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原创：天哥520 潜伏王者 2022-04-18 - 小 + 大
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市场最重要的是方向的把握，而我是预判市场方向的第一人！ 机构指出：大众品虽然短期存在压力，但估值合理偏低，建议把握布局机会，逐个梳理了各细分行业情况。 受部分地区疫情反弹、成本上涨、需求疲软等负面因素影响，食品饮料行业年初以来下跌16.1%，跑赢市场0.9pct，本周，跑赢市场6.6pcts。 2、乳制品：疫情不改盈利拐点趋势，持续推荐。 3月中下旬，部分区域封锁致供应链阻断，拖累乳企出货端表现。液奶需求刚性，是优先供应生活品之一，疫情影响相对可控。 疫情对3月份龙头公司销售增速有较大幅度影响，预计在10-20pcts。如果疫情在5月初得以控制，预计2022年啤酒龙头销量仍有上升可能（以青啤为例，历史上3/4/5/6月占全年销量的比例约为9%/9%/10%/13%）；如果疫情发展拖入啤酒销售旺季，2022年啤酒销量将承压。成本压力尚处于可承受范围内，从当前价格判断成本压力导致吨成本的提升幅度有望控制在5-10Pcts，龙头正在抓紧完成旺季前提 价。 3、调味品：短期不确定性增加，观察需求盈利拐点。 一季度调味品行业销售增速承压，预计多数公司收入增速慢于全年增速预期，主要原因： ①春节错位导致出厂口径表现存在一定压力； 由于2021二季度行业去库存基数较低，2022二季度机构原本预期收入实现较快增长、利润逐步显现弹性，但目前几个不确定性因素仍需关注： ①需求恢复，尤其是疫情可控时点； 经过前期股价调整，重点公司估值基本恢复到2019年中枢水平，考虑到短期基本面压力，我们认为板块当前估值处于合理偏高位置。 3月疫情对卤制品行业冲击明显，单店销售明显下滑，一季度行业表现不容乐观。此外，原材料和运费价格上涨、给予加盟商补贴支持都会对盈利能力造成影响。 短期看，疫情是影响行业的最主要因素，若疫情带来的业绩不及预期导致股价持续调整，可能创造出难得的布局良机，建议继续关注疫情管控和原材料端压力。 5、速冻食品：短期疫情成本扰动，长期关注品类发展。 疫情导致餐饮渠道受损，家庭渠道受益、但物流配送阶段性受阻，结合春节错位因素，预计一季度重点公司收入增速相对较慢；同时原材料成本压力仍然存在。板块股价回调较为明显，估值回到相对合理区间、创造新的布局良机，后期核心为基本面的恢复。未来重点关注疫情、竞争、成本等因素趋势，并且重视预制菜等成长型细分业务的超预期潜力。 6、休闲零食：疫情增加居家需求但整体负面。 疫情居家催生家庭消费场景，但物流中断给零食企业生产、供货带来不确定性，疫情对板块整体影响偏负面。考虑疫情、成本压力和春节错峰(高基数)因素，预计板块一季度收入同比持平或略升，盈利能力同比下滑。
潜伏持仓： 今日卖出：无 |
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