布局良机！！！

从周末的消息面上看，一直在之前市场一直在传的降准预期，周五也落地了。

一般来说，一个标准降准的幅度是0.5%，有时幅度大的话会降1%。而今天这样的0.25%是比较少见的，可以说是毛毛雨。这个降准的比例市场大概率会从低预期的角度去解读，所以出了消息后A50也出现了跳水。而且上周四我在《超预期！不负所望！》中也跟大家讲过，只降准不降息，没用！

但实际上现在市场是不缺钱的，缺的更多是信心，而且周五已经回调过，如果明天再次低开反而是个轻仓参与的机会；如果高开就不要去追，因为很容易会冲高回落。

近期政策不断吹暖风，因此我们也要多加关注一下券商的机会

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最近还是很多朋友都在质疑，光伏是不是已经失去了投资的价值了，周五业绩超预期的中环股份也不见得得到资金的青睐，反而却迎来了一根大阴线的杀跌。

说实话光伏目前跌的有些超预期了，目前更多的不是基本面问题，我认为目前最主要的还是因担心疫情影响。

今年光伏需求大年，未来成长明确，实为布局良机。

光伏近来调整幅度过大，我也跟机构的一些朋友了解交流了一下，主要可能还是持续担心疫情影响物流运输和个别地方管控影响光伏项目进展，以及3月普遍小幅减产应对上游涨价和传导涨价。

实际上，疫情影响是短期的，光伏的生产和安装周期都很短，并不影响全年的装机和出货判断。

当前疫情对依赖上海港吞吐的进口原辅材料（银粉、网板、EVA粒子）造成暂时性影响，但制造业直接因疫情停产案例有限，我经与上市公司沟通后了解，头部企业通过提前备货及运输方式调整，有望逐步缓和供应链压力。依然可以看好国内光伏产业链的韧性，即使是2020年1月底开始的全国疫情封锁，复盘来看：

1）排产端，全行业仅2月开工率下降，3-4月迅速恢复到当年1月水平；

2）发货端，仅2月出口量环降，3-4月组件出口就恢复环增。维持全年需求220-230GW判断，下半年硅料放量后需求向上更值得期待。

此外，国内分布式和欧洲市场需求强劲，22年需求高增明确，持续成长性好。今年开年国内户用分布式超市场预期，今年有望翻倍增长，大电站项目储备很多，只待合适组件价格；欧洲因能源安全和油气价格上涨影响，光伏短期和中期需求预期都提升。

短期户用光伏和储能项目需求火爆，中期光伏项目开发提速，欧洲电价高企背景下，看好全年装机同增60%至40GW。东南亚组件产能陆续找到应对美国反规避调查方式。机构认为已经可以论证剔除印度市场后，全球光伏需求仍有支撑。

此外，新兴国家光伏需求也很强劲。下半年随着硅料产能加速大规模投放，预计硅料会明显开始下降，传导产业链成本价格下降，以进一步促进下游装机，继续看好全年需求。

当前扰动供给预期的疫情、原材料问题也有望在5月迎来拐点，当前主要影响市场风格的外部因素如疫情战争美债加息也有望预期转好靴子落地带动成长风格企稳并开始反弹。

自3月初以来的下跌幅度已深，已反应短期悲观的预期和担心，全年来看光伏需求高增明确，碳达峰和碳中和背景下、光伏平价后长期成长明确，当前为分批布局良机，210阵营和逆变器环节仍有有成长性。