50BP和增加1％的财政政策 这是昨晚宏观最重磅的消息了，目前指数的下跌，就是打的经济低，因为目前处于疫情复苏后的衰退期，经济一季度下滑大概率了。但是gdp又定了一个不低的5.5的目标，也就是说，今年经济增速大概率是前低后高的，现在都是挖坑。 由于大家不知道经济会下滑到什么程度，叠加外围的影响，以及迟迟看不到重磅的政策，指数才杀成了无底洞的样子。央行昨天上缴1万亿给财政，算是一个信号，不过也算比较克制了，后面应该还会有连续的政策出炉。这里真的不应该悲观了。   盘面机会 大家还记得我昨天怎么说的吗？今天最差就是再来一次v反，收个十字星，今天创业板真的做到了，杀的惨无人道，弹的目瞪口呆。割肉的只能捶胸顿足了。所以再次给各位拆粉强调一下，面对大盘非理性的连续杀跌，一定不要轻易割肉，最起码要看反弹力度而定，大盘都反弹2-3了，你的还弱的一笔，那么可以割了。 这几天可以看到，天天都是4000股票无差别杀跌，所以股票都是一样的，那么如果反弹的话，你的票如果不是很差，基本都会反弹的。在下跌过程当中，我们能做的就是，去尽可能选择基本面更好，估值更低，增长更确定的方向。一旦出现了那样的机会和买点，我们是可以进行调仓换股的。 就打个比方吧，现在是股灾，你的股票跌了，腰斩了，茅台也腰斩了，只有800了，你告诉我，你换不换成茅台？中线仓位的话是完全可以换的。 再看大盘的走势，今天上证一度也跌了4%，2020年的大箱体底部，还是撑住了这次下跌，需求区在3232，今天是击穿之后修复上去的，比预期的要弱一些。这里基本要企稳了，就算再跌，也会构筑一个小平台。要注意，这里的反弹空间不会很大，3400点应该比较难摸到，所以如果后面一周两周内摸到3350上面，就可以考虑减仓了。 板块上，军工是超预期杀跌了，航发一度跌停，沈飞稍微强，直接翻红，军工这里严重超跌了，军工这里跌的原因还是由于俄乌冲突导致最近的镍价暴涨，镍不仅在锂电池用的多，大飞机，航空发动机里面也都会用，目前军工整体估值已回落至5年30%分位数，一旦镍价回落，军工可能就开始暴力反弹了。 昨天说的上证50，今天也是历史级别的抄底机会，昨天分析过，上证50的pe大概是10.50。一般历史大底的pe在9倍，今天最多又杀了4个多点，pe基本低于10倍了，结合技术和情绪看，不是历史大底，也无限接近历史大底，应该用不了一年，跑赢俄罗斯存款利率8%，应该没问题。 研报拆解 重视猪肉的中长线机会 猪肉真的是有很大的机会，预期非常强，逻辑很简单，1月2月份的cpi数据是0.9，全年要达到3%，猪周期今年不见底是很难得。尤其是最近饲料价格也在跟着大宗涨价，会加速生猪产能的去化。加速猪周期见底。 逻辑普及： 【低猪价-行业深亏-产能去化-未来猪价上涨】是行业的核心矛盾。  1、当前猪价12.2元/公斤，行业头均亏损已超过500元，且深度亏损时间已超8个月，核心矛盾持续强化。 2、原材料价格上涨加速行业产能去化。年初以来豆粕价格上涨1150元/吨，玉米价格上涨约50元/吨，大约影响饲料价格上涨260元/吨，折合养殖成本约0.8元/公斤，行业亏损幅度进一步扩大。 3、我们认为:养殖板块的投资机会与板块的基本面共识成反比。这轮养殖板块的共识形成从时间先后顺序看:先是能繁母猪去化达到一定程度（预计15%-20%以上);再是猪价拐点到来，开始趋势性上涨。目前能繁母猪去化幅度累计在6-8%(统计局数据6%，农业部数据8%)，猪价处于大周期底部区域。按共识即是风险的逻辑，板块投资风险仍然偏低，处于犹豫中买入阶段。 喜欢你就点个赞吧！

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