大象起舞的季节

去年8月份以后，我做了几波万科A的止跌低吸。当时还跟人感慨，像万科A这样的大票，没想到有朝一日会一反弹，日内波动跟个小票一样，动不动往5个点以上蹦。

（万科A2021年8月-12月走势）

如果说今年以来的地产股整体大反弹，事后来看，逻辑很顺的话（行业跌到谷底，利空price in ，政策全面转暖）。回头去看，对于地产行业，至暗时刻，就是去年恒大暴雷的时候。

这种行业极致拐点之前复盘也说过很多次，最典型的模板就是08年的次贷危机：投行巨头雷曼兄弟破产。大家都以为是开始的时候，其实是结束了。

这里面就涉及到一个大的趋势和周期的问题。

试想一下，当年如果雷曼兄弟破产之后，按照趋势的话，诸如像高盛，大摩小摩这样的也要接连倒闭。（事实上当时高盛也不行了，老美郭嘉层面以及手握巨额现金的巴菲特等老钱出手了。）

这种趋势如果无休止的发展下去，那么尽头便是老美金融市场彻底崩溃。这可能吗？金融市场是美国最重要的基础构成之一，死一个大玩家，那只是洗牌，玩家全死，那就不是一个行业的问题了。

所以，这里就不能按照趋势去推演，而是要按照周期去理解。

有句话叫：百足之虫死而不僵，大而不能倒。

如果一个大公司死不足惜毫无波澜的话，那么一个行业，尤其是一个盘根错节的巨型行业就可以这么理解。

一个越大的行业，越往深处，牵扯越多，到达一个极致，就会触发更大的外力出手拯救和调节。这是周期的底层逻辑。

如果只有趋势，那么向上就是无限变大，大到地球都装不下。向下就是无限变小，小到最后死亡消失灭绝。

包括最近的疫情，可以感觉到大家都很疲惫了，但是这时候，反而多用周期的思维去想。

在人类还不掌握更先进能力的过去，多次灭绝式的瘟疫都没有毁灭人类，何况是今天。换句话说，如果真解决不了，你怕啥，大家一起完蛋。

因此，对待这种绝望的行业趋势，有一个比较有效的方法论：思考一下这个行业会死吗？如果不会，那么至暗时刻之后，面临的就是周期反转，困境反转。

无论这个行业是基于监管还是基于市场自身调节。

就像前几年的白马行情一样：他们如果再涨下去，可真的要上天了。白马没有翅膀的。所以自身调节了。

反过来说，当很多票跌到跌不动了，他们就真的没有价值了吗？

A股经常喜欢说一个屁话：

涨的时候用终局思维，说他们从5年10年以后看现在不算贵。

跌的时候，开始各种算当下业绩估值，然后说他们还很贵。

所以，还不如直接区分行业的景气周期和衰退周期就完了。

今天聊这个话题的目的，是想说，最近消费等行业越来越有点像去年8月份以后的地产。

虽然目前还涨不上去，但是已经呈现跌不动的迹象了。动不动就来个大普涨。很多几百亿的大票，动不动就日内7,8个点的涨。

事实上，去年8月份以后的万科A，也是横盘了半年，甚至后面还创新低了。但是事后回头去看，并不能改变地产行业从去年8月份出现的拐点。

对于消费，虽然现在基本面还没有改善的迹象，但是预期这种东西，多想想总是有的。至少在这个节点，试图做拐点的预期本身就是一种逻辑。

至于几个月后发现，基本面依然没有好转，行业反转失败，那是几个月以后的事情了。

股票历来都是先于基本面。

像旅游酒店。多少旅游公司已经快跌破产了，但是股价已经开始趋势性掉头了。

最夸张的是中国国航，股价已经比疫情之前还要高了。（它现在面临的可是多重利空，终端没有用户出行，成本端油价上天了。）可见阶段性预期的做多力量有多大。

最后，一个简单的道理：在一个极可怕的衰退趋势里，如果没死掉，那么终将熬到周期反转。

前天市场告诉我们，只要时间节点到了，哪怕不在景气周期，中免也是可以涨停的。

大象也会跳舞的。

...... ......

今日强趋势股梳理：

地产：中交地产

纯碱：山东海化

硅铁：鄂尔多斯

煤炭：兰花科创

户外用品：牧高笛

白酒：皇台酒业

检测：明德生物

(这是每日复盘新增加的一个板块，罗列出当天处于强势上涨，且整体日K是属于强趋势的个股。这些票，次日并不一定会涨，很可能会直接跌，进入调整。所以，他们仅作为一段时间的观察标的， 至于交易，需要配合各自的交易模式。）

（仅为复盘之用，非荐股)

今日主要题材梳理：

1）新冠医药

检测：九安医疗，贝瑞基因，明德生物，兰卫医学，合富中国

治疗：龙津药业，以岭药业

2）资源

氯碱化工，山东海化，远兴能源；安源煤业，平煤股份，山西焦化；神火股份，北方铜业，宏达股份

3）房地产/基建

京能置业，中交地产，渝开发；三和管桩，新疆交建

4）其他

消费：皇台酒业，天佑德酒，威龙股份；奥园美谷，安井食品，科沃斯

商超/餐饮：东百集团，步步高，大连友谊，中央商场，西安饮食

统一市场：广汇物流，东百集团；长久物流，步步高，畅联股份

今日北向资金净买入 0 亿（今日关闭）