惊呆！业绩暴雷了...

今天市场整体是一个小幅震荡的走势，周期板块卷土重来，成长板块小幅回落。现在乌冬面准备在顿*斯进行决战，短期对周期板块有一定催化，周期表现最强势的煤炭和猪。

光伏

光伏板块的逆变器龙头阳光电源公布了21年和22年一季度业绩，之前我已经估计到了阳光电源业绩会比较一般，但实际比小研的预判还要差一些。

阳光去年净利润是15.8亿，同比下滑了19%，去年四季度的净利润只有1亿左右，大幅低于预期，主要原因是去年4季度销售费用和营业成本大幅提升，销售费用多了接近5个亿，营业成本的增速也比收入的增速多了10%。

阳光电源今年一季度收入是45.7亿，同比增长36.48%，扣非净利润是3.7亿，同比下滑了2%今年一季度收入还比较不错，但是利润水平依然是低于预期的。

利润不及预期的原因主要有三个：

1、硅料价格太高了，光伏其他环节利润都承受比较大压力，阳光电源21年的逆变器的单价有14%的下滑，下滑明显高于市场预期。

2、IGBT比较短缺，价格高企，带动阳光电源成本持续上涨。

3、电站业务规模也比较大，在成本高企的情况下，这块业务去年出现了一定的减值。

不过阳光电源逆变器出货量还是符合市场预期的，21年逆变器出货量是47GW，相比20年的33.5GW有34%的增长，在全球的市占率在27%左右的水平，相比20年也是有所提升的。

钢铁

钢铁板块的酒钢宏兴今天也发布了一季度业绩，公司22年一季度利润为7.9亿，同比大幅下滑了98%。

最近周期板块整体比较热，在煤炭的带动下，钢铁板块也涨了一波，但是周期股跟周期股本身也是有很大差别的。

像铜，煤炭，石油，碳酸锂这种属于挖矿型周期股，从地里把产品直接挖出来就可以卖，只要产品价格上涨利润水平就会大幅提升。

但是水泥，玻璃，钢铁和铝这种都属于加工型周期品，钢铁的上游是铁矿石和焦煤，今年一季度焦煤价格相比去年同期涨了一倍，对钢铁股的盈利能力形成很大的压力，钢铁板块今年一季度业绩估计都不太好。

生猪养殖板块经过将近半年的博弈以后，猪肉价格终于出现了见底回升的迹象，但是今天板块分化比较明显，一线龙头牧原股份表现还是比较强劲的，但是偏二线的唐人神和傲农生物都是冲高回落的走势。

今年机构一个比较常见的玩法就是在业绩比较烂的行业里面博弈，反正没有业绩，基本面可能也不会更差，但是行业一旦出现反转迹象，机构可能会砸盘走人。

下面是客观事实，生猪板块长期确定性最高的还是牧原，牧原成本在所有上市企业还是最低的，生猪养殖量依然保持高速增长的态势。除了牧原以外，农业板块确定性最好的是饲料领域的龙头海大集团。

这家公司之前主要做虾饲料，禽饲料和猪饲料，前两年布局了几十万头的生猪养殖业务，正好赶上一波行业下行，去年生猪养殖业务出现亏损，严重拖累公司业绩，如果后面生猪价格回升，也是非常受益的。

总结：当前处于一季度业绩披露的后半期，业绩暴雷的公司感觉会大幅增加，当前阶段最好选择已经披露业绩，确定性比较高的公司进行布局

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