终于跌到位了！港资大举抄底！

今天板块分化依然非常明显，成长板块整体大幅反弹，地产，金融和周期板块明显回落，市场翘翘板效应整体还是非常明显的。

成长

成长板块今天表现最好的是光伏和汽车零部件两个方向，这两个板块前期调整幅度也比较大，出现了一定程度的超跌。

光伏今年整体逻辑还是没有太大变化，从5月份开始，硅料产能会持续增加。3月和4月都在5.4万吨/月，5月会达到6万吨，6月会达到6.5万吨，三季度硅料单月平均产能达到7万吨以上，四季度会达到接近8万吨的水平。

从3季度开始，硅料价格可能就会回落，带动光伏装机持续增长。今年全年硅料产量预计在80万吨左右，23年有望达到110万吨，24年有望达到160万吨，从明年开始，硅料对光伏装机的制约将会大幅降低。

市场目前对21年光伏整体装机规模在170GW左右，2022年有望达到220-250GW，整体增速在30%-50%的水平，今年光伏依然是大A为数不多的增速比较快，成本也有降低空间的行业。

光伏逻辑比较好依然是组件，胶膜，逆变器和光伏设备这几个环节，下面是客观事实，组件的龙头是晶澳科技和天合光能，胶膜的龙头是福斯特，逆变器的龙头是阳光电源，光伏设备的龙头是迈为股份。今天除了逆变器龙头阳光电源，其他几个公司都表现比较强劲。

逆变器

阳光电源今年一季度大概率是业绩不及预期的，主要原因是在硅料价格高企的情况下，电站业务的表现可能不及预期，加上碳酸锂价格也很高，对储能的装机形成非常大制约，储能业务的表现可能也低于预期。

不过阳光电源这调整的过程中，外资和内资的动作是完全相反的，外资从去年9月阳光电源回落以来，持续加仓，持股比例从11%增长到21%，在这个过程中，内资持续减仓。

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逆变器从中长期角度来看，依然是光伏行业确定性比较高的细分领域，逆变器技术变化比较少，长期发展比较稳定，而且未来储能行业也会大量用到逆变器。

加上逆变器使用周期也比较短，10年左右应该就要更换，逆变器的长期行业空间比光伏其他环节大概高出一倍以上。当前阶段，阳光电源22年利润预计在35-40亿的水平，整体估值在35倍左右的水平，性价比也是比较高的。

光伏设备的迈为股份今天表现强势，主要是有一个比较大的利好催化，迈为股份周末中标了印度信实集团4.8GW的HJT整线设备，整体订单金额达到了迈为股份2021年营收的50%以上。

信实集团是印度巨头企业，2020年位列世界500强第155位，2020财年营业收入629.12亿美元，利润66.19亿美元。迈为股份过去在HJT设备整线的订单大都是1GW以内的小单，这次中标大单也意味着HJT技术路线逐步取得突破，后续可以继续其他企业的跟进情况。

汽车零部件

汽车零部件过去几个月基本面确实出现了比较明显的恶化，一是疫情影响终端汽车需求，汽车3月和4月销量都出现明显下滑，二是乌冬面事件持续反复，原材料价格继续上升，汽车零部件行业面临巨大的成本压力，三是上海不少汽车整车和零部件停工，短期生产也受到很大冲击。

不过汽车零部件整体跌幅也比较大，当前基本处于最糟糕的时候，大A一般比较喜欢提前博弈，在周末出现保供和复工复产的利好以后，整个板块开始大幅反弹，今天早上在星辰投研也重点提示了这个板块。详见《严重低估，再翻一倍》

汽车零部件确定性最高还是智能化和轻量化两个方向，下面是客观事实，智能化的龙头是智能座舱领域的德赛西威和线性控制领域的龙头伯特利，轻量化的龙头主要是底盘领域的拓普集团。除了这三个龙头公司，基本面还可以的是HUD的华阳集团，高压连接器领域的瑞可达，高速连接器领域的电连技术，一体化压铸领域的文灿集团，铝铸件领域的旭升股份。

总结：成长板块前期调整幅度巨大，多重利好因素已经反应在超跌的gu价里面，当前位置有望逐步修复。

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