胖哥每日复盘

胖哥，做过财经记者，供职过国内某百家全牌照私募基金。深圳交通广播前海之声特约嘉宾。现在是职业投资人。

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 01 聊聊大盘

“年报披露期小心各种业绩雷，另外五一长假前，市场很可能还会持续缩量的。明天又是中海油巨无霸上市……”

“目前还是缩量横盘阶段，且下去容易上来难。市场很弱，如果来个大点的利空，可能分分钟又跪了。”

 02 聊聊板块

这个可能是成功人士标准脸？

阳光电源2021年业绩不及预期，个人关注到两个关键信息：IGBT紧缺、计提减值。IGBT紧缺可能是全行业不少公司都面临的问题，计提减值则有一定特殊性。

阳光电源昨晚公布业绩，2021年归母净利润15.83亿元，同比下降19.01%；2022年一季度净利润4.11亿元，同比增长6.26%。即去年归母净利润下降。

大家可以看下，阳光电源业绩挨打基本上是去年第四季度。去年第四季度归母净利润同比下滑89.73％。三季报的时候，前三季度归母净利润增长还有25.89％。

今天除了阳光电源，其他逆变器上市公司也跟着杀跌。比如锦浪科技、固德威。

据券商中国报道称，据某机构周二晚上的电话会议：

“公司方面透露，现在对疫情、供应链涨价、IGBT短缺等问题做了部署，22Q1整体情况已有较好的恢复，电站业务已经扭亏。储能业务吸取了去年的教训，去年因为人去不了美国，有些项目不能做现场调试导致交付出问题，预计会有大幅度的改善，可以做现场调试验收，所以目标还是比较高的。逆变器受到器件短缺的影响，渠道铺设有所放缓，今年预计大量采用国产器件，Q1有进口器件跳票，预计Q2开始有缓解，我们对逆变器业务还是充满信心的。”

集微咨询（JW Insights）认为：国产IGBT厂商经过过去一年的测验和供货后，低损耗率已经能够达到光伏逆变器大厂的供货水准。士兰微、斯达半导、新洁能、时代电气、杨杰科技、闻泰科技等国产IGBT厂商正将成为替代英飞凌等海外厂商的种子选手，2022年国产IGBT替代比例将会空前之高。

光伏组件这块，龙头晶澳科技此前预计2022年一季度归属于上市公司股东的净利润7亿元~7.8亿元,同比增长346.32%~397.33%。比2021年全年整体的净利同比增长率猛很多。2021年晶澳科技归母净利润20.39亿元，同比增加35.31%。

去年硅料价格高企，下游的组件企业其实比较受伤。目前看基本面在转暖。原因包括需求端释放、海外需求旺盛等。未来如果硅料价格能下降，组件端的基本面有望进一步改善。

不过整体看，光伏板块的反弹很难短期内一蹴而就，不少龙头股都是去年的机构重仓股，套牢盘太厚。

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